التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الدولار الأمريكي مرشح لمواصلة الصعود رغم توقعات رفع الفائدة الأوروبية

• قفز الدولار الأمريكي بعد أن عزز تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) القوي احتمالات إقدام الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس.
• تواصل الحرب في الشرق الأوسط غير المحسومة التأثير سلبًا على معنويات الأسواق.
• فنيًا، سيتأكد السيناريو الهبوطي طويل الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD في حال كسر مستوى 1.1470 هبوطًا.

الحالة الهبوطية طويلة الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD ستتأكد مع كسر دون مستوى 1.1470.

تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل طفيف ليستقر قرب مستوى 1.1550، متداولًا عند مستويات شوهدت آخر مرة في أوائل أبريل. وفي نهاية المطاف، تخلّى المشاركون في السوق عن تفاؤلهم، إذ أدى مزيج من المخاوف المرتبطة بالحرب والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى تعزيز الطلب على الدولار الأمريكي بنهاية الأسبوع.

كانت الآمال بالتوصل إلى مذكرة تفاهم (MOU) بين الولايات المتحدة وإيران قد مارست بعض الضغوط المحدودة على الدولار الأمريكي بحلول نهاية مايو/أيار، لكن عدم إحراز تقدم في الأيام الأولى من يونيو/حزيران دفع الدولار الأمريكي للارتفاع الحاد. يوم الجمعة، عزز تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الإيجابي احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في ديسمبر/كانون الأول إلى أكثر من 60%، وفقًا لأداة CME FedWatch.

حرب إيران: لا جديد يُذكر

تجاوزت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران ثلاثة أشهر، وعلى الرغم من الإعلان عن مذكرة التفاهم، لم يتم إحراز أي تقدم في الأسبوع الماضي. تدور التوترات الأخيرة حول اتفاق بين إسرائيل ولبنان، وهو الشرط الأولي لطهران لإنهاء الحرب مع الولايات المتحدة. تم الإعلان عن الاتفاق منتصف الأسبوع، لكنه مشروط بقبول حزب الله، الذي رفضه بوضوح.

حتى وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي أشار يوم الخميس إلى أنه "لم يتم إحراز تقدم ملموس" في المفاوضات لإنهاء الحرب. علاوة على ذلك، تستمر الهجمات المتبادلة في الشرق الأوسط، بينما يظل المرور عبر مضيق هرمز مقيدًا.

بحلول نهاية الأسبوع، وجد الدولار الأمريكي دعمًا إضافيًا في عناوين الأخبار التي تشير إلى أن إيران أبلغت باكستان بقبولها نقل جزء من اليورانيوم إلى دولة ثالثة يتفقان عليها، لكن الولايات المتحدة لا تزال ترفض طلب إيران بإلغاء تجميد الأموال المجمدة.

دون حل واضح في الأفق، يظل الصراع المحرك الرئيسي للسوق، مشكلاً معنويات المستثمرين.

رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي

سيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) عن قراره بشأن السياسة النقدية في 11 يونيو/حزيران، وقد قام معظم المشاركين في السوق بتسعير رفع سعر الفائدة. تدعم البيانات الأوروبية الصادرة في الأيام القليلة الماضية مخاوف صناع السياسات بشأن تصاعد الضغوط التضخمية. تم تقدير مؤشر أسعار المستهلك المنسق للاتحاد الأوروبي (HICP) عند 3.2% على أساس سنوي في مايو/أيار بعد أن سجل 3% في أبريل/نيسان، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. والأسوأ من ذلك، قفز مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في أبريل/نيسان إلى 4.9% على أساس سنوي من 2% سابقًا.

لكن الأمر لا يتعلق بالتضخم فقط: فقد تباطأ النمو بالتأكيد، كما يتضح من أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، التي أظهرت أن النمو السنوي في الربع الأول من العام سجل تقدمًا متواضعًا بنسبة 0.3%، بينما انكمش على أساس ربع سنوي بنسبة 0.2%.

أيضًا، أصدرت ستاندرد آند بورز جلوبال إلى جانب البنوك المحلية التقديرات النهائية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر مايو/أيار، والتي أكدت أن النشاط التجاري في منطقة اليورو ظل في منطقة الانكماش خلال الشهر، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات المركب لبنك هامبورغ التجاري (HCOB) 48.5، وهو أفضل قليلاً من 47.5 السابقة. وأخيرًا، انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية بنسبة 0.3% على أساس شهري في أبريل/نيسان، بينما سجلت منطقة اليورو -0.4% في نفس الفترة، مما يشير إلى تقلص الاستهلاك.

يقع البنك المركزي الأوروبي بين المطرقة والسندان، لكنه ليس وحده. تواجه معظم الاقتصادات الكبرى، وبالتالي البنوك المركزية، نفس المأزق. يبدو أن الركود التضخمي يعلو في جميع أنحاء العالم، مع تباطؤ النمو وتصاعد الضغوط التضخمية التي ترسم أسوأ السيناريوهات.

صمود الولايات المتحدة يفقد أهميته

لا شك أن الاقتصاد الأمريكي يتحمل الوضع العالمي بكرامة كبيرة. فقط في الأسبوع الماضي، وصلت وول ستريت إلى أرقام قياسية جديدة، على الرغم من أن المؤشرات قلصت مكاسبها قبل الإغلاق الأسبوعي. لكن هل هذا كافٍ؟ لا يبدو كذلك.

كما انخفض النمو قليلاً، لكن الولايات المتحدة لا تزال ضمن منطقة التوسع. تم تأكيد مؤشر مديري المشتريات للخدمات الصادر عن ISM عند 54.5 في مايو/أيار، وهو أفضل من 53.6 المسجلة في أبريل/نيسان. وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال المركب 51.5 في نفس الفترة، وهو أقل قليلاً من 51.7 السابقة.

يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بأن البلاد أضافت 172 ألف وظيفة جديدة في مايو/أيار، وفقًا لتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP). بالإضافة إلى ذلك، ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3%، كما هو متوقع، بينما استقر معدل المشاركة في قوة العمل عند 61.8%. وأخيرًا، تراجع التضخم السنوي للأجور، كما يقاس بالتغير في متوسط الأجور في الساعة، إلى 3.4% من 3.6% في أبريل/نيسان، متوافقًا مع التوقعات.

بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الذي عزز احتمالات رفع سعر الفائدة، صرح مستشار البيت الأبيض كيفين هاسيت علنًا بأن الاحتياطي الفيدرالي "لا ينبغي أن يرفع الفائدة" وسيكون لديه مجال لخفض الفائدة. على الطرف الآخر، أدلت عضو الاحتياطي الفيدرالي بيث هاماك بتصريحات متشددة، مشيرة إلى أن اتخاذ إجراء بشأن أسعار الفائدة قد يكون ضروريًا قريبًا، مضيفة أنه من المعقول إبقاء الأسعار مستقرة في الوقت الحالي، ولكن إذا استمرت الاتجاهات الأخيرة، فقد يكون من المناسب قريبًا اتخاذ إجراءات ضد التضخم المرتفع.

ما التالي على الأجندة؟

بعيدًا عن إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، ستتضمن أجندة الاقتصاد الكلي هذه الأيام مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر مايو/أيار، المتوقع عند 4.2% على أساس سنوي، وهو ما يعادل ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. كما ستنشر البلاد مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لنفس الشهر، بينما ستصدر ألمانيا التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لشهر مايو/أيار.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD:

سيطر البائعون على زوج يورو/دولار EUR/USD. يظهر الرسم البياني اليومي للزوج أن السعر يتداول دون جميع متوسطاته المتحركة، مع المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) عند 1.1643، والذي يكتسب زخمًا هبوطيًا دون المتوسطات الأطول. المتوسطات المتحركة البسيطة 200 يوم و100 يوم عند 1.1680 و1.1696 على التوالي، تفتقر إلى قوة اتجاهية، لكنها تحافظ على النغمة العامة محدودة. يظهر نفس الرسم البياني أن مؤشر القوة النسبية (RSI) تسارع هبوطًا ويقف الآن عند حوالي 36، دون علامات على نفاد الزخم الهبوطي، بينما يتراجع مؤشر الزخم من خط الوسط إلى المنطقة السلبية، مما يدعم المزيد من الانخفاضات المتوقعة.

في الرسم البياني الأسبوعي، يصمد زوج يورو/دولار EUR/USD فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوع طويلة الأجل لكنه ينخفض أكثر دون المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 1.1688، مما يعزز المقاومة حول 1.1690. في الوقت نفسه، تكتسب المؤشرات الفنية زخمًا هبوطيًا دون خطوط الوسط، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 45، متوافقًا مع اهتمام بيع جديد. يشكل الدعم الثابت طويل الأجل عند 1.1470 خطًا فاصلًا، حيث يشير الكسر الواضح دون هذا المستوى إلى استمرار الانخفاض بثبات، مع هدف أولي عند 1.1200.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)