توقعات زوج دولار/ين USD/JPY: الثيران يحتفظون بالسيطرة مع تراجع الين بسبب المخاوف المالية وعدم اليقين بشأن بنك اليابان

• استعاد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY زخمًا إيجابيًا حيث تؤثر المخاوف المالية وعدم اليقين من بنك اليابان على الين الياباني.
• تؤدي الدفعة نحو المخاطرة إلى تقويض الين الياباني كملاذ آمن وتدعم الزوج.
• تؤدي الإشارات المتباينة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى بعض جني الأرباح بالدولار الأمريكي وقد تحد من الأسعار الفورية.

يجذب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بعض المشترين في بداية أسبوع جديد، ويبدو حاليًا أنه قد توقف عن الانزلاق التصحيحي من منطقة 158.00، أو أعلى مستوى له منذ منتصف يناير/كانون الثاني الذي تم لمسه يوم الخميس الماضي. لا يزال الين الياباني (JPY) يعاني من ضعف نسبي وسط مخاوف بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان وعدم اليقين بشأن مسار تشديد السياسة من قبل بنك اليابان (BoJ). هذا، إلى جانب نبرة المخاطرة الإيجابية بشكل عام، يقوض الين الياباني كملاذ آمن ويعمل كرياح داعمة لزوج العملات.

في يوم الجمعة، وافق مجلس الوزراء الياباني على خطة تحفيز اقتصادي بقيمة 21.3 تريليون ين، مما يمثل أول مبادرة سياسة كبيرة تحت قيادة رئيس الوزراء سناي تاكايشي. تحتوي الحزمة على نفقات من الحساب العام تبلغ 17.7 تريليون ين، وهو ما يتجاوز 13.9 تريليون ين في العام السابق ويمثل أكبر تحفيز منذ جائحة COVID. كما ستتضمن تخفيضات ضريبية تصل إلى 2.7 تريليون ين. وقد أثار ذلك القلق بشأن إمدادات الدين الحكومي الجديد، والذي كان عاملاً رئيسيًا وراء الانحدار الحاد في منحنى العائد الياباني ويجعل ثيران الين الياباني في وضع دفاعي.

علاوة على ذلك، أظهرت البيانات التي صدرت الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الياباني انكمش في الربع الثالث للمرة الأولى في ستة أرباع. قد يضع هذا ضغطًا إضافيًا على بنك اليابان (BoJ) لتأجيل رفع أسعار الفائدة ويزيد من الضغط على الين الياباني. بالإضافة إلى ذلك، فإن الدفعة نحو المخاطرة، المدعومة بالرهانات المتجددة على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في ديسمبر، تؤثر سلبًا على وضع الين الياباني كملاذ آمن. هذا يعوض الحركة الضعيفة للدولار الأمريكي (USD) ويظل داعمًا لنبرة الطلب على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY خلال النصف الأول من جلسة أوروبا.

وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، السياسة الحالية بأنها مقيدة بشكل معتدل وأخبر الصحفيين يوم الجمعة أنه يرى مجالًا للبنك المركزي لخفض الأسعار في المدى القريب. كان المتداولون سريعون في الرد والآن يقومون بتسعير فرصة بنسبة 67% أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل. ومع ذلك، حافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الآخرون على موقف متشدد، حيث دعت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، إلى إبقاء سعر السياسة ثابتًا في الوقت الحالي. يساعد هذا في الحد من الجانب السلبي للدولار الأمريكي ويقدم دعمًا إضافيًا لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني.

في هذه الأثناء، أخبر محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، البرلمان يوم الجمعة أن الين الياباني الضعيف قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الواردات والأسعار العامة. علاوة على ذلك، أفادت إدارة الإحصاء اليابانية أن التضخم لا يزال ثابتًا فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%، مما يبقي الآمال قائمة في رفع أسعار الفائدة في المدى القريب. في الواقع، أظهر استطلاع أجرته رويترز أن أغلبية ضئيلة من الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75% في ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي التكهنات بأن السلطات اليابانية ستتدخل لوقف أي ضعف إضافي في الين الياباني إلى تقييد ثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني من وضع رهانات جديدة.

أصدر وزير المالية الياباني، ساتسكي كاتاياما، أقوى تحذير حتى الآن وقال يوم الجمعة الماضي إن الحكومة ستتخذ الإجراءات المناسبة حسب الحاجة ضد التقلبات المفرطة والتحركات غير المنظمة في السوق. كما أشار كاتاياما إلى فرص التدخل. علاوة على ذلك، قال مستشار لرئيس الوزراء تاكايشي يوم الأحد إن اليابان لديها احتياطيات أجنبية مفرطة، لذا يمكن أن تصبح نشطة في استخدامها لإجراء تدخل في الين الياباني. هذا، بدوره، يستدعي بعض الحذر قبل تحديد المواقع لخسائر أعمق في الين الياباني وحركة صعودية إضافية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يتطلع المتداولون الآن إلى إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكية المهمة هذا الأسبوع للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من المقرر نشر مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) وبيانات مبيعات التجزئة، إلى جانب مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد، يوم الثلاثاء. يلي ذلك إصدار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث الأولي وتقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء. سيلعب الأخير دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي في المدى القريب ويساعد في تحديد المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

رسم بياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لمدة 4 ساعات

التوقعات الفنية

قد يؤدي الارتفاع اللاحق فوق مستوى 157.00 إلى دفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو الحاجز الوسيط 157.45-157.50 في طريقه إلى منطقة 158.00، أو أعلى مستوى له منذ أكثر من عشرة أشهر الذي تم لمسه الأسبوع الماضي. ستعتبر بعض عمليات الشراء المستمرة بمثابة محفز جديد للمتداولين الصاعدين وتمهد الطريق لمزيد من الحركة الصعودية في المدى القريب.

على الجانب الآخر، قد تقدم منطقة 156.25-156.20 دعمًا فوريًا قبل مستوى 156.00، والذي قد يؤدي إلى انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى الدعم الوسيط 155.45-155.40 في طريقه إلى المستوى النفسي 155.00. من المرجح أن يجذب أي انخفاض إضافي مشترين جدد بالقرب من نقطة المقاومة الأفقية 154.50-154.45، والتي يجب أن تعمل كنقطة محورية رئيسية.