توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: الحرب والبنوك المركزية في دائرة الضوء

• لا تزال حرب إيران في صدارة مخاوف السوق، مع إغلاق مضيق هرمز.
• سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي عن قراراتهما بشأن السياسة النقدية.
• عاد زوج يورو/دولار EUR/USD إلى منطقة الراحة، ولا تزال الإمكانات الهبوطية محدودة على المدى المتوسط.

أنهى زوج يورو/دولار EUR/USD سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أسابيع، ليستقر دون مستوى 1.1700، مع قوة الدولار الأمريكي (USD) وسط حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط.

موجز الحرب

شهد الأسبوع سيلًا من العناوين المتناقضة، ما ترك المشاركين في السوق في حالة ارتباك. وقد تلاشى التفاؤل بشأن التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران بعدما لم يُعقد الاجتماع التفاوضي المرتقب في إسلام آباد.

ولم يحتج الأمر إلى الكثير لتعكير أجواء السلام التي ترسخت يوم الجمعة السابق، بعد عناوين أشارت إلى أن إيران أعادت فتح مضيق هرمز بالكامل عقب وقف إطلاق النار في لبنان. لكن هذا الانطباع انهار سريعًا مع استمرار الولايات المتحدة في فرض الحصار بالتوازي مع الهدنة. وبحلول يوم الأربعاء، أعلنت طهران انهيار وقف إطلاق النار. ومع ذلك، لا يزال الصراع محصورًا حول المضيق، إذ واصلت إيران زرع الألغام، بينما هاجمت الولايات المتحدة سفنًا نفطية إيرانية.

وفي حين أبقت الولايات المتحدة باب المحادثات مفتوحًا، واصلت إيران إغلاقه. وبرزت مخاوف يوم الخميس بعد تقارير أفادت بأن رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف استقال من فريق التفاوض عقب تدخل الحرس الثوري الإيراني، بحسب القناة الإسرائيلية N12. إلا أن وكالات أنباء إيرانية نفت الخبر لاحقًا.

وفي الوقت نفسه، لا تزال التوترات بين إسرائيل ولبنان قائمة رغم توقف الهجمات المتبادلة. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة تعمل على هذا الملف، وإن وقف إطلاق النار بين البلدين سيمدد لثلاثة أسابيع إضافية.

وأخيرًا، أعلنت باكستان يوم الجمعة أنه قد يتم الإعلان عن «اختراق جاد» قبل عطلة نهاية الأسبوع، ولوّحت بجولة جديدة من المفاوضات، ما أعاد بعض التفاؤل.

لكن المتعاملين في السوق لا يزالون حذرين. فحالة عدم اليقين بشأن مسار الحرب مرتفعة، إذ لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت المفاوضات ستُستأنف أم لا، أو ما إذا كانت الأوضاع ستتدهور مع اتساع نطاق الهجمات.

وفي الأثناء، يبقى مضيق هرمز مغلقًا، فيما تتعرض إمدادات النفط العالمية للاضطراب، ما يواصل تغذية المخاوف التضخمية.

ويُعد النفط الخام أفضل مقياس لمعنويات المستثمرين تجاه عناوين الحرب. إذ ينهي خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الأسبوع قرب 95 دولارًا، في إشارة واضحة إلى أن الاهتمام المضاربي لا يثق فعليًا في قرب التوصل إلى حل سريع لأزمة الخليج الفارسي.

شح البيانات قبل إعلانات البنوك المركزية

قدم الأسبوع القليل من البيانات الاقتصادية الكلية. كانت أهم الأرقام هي مؤشرات مديري المشتريات (PMI) من ستاندرد آند بورز جلوبال. أظهرت التقديرات الأولية لشهر أبريل صورة مختلطة، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي لمنطقة اليورو إلى 48.6 من 50.7 في مارس. وكان تراجع الإنتاج في قطاع الخدمات هو السبب، حيث انخفض مؤشر الخدمات إلى 47.4 من 50.2، في حين سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي 52.2، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.8 والقراءة السابقة 51.6.

أما القراءات الأمريكية فجاءت أكثر تشجيعًا نسبيًا، إذ سجّل المؤشر المركب 52 مقارنة بالقراءة النهائية لشهر مارس عند 50.3، كما تحسن نشاط التصنيع إلى 54 من 52.3 متجاوزًا التوقعات عند 52.5. وأخيرًا، قفز مؤشر الخدمات إلى 51.3 بعد تسجيله 49.8 في مارس، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 50.

وبخلاف ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 1.7% في مارس، متجاوزة التوقعات البالغة 1.4%، وأكثر من ضعف القراءة السابقة عند 0.7%.

في الأيام القادمة، وبالإضافة إلى قرارات السياسة النقدية للبنوك المركزية، سيركز المتعاملون في السوق على بيانات التضخم والنمو في ألمانيا ومنطقة اليورو، حيث سيصدر كلاهما التقديرات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP لشهر أبريل والتقديرات الأولية للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الأول.

وعبر المحيط، ستقدم الولايات المتحدة أيضًا التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، وأرقام مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر مارس، وهو مقياس التضخم المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أبريل.

ومن غير المتوقع فعليًا أن تفاجئ البنوك المركزية الأسواق، ما دامت حالة عدم اليقين المرتبطة بتطورات الحرب قائمة.

من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed قراره بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ على أسعار الفائدة دون تغيير عند المعدل الحالي 3.5%-3.75%. ويتوقع المتعاملون في السوق أن يميل صانعو السياسة إلى الموقف المتشدد، مع تصاعد مخاطر التضخم بسبب الحرب. سيعقد رئيس المجلس جيروم باول مؤتمرًا صحفيًا بعد الإعلان عن القرار، وهو الأخير له. من المرجح أن تتركز الأسئلة على توقعاته ورؤيته لخلفه كيفن وورش، أكثر من رأيه في صحة الاقتصاد الأمريكي.

سيتبع البنك المركزي الأوروبي ECB يوم الخميس. ويتوقع المتعاملون في السوق أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير، رغم أن رفع السعر في وقت لاحق من عام 2026 لا يزال مطروحًا. كما يُتوقع أن يوجه صناع السياسة الأوروبيون رسالة متشددة وسط مخاوف من أن أسعار الطاقة تغذي الضغوط التضخمية.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يُظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD تحيزًا صعوديًا معتدلاً، حيث يتحرك السعر الفوري حول المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1708 بينما يبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1677، مما يشير إلى أن هيكل الاتجاه الصاعد الأوسع لا يزال قائمًا. المتوسط المتحرك البسيط 20 يوم عند 1.1671 يقع تحت السعر ويعزز الطلب الأساسي المعتدل. يشير مؤشر القوة النسبية RSI إلى ارتفاع نحو 53، بينما يظل مؤشر الزخم مستقرًا فوق خط المنتصف، مما يوحي بأن المشترين يحتفظون بالمبادرة، وإن لم تكن هناك ظروف تشبع شرائي.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند المتوسطين المتحركين البسيطين 200 و20 يوم، اللذين يلتقيان عند 1.1670، حيث قد يكشف تراجع أعمق عن مستوى 1.1600. يوفر القمة الأسبوعية عند 1.1840 مقاومة تسبق حاجز 1.1900.

المنظور الأوسع محايد. في الرسم البياني الأسبوعي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على استقراره فوق مجموعة متصاعدة من المتوسطات المتحركة، مع المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوع عند 1.1699 والمتوسطين المتحركين البسيطين 100 و200 أسبوع عند 1.1219 و1.0930 على التوالي، وهي بعيدة جدًا لتكون ذات صلة. تفتقر المؤشرات الفنية إلى قوة اتجاهية فوق خطوط الوسط، مما يفشل في تقديم إشارات واضحة ويعكس حالة عدم اليقين المستمرة.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)