توقعات USD/JPY: يبدو أن المتداولين مترددين حيث تتعارض المخاوف المالية في اليابان مع موقف بنك اليابان المتشدد

• يكافح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لتحقيق أي زخم ذي مغزى حيث تعوض المخاوف المالية رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• كما أن النغمة الإيجابية للمخاطر تقوض الين الياباني وتدعم الزوج وسط ارتفاع طفيف في الدولار الأمريكي.
• تحد توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية من الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي والأسعار الفورية وسط مخاوف التدخل.

يفتقر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى أي اتجاه لحظي راسخ يوم الجمعة ويتأرجح بين مكاسب فاترة/خسائر طفيفة، فوق مستوى 156.00، خلال النصف الأول من جلسة أوروبا. إن المخاوف بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان، إلى جانب المزاج الإيجابي في السوق، تعوض عن أرقام التضخم الاستهلاكي التي جاءت أعلى من التوقعات من طوكيو. علاوة على ذلك، فإن الارتفاع الطفيف في الدولار الأمريكي (USD) يعمل كرياح مواتية لزوج العملات. ومع ذلك، فإن التكهنات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل لوقف ضعف العملة المحلية وتوقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) تحد من الأسعار الفورية.

أظهرت بيانات الحكومة في وقت سابق اليوم أن مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (CPI) ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر، بينما جاء مقياس يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة المتقلبة عند 2.8% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني كل من أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة، ثابتًا عند 2.8%. تشير البيانات إلى تضخم مستمر في العاصمة اليابانية وتدعم الحاجة إلى مزيد من تشديد السياسة من قبل بنك اليابان (BoJ). ومع ذلك، أشار عضو مجلس إدارة بنك اليابان آساهي نوجوتشي يوم الخميس إلى أن تشديد السياسة النقدية يجب أن يتبع مسارًا تدريجيًا، مما يجبر المستثمرين على إعادة تقييم توقعاتهم بشأن الخطوة التالية للبنك المركزي.

في الوقت نفسه، وافق مجلس الوزراء برئاسة رئيس الوزراء الياباني سناي تاكايشي يوم الجمعة على مشروع ميزانية إضافية بقيمة 18.303 تريليون ين للسنة المالية المنتهية في مارس 2026، مما أثار المخاوف بشأن صحة المالية الوطنية. سيتم تمويل الميزانية الإضافية من خلال إصدار سندات إضافية بقيمة لا تقل عن 11.5 تريليون ين. أدت التوقعات بشأن إمدادات الدين الحكومي الجديد إلى دفع عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في أكثر من عقدين في وقت سابق من هذا الشهر وساهمت في الأداء النسبي الضعيف للين الياباني. علاوة على ذلك، فإن الآمال في اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا لا تساعد الين الياباني على جذب أي شراء.

من ناحية أخرى، يبدو أن الدولار الأمريكي يسعى للبناء على الارتفاع الطفيف يوم الخميس من أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع ويدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي محدود في ظل توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية. تشير تعليقات من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إلى أن خفض سعر الفائدة آخر في ديسمبر هو خيار مطروح. علاوة على ذلك، فإن التقارير التي تفيد بأن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قد برز كمرشح رئيسي ليصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، ومن المتوقع أن ينفذ دعوات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، تعيق الثيران في الدولار الأمريكي من وضع رهانات عدوانية.

عند النظر إلى الأمام، لا توجد بيانات اقتصادية ذات تأثير كبير متوقعة من الولايات المتحدة يوم الجمعة. علاوة على ذلك، فإن الخلفية الأساسية المختلطة المذكورة أعلاه تتطلب بعض الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة والتوجه نحو تمديد الانخفاض الذي شهدته هذا الأسبوع من منطقة 158.00، أو أعلى مستوى منذ منتصف يناير.

رسم بياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على مدى ساعة واحدة

التوقعات الفنية

يتلاعب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بمستوى المقاومة المحورية للمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 ساعة، والذي يقع مباشرة تحت منتصف منطقة 156.00، وإذا تم اختراقه بشكل حاسم، يجب أن يمهد الطريق لمزيد من المكاسب. قد يسمح التحرك اللاحق للأسعار الفورية باستعادة مستوى 157.00 والتقدم أكثر نحو العقبة المتوسطة عند 157.45-157.50 قبل التوجه لتحدي أعلى مستوى في عدة أشهر، قبيل حاجز 158.00.

على الجانب الآخر، قد يحمي مستوى 156.00 الاتجاه الهبوطي الفوري. يلي ذلك أدنى مستوى أسبوعي، حول منطقة 155.70-155.65، والتي إذا تم كسرها، قد يتسارع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY نحو المستوى النفسي 155.00. سيكون الاختراق المقنع دون هذا المستوى بمثابة محفز جديد للمتداولين الهابطين ويهيئ الساحة لتمديد الاتجاه الهبوطي الذي استمر لمدة أسبوع.