توقعات سعر الدولار الأسترالي: المستوى التالي على الصعود هو 0.7100

• زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يعكس التراجع السابق ويستعيد 0.7000 وما فوق.
• يواجه الدولار الأمريكي بعض الضغوط الهبوطية المتجددة على الرغم من التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
• أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأسترالي أن الاقتصاد توسع فوق التقديرات في الربع الرابع.

لا تزال التضخم المحلي الثابت وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي لا يتعجل في تخفيف موقفه المتشدد يوفران دعماً أساسياً للدولار الأسترالي (AUD) في الوقت الحالي، مما يبقي الباب مفتوحًا لمزيد من المكاسب ويحد من الاتجاه الهبوطي. ومع ذلك، من المحتمل أن تبقي التوترات الجيوسياسية المستمرة الارتفاعات محدودة في الوقت الحالي.

بعد تراجع حاد إلى منطقة 0.6950 في اليوم السابق، بدأ زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بسرعة في ارتداد طفيف يوم الأربعاء، حيث تمكن من الاختراق فوق حاجز 0.7000 الرئيسي، تاركًا وراءه تراجعين يومين متتاليين أيضًا.

يبدأ التعافي اليومي في السوق وسط ضغوط بيع متجددة على الدولار الأمريكي (USD) على الرغم من بيئة الهروب إلى الأمان المستمرة المرتبطة بتوترات الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران وتأثيراتها على أسواق الطاقة العالمية.

في ظل خلفية جيوسياسية غير مريحة، تميل العملات عالية بيتا مثل الدولار الأسترالي إلى التراجع. ومع ذلك، يبدو أن هذه الحركة لا تزال أكثر شبيهة بالتوقف المدفوع بالعواطف بدلاً من تحول هيكلي في السرد على المدى المتوسط.

أستراليا: الصمود هو اسم اللعبة

تظل الصورة المحلية صحية. أظهرت القراءات النهائية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر فبراير أن التصنيع كان عند 51.0 والخدمات عند 52.2، وكلاهما في منطقة التوسع بشكل مريح.

تظل الإنفاقات الاستهلاكية مرنة، بينما اتسع الفائض التجاري إلى 3.373 مليار دولار أسترالي في نهاية عام 2025. توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع، مما رفع النمو السنوي إلى 2.6%، متجاوزًا توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي.

سوق العمل يتراجع بشكل طفيف، لكنه لا يتصدع. ارتفع التغير في التوظيف بمقدار 17.8 ألف في يناير وظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%. يبدو أن الزخم يتراجع تدريجياً، لكن لا توجد أي شقوق ملحوظة حتى الآن.

التضخم: عمل غير مكتمل

لا يزال التضخم هو "البطاطا الساخنة" في أستراليا بعد أن ظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الرئيسي عند 3.8% على أساس سنوي في يناير، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات، بينما ارتفع متوسط CPI المقصوص إلى 3.4% على أساس سنوي.

يبدو أن التضخم يتقدم، لكن الوتيرة لا تزال أبطأ مما تفضله البنك. لا يزال بنك الاحتياطي الأسترالي يتوقع أن يصل التضخم إلى ذروته حوالي الربع الثاني من عام 2026 قبل أن يعود تدريجياً إلى منتصف نطاق الهدف البالغ 2-3% بحلول منتصف عام 2028.

تعزز بيانات الائتمان هذه السرد. زادت القروض السكنية بنسبة 10.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع وارتفعت قروض الاستثمار بنسبة 7.9%. تظل السياسة مقيدة، لكن الطلب لم يتراجع بعد.

الصين: حالة اقتصادية غير مستقرة؟

تعمل الصين حاليًا كقوة استقرار أكثر من كونها محرك نمو رئيسي للتوقعات الأسترالية.

توسع الاقتصاد بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الرابع وفقًا لأحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي، بينما زادت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في الشهر الأخير من عام 2025.

من الجدير بالذكر أن مؤشرات مديري المشتريات الرسمية من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) جاءت مختلطة في فبراير، لكنها ظلت في منطقة الانكماش. ومع ذلك، تراجع مقياس التصنيع إلى 49.0 (من 49.3) وارتفع مقياس الخدمات بشكل طفيف إلى 49.5 (من 49.5). بالمقابل، ظلت استطلاعات RatingDog في منطقة التوسع، حيث سجلت التصنيع والخدمات 52.1 و56.7، بزيادة عن 50.3 و52.3 على التوالي.

لا يزال التضخم منخفضًا، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلك 0.2% على أساس سنوي ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) انخفض بنسبة 1.4% على أساس سنوي. ترك بنك الشعب الصيني (PBoC) معدل الفائدة الرئيسي للقروض لأجل عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.00% و3.50%.

بالنسبة للدولار الأسترالي، يعني ذلك أن الصين لم تعد عبئًا، لكنها ليست رياحًا مواتية قوية أيضًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي: صبور مع ميل نحو التشديد

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي مؤخرًا سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85٪، مما يعزز أن التضخم لا يزال هو القلق المركزي.

قالت الحاكمة ميشيل بولوك يوم الثلاثاء إن الأسواق المالية ظلت منظمة على الرغم من التوترات في الشرق الأوسط. بالنسبة لأستراليا، فإن التأثير مختلط. كدولة مصدرة للطاقة، يمكن أن تدعم الأسعار المرتفعة الدخل الوطني، ولكن الصراع المطول قد يؤثر على استهلاك الأسر.

أعادت بولوك التأكيد على أن التضخم لا يزال مرتفعًا وأن المجلس يركز على الحفاظ على توقعات التضخم ثابتة. سيواصل صانعو السياسات تقييم البيانات الواردة بعناية، مع بقاء كل اجتماع مفتوحًا.

كما أشارت إلى أنه إذا استمرت ضيق سوق العمل، فقد يحتاج معدل البطالة إلى الارتفاع قليلاً للمساعدة في احتواء التضخم.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير أكثر من 50 نقطة أساس من التشديد الإضافي هذا العام. ليس عدوانيًا، ولكن يكفي للحفاظ على قاعدة عائدات ذات مغزى تحت الدولار الأسترالي.

التوجه: الاقتناع يكتسب زخمًا

تظهر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) أن صافي المراكز الطويلة غير التجارية حوالي 52.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى جديد منذ عدة سنوات وإشارة واضحة على تزايد الاقتناع في قصة التعافي الأسترالية.

ومع ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 248.7 ألف عقد، مما يشير إلى أن جزءًا من الحركة يعكس تعديلات في المراكز بدلاً من تدفقات جديدة واسعة.

في الواقع، من المتوقع أن يوفر هذا التوجه بعض الدعم في حالات الانخفاض، على الرغم من أن المراكز الطويلة المرتفعة تحمل إمكانية حدوث تراجعات حادة في حالة تغير المعنويات.

ما الذي يدفع AUD/USD من هنا

على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي والجغرافيا السياسية هما المحركان الرئيسيان. في الواقع، يمكن أن تعيد البيانات الأمريكية القوية، أو تطورات التعريفات، أو تصعيد آخر في الشرق الأوسط تشكيل اتجاه الزوج بسرعة. لا يزال الفرق في السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي يقدم دعمًا نسبيًا بالإضافة إلى الأسس الصحية وسرد بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد.

المخاطر: الدولار الأسترالي عملة عالية بيتا. إذا تدهورت شهية المخاطرة العالمية، أو إذا تعثرت الصين، أو إذا شهد الدولار الأمريكي انتعاشًا مستدامًا، فقد يكون الانسحاب حادًا.

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول AUD/USD عند 0.7063. يبقى التحيز على المدى القريب صعوديًا بشكل طفيف حيث يحتفظ السعر بمستويات جيدة فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 55 و100 و200 يوم، والتي تتجمع بين 0.6630 و0.6880 وتشكل اتجاهًا صعوديًا راسخًا. يتماسك الزوج أدنى مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976، المقاس من أدنى مستوى 0.6421 إلى أعلى مستوى 0.7147، مع تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 56، مما يشير إلى زخم معتدل ولكنه لا يزال إيجابيًا بعد قراءات التشبع الشرائي. يشير تراجع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) من فوق 50 نحو منتصف الثلاثينيات إلى مرحلة ضعف الاتجاه، مما يوحي بأن AUD/USD في حالة توقف بدلاً من انعكاس بينما يهضم المكاسب الأخيرة.

يظهر الدعم الفوري عند 0.6944، مع دعم أقوى عند الخط الأفقي 0.6897، يليه مستوى تصحيح 38.2٪ عند 0.6870، حيث تعزز المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل منطقة الطلب. سيؤدي الكسر دون 0.6870 إلى كشف دعم أعمق عند 0.6660 ثم 0.6593، حيث يتماشى المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم مع أدنى مستويات التأرجح السابقة. على الجانب العلوي، يقع المقاومة الأولية عند أعلى مستوى حديث بالقرب من مستوى فيبوناتشي 0.7147، قبل الحاجز الأفقي 0.7158، بينما سيعيد الإغلاق اليومي فوق تلك المجموعة فتح الطريق نحو 0.7283 وإذا تم تمديده، المستوى الأبعد 0.7661.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخط السفلي: إيجابي، ولكن مشروط

تظل الخلفية الاقتصادية الكلية لأستراليا مرنة نسبيًا، ولا يزال بنك الاحتياطي الأسترالي يركز بشدة على التضخم. وهذا يبقي التحيز الأوسع للدولار الأسترالي إيجابيًا.

ومع ذلك، تظل الثقة مشروطة. يبدو الدولار الأسترالي جيدًا عندما تكون شهية المخاطرة العالمية إيجابية، على الرغم من أنه إذا استعاد الدولار الأمريكي زخمًا مستدامًا أو تدهورت التوترات الجيوسياسية، فقد تعود التقلبات بسرعة.