توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: ظهور تنافس طفيف بالقرب من 1.1450

• زوج يورو/دولار EUR/USD يعكس جزءًا من مكاسبه الأخيرة ويتعثر قبل مستوى 1.1600.
• ت navigated الدولار الأمريكي نطاقًا متقلبًا بعد ثلاثة أيام من الخسائر.
• تحسن المعنويات على آمال التوصل إلى صفقة لإنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية.

لم يتمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من العثور على اتجاه واضح في بداية الأسبوع، حيث ظل يتأرجح حول نطاق 1.1550–1.1560 بعد أن نفد الزخم مرة أخرى بالقرب من الحاجز الرئيسي 1.1600.

غياب الاتجاه الواضح للزوج يأتي في ظل النغمة غير الحاسمة أيضًا في الدولار الأمريكي، حيث يتأرجح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بين مكاسب وخسائر صغيرة بالقرب من 99.60، حتى مع ارتفاع عوائد الخزانة قليلاً عبر المنحنى.

من المثير للاهتمام أن حركة سعر الزوج تأتي على الرغم من التحسن العام في معنويات السوق، حيث تزداد التفاؤلات بأن واشنطن قد تكون قريبة أخيرًا من إنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر 40 يومًا في الأيام القليلة المقبلة.

إغلاق الحكومة الأمريكية: ضوء في نهاية النفق؟

حقق مجلس الشيوخ الأمريكي تقدمًا يوم الأحد نحو إنهاء الإغلاق القياسي الذي استمر 40 يومًا، وهو موقف أدى إلى عدم دفع رواتب الموظفين الفيدراليين، وتعطيل المساعدات الغذائية، وخلق فوضى في المطارات.

في تصويت إجرائي رئيسي، تقدم السيناتورون بمشروع قانون تمت الموافقة عليه من قبل مجلس النواب والذي سيبقي الحكومة ممولة حتى 30 يناير ويشمل ثلاثة تدابير إنفاق كاملة للسنة. إنها خطوة مهمة، على الرغم من أنها ليست النهائية: بمجرد أن يمرر مجلس الشيوخ النسخة المعدلة، لا يزال يتعين أن يعود إلى مجلس النواب قبل أن يتوجه إلى مكتب الرئيس دونالد ترامب للتوقيع، وهي عملية قد تستغرق عدة أيام أخرى.

تبع الاختراق تسوية بين الجمهوريين وعدد قليل من الديمقراطيين الذين قاوموا قيادة حزبهم. كجزء من الصفقة، وافق الجمهوريون على إجراء تصويت في ديسمبر على تمديد إعانات قانون الرعاية الميسرة (ACA)، وهو مطلب رئيسي للديمقراطيين، حيث تساعد الإعانات الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض على تحمل تكاليف التأمين الصحي الخاص.

تم تمرير الاقتراح لتقديم المشروع بتصويت 60–40، وهو ما يكفي لتجاوز الفيلبستر. إنها علامة حذرة على أن واشنطن قد تقترب أخيرًا من إعادة فتح الحكومة، مما يوفر بعض الراحة لكل من الأسواق والموظفين الفيدراليين.

هدنة تجارية تجلب استراحة

بعد أسابيع من التوتر، اجتمع الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ مؤخرًا في كوريا الجنوبية، مما منح الأسواق لحظة هدوء قصيرة. انتهى اجتماعهم باتفاق على تعليق الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين مرة أخرى.

بعد ساعتين من المحادثات، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستقوم بإلغاء بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف واردات فول الصويا، والحفاظ على صادرات العناصر النادرة، والتعاون بشكل أوثق في تهريب الفنتانيل.

أكدت بكين لاحقًا أن الجانبين اتفقا على تمديد هدنة التجارة لمدة عام آخر، وهي خطوة متواضعة ولكن مرحب بها نحو الاستقرار بعد أشهر من عدم اليقين.

البنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر

اتخذ البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نغمة متوازنة في اجتماعه في 29 أكتوبر، حيث خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء الخزانة بشكل معتدل لتخفيف ضغوط التمويل في أسواق المال.

القرار، الذي تم تمريره بتصويت 10–2، خفض النطاق المستهدف إلى 3.75%–4.00%، تمامًا كما توقع الأسواق. صاغ صانعو السياسة هذه الخطوة كإجراء وقائي ضد تراجع سوق العمل، بدلاً من بدء دورة تخفيف جديدة.

في مؤتمره الصحفي، اعترف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بوجود انقسامات داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وحذر المستثمرين من الافتراض بأن هناك خفضًا آخر في ديسمبر.

تقوم الأسواق الآن بتسعير أكثر من 15 نقطة أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية العام وحوالي 80 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. ومع ذلك، قد تتغير هذه التوقعات بمجرد إعادة فتح الحكومة وبدء تدفق البيانات الأمريكية المتأخرة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية المهم.

البنك المركزي الأوروبي مرتاح على الهامش

عبر المحيط الأطلسي، حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على معدلات الفائدة ثابتة عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي الأسبوع الماضي ولم يقدم الكثير من التوجيه الجديد. في الوقت الحالي، يبدو أن صانعي السياسة راضون عن النمو والتضخم اللذين يتأرجحان بالقرب من الهدف، وهو موقف هادئ نسبيًا مقارنةً مع البنوك المركزية الكبرى الأخرى.

بعد خفض معدلات الفائدة بمقدار نقطتين مئويتين في وقت سابق من هذا العام، انتقل البنك المركزي الأوروبي بوضوح إلى وضع الانتظار والترقب.

أشارت الرئيسة كريستين لاغارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت بعض الشيء بعد التطورات التجارية الأخيرة وتراجع الرسوم الجمركية الجزئي في واشنطن، لكنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.

تشير تسعيرات السوق إلى أكثر من 8 نقاط أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية 2026، مما يشير إلى أن المتداولين يعتقدون أن دورة خفض أسعار البنك المركزي الأوروبي قد اكتملت فعليًا في الوقت الحالي.

زاوية التقنية

لا يزال التعافي الإضافي في زوج يورو/دولار EUR/USD غير مقنع، على أقل تقدير. في الواقع، أثبتت منطقة 1.1600 أنها صعبة للغاية للاختراق في الوقت الحالي.

يستهدف الثيران في البداية أعلى مستوى أسبوعي عند 1.1728 (17 أكتوبر)، وهي منطقة مدعومة بالمتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 100 يوم و55 يوم في نطاق 1.1660–1.1670. بمجرد تجاوزها، من المتوقع أن يتحدى الزوج أعلى مستوى في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). يأتي بعد ذلك السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر)، قبل الحاجز الرئيسي 1.2000.

من ناحية أخرى، يظهر القاع في نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر) كمستوى تنافس فوري، قبل القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس)، والمتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 1.1350. يجب ألا تجد أي ارتدادات أعمق دعمًا ملحوظًا قبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو). إذا تسارعت الخسائر من هنا، من المتوقع أن يأتي وادي مايو عند 1.1064 (12 مايو) بعد ذلك.

في هذه الأثناء، يبدو أن مؤشرات الزخم تفضل المزيد من الخسائر في الأفق القصير: يبدو أن مؤشر القوة النسبية (RSI) مستقر قليلاً دون مستوى 45، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 18 إلى اتجاه قوي بشكل معتدل.

ما هو التالي

يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD عالق في وضع التوحيد، في انتظار محفز قوي بما يكفي لإخراجه من نطاقه: قد يؤدي تحول في نغمة الاحتياطي الفيدرالي، أو تجدد الرغبة في الأصول ذات المخاطر، أو زيادة الطلب على سندات منطقة اليورو على حساب السندات الأمريكية إلى تغيير التوازن، ولكن حتى ذلك الحين، من المحتمل أن تستمر تقلبات الدولار الأمريكي في تحديد المزاج حول الزوج.