توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: هل يمكن أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة ثابتة على الرغم من غضب ترامب؟

• بعد قرار البنك المركزي الأوروبي بالإبقاء على أسعار الفائدة، حان دور الاحتياطي الفيدرالي.
• ستصدر أوروبا والولايات المتحدة تقديرات جديدة للتضخم والنمو.
• استأنف زوج يورو/دولار EUR/USD اتجاهه الصعودي بعد تصحيح حالة التشبع الشرائي على المدى الطويل.

استأنف زوج يورو/دولار EUR/USD اتجاهه الصعودي واستقر عند حوالي 1.1730، ممددًا تعافيه من أدنى مستوى شهري سجله عند 1.1555 في 17 يوليو/تموز. بلغ الزوج قمة عند 1.1789 وسط ضغط متزايد على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للاستقالة وتقدم في مفاوضات التجارة.

الاتفاقات التجارية تتشكّل

أعلن البيت الأبيض عن اتفاقية تجارية مع اليابان يوم الثلاثاء، تشمل استثمار اليابان 550 مليار دولار في الولايات المتحدة. ستواجه كلا البلدين تعريفات جمركية متبادلة بنسبة 15%، مما يفيد اليابان، بينما تواجه منافسو الولايات المتحدة الآخرين ضريبة بنسبة 25% على الصادرات المتعلقة بالسيارات. احتفل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بذلك، واصفًا إياه بأنه "أكبر صفقة تجارية في التاريخ".

في الوقت نفسه، تشير الأحاديث في السوق إلى أن اتفاقية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قريبة، ومع ذلك، قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس/آب، أعد الاتحاد الأوروبي حزمة انتقامية بقيمة حوالي 100 مليار دولار من السلع الأمريكية. أيضًا، يستمر الممثلون الأمريكيون في التحدث مع الصين، حيث أعلن الرئيس دونالد ترامب أن صفقة تجارية قريبة من الاكتمال.

تم الإعلان عن صفقات تجارية مع اقتصادات أخرى مثل فيتنام والفلبين وإندونيسيا، لكن الأسواق لن تجد السلام حتى يتم التوصل إلى اتفاقات مع الصين والاتحاد الأوروبي.

غضب ترامب على باول يتصاعد

في الوقت نفسه، تصاعدت الحرب الشخصية لترامب مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول. يطالب ترامب بأن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 3 نقاط على الأقل، متهمًا الاحتياطي الفيدرالي بتوليد مليارات الدولارات من الخسائر في ظل قراره الإبقاء على الأسعار بالقرب من أعلى مستوياتها في عدة سنوات. دعا ترامب باول للاستقالة وهدد باستبداله عدة مرات على الرغم من عدم امتلاكه السلطة للقيام بذلك.

استراتيجية ترامب الجديدة هي الهجوم على الاحتياطي الفيدرالي من جوانب أخرى. من ناحية، أحالت النائبة آنا بولينا لونا باول إلى وزارة العدل (DOJ) بتهم جنائية، متهمة إياه بشهادة الزور في مناسبتين على الأقل.

من ناحية أخرى، زار ترامب مقر البنك المركزي في واشنطن وسط اتهامات بتجاوزات في التكاليف المتعلقة بتجديد بعض مباني الاحتياطي الفيدرالي. توقيت الزيارة أيضًا ذو صلة حيث من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الأسبوع المقبل لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية.

البنك المركزي الأوروبي يتبنى موقف الانتظار والترقب

أعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس الماضي أنه قرر الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماعه في يوليو/تموز، وهي خطوة كانت متوقعة إلى حد كبير من قبل المشاركين في السوق. لقد كان البنك المركزي الأوروبي يقوم بتقليص أسعار الفائدة ببطء ولكن بثبات، حيث انخفض معدل الفائدة على تسهيلات الودائع إلى 2% من ذروته بعد الجائحة البالغة 4%. أظهر البيان المرافق أن صناع السياسة لا يزالون قلقين بشأن عدم اليقين المرتبط بالنزاعات التجارية العالمية وأكدوا أنهم سيتخذون القرارات في كل اجتماع على حدة بناءً على البيانات.

ومع ذلك، بدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد متشددة للغاية في المؤتمر الصحفي اللاحق، قائلة إنها واثقة من أن أسوأ ما في التضخم قد مضى، مضيفة أن توقعات التضخم على المدى الطويل لا تزال قريبة من 2%. على ملاحظة سلبية، حذرت لاغارد من أن المخاطر على النمو الاقتصادي لا تزال تميل إلى الجانب السلبي، على الرغم من إضافة نقاط بيانات تشير إلى توسع معتدل بشكل عام.

الاستعداد للعديد من الأحداث من الدرجة الأولى

بخلاف إعلان البنك المركزي الأوروبي، لم يكن لدى أجندة الاقتصاد الكلي الكثير لتقدمه. نشر بنك هامبورغ التجاري (HCOB) ووكالة ستاندرد آند بورز جلوبال التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر يوليو/تموز. تحسن إنتاج الأعمال في الاتحاد الأوروبي مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى 51.0، من 50.6 في يونيو/حزيران وتجاوز التوقعات البالغة 50.8. استمر النشاط التصنيعي دون 50، وهو الخط الذي يفصل الانكماش عن التوسع الاقتصادي، لكنه تحسن على أساس شهري إلى 49.8 من 49.5 المسجلة في الشهر السابق. عبر المحيط، سجل مؤشر مديري المشتريات المركب في الولايات المتحدة في نفس الفترة 54.6، من 52.9 في الشهر السابق، مما يشير إلى وتيرة نمو أسرع.

في الأيام القادمة، من المتوقع أن تكون النشاط التجاري مشغولًا جدًا بسبب صدور البيانات الاقتصادية. سيكون يوم الأربعاء يومًا كبيرًا حيث ستصدر ألمانيا بيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو والتقدير الأولي لـالناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (GDP). سيتبع الاتحاد الأوروبي التقدير السريع للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وبعد بضع ساعات، سيكون دور الولايات المتحدة. من المتوقع أن يكون النمو السنوي في أكبر اقتصاد في العالم 2.5% في الأشهر الثلاثة حتى يونيو، وهو أفضل بكثير من -0.5% المسجلة في الربع الأول.

ثم سيتولى الاحتياطي الفيدرالي ويعلن قراره بشأن السياسة النقدية في فترة ما بعد الظهر الأمريكية. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي سعر الفائدة المرجعي دون تغيير، عائمًا بين 4.25% و4.50%. سيتبع القرار مؤتمر صحفي من باول، لكن لن تكون هناك تحديثات بشأن التوقعات الاقتصادية.

يوم الخميس، ستصدر ألمانيا والولايات المتحدة تحديثات التضخم، بينما سيفعل الاتحاد الأوروبي ذلك يوم الجمعة. بالإضافة إلى ذلك، ستصدر الولايات المتحدة تقارير متعددة عن التوظيف على مدار الأسبوع، بما في ذلك الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) واستطلاع ADP حول خلق الوظائف في القطاع الخاص، قبل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو/تموز.

أخيرًا، ستنشر الولايات المتحدة النسخة النهائية من مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر يوليو ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي من ISM لنفس الشهر يوم الجمعة.

للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

النظرة الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن زوج يورو/دولار EUR/USD في وضع جيد لاستئناف تقدمه بعد تصحيح حالة التشبع الشرائي. يستمر الزوج في التطور بعيدًا عن جميع متوسطاته المتحركة، مع الحفاظ على المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) الصعودي على ميله القوي نحو الأعلى عند حوالي 1.1350، بعيدًا عن المتوسطين المتحركين 100 و200 بدون اتجاه. في الوقت نفسه، قامت المؤشرات الفنية بتقليص انخفاضها الأخير واستأنفت تقدمها بشكل خجول. يقف مؤشر الزخم فوق خط 100، بينما يغازل مؤشر القوة النسبية (RSI) قراءات التشبع الشرائي مرة أخرى، مما يشير إلى مزيد من الارتفاع في المستقبل.

وفقًا للرسم البياني اليومي، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD في مرحلة تماسك. أظهر الزوج حركة قليلة في الأيام الثلاثة التجارية الأخيرة، بينما يستقر فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 الذي أصبح مسطحًا الآن. يعمل الأخير كدعم ديناميكي عند حوالي 1.1710. في الوقت نفسه، يتجه مؤشر الزخم إلى لا شيء عند مستوى 100، بينما يهدف مؤشر القوة النسبية إلى الانخفاض الطفيف عند حوالي 58. أخيرًا، يتجه المتوسطان المتحركان 100 و200 شمالًا بقوة، بعيدًا عن المستوى الحالي، بما يتماشى مع الاتجاه الصعودي على المدى الطويل.

أسفل مستوى 1.1700، قد يخفف الزوج نحو المنطقة السعرية 1.1620، في طريقه إلى أدنى مستوى له في يوليو/تموز عند 1.1550. وراء الأخير يكمن منطقة دعم حرجة على المدى الطويل قرب 1.1470، وهي الحد الأخير للاتجاه الصعودي الحالي. على الجانب الصعودي، يأتي مستوى 1.1830، وهو أعلى مستوى لعام 2025، كمقاومة فورية في طريقه إلى مستوى 1.1900.