- يبدل زوج يورو/دولار EUR/USD بين المكاسب والخسائر في قيعان مناطق 1.1600 يوم الثلاثاء.
- تمكن الدولار الأمريكي من الارتداد من قيعان متعددة الأيام سجلها سابقًا.
- تستمر الأزمة في الشرق الأوسط في فرض تأثيرها على المعنويات العالمية.
منذ تعرضه للرفض من القمم السنوية بالقرب من حاجز 1.2100 في أواخر يناير، تدهور التوقع قصير الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مستمر. كما أن الاختراق الأخير دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم يفتح أيضًا إمكانية المزيد من التراجعات في الأفق القريب.
تخلى زوج يورو/دولار EUR/USD عن جزء من التعافي الأخير، حيث يتعرض لبعض ضغوط البيع بعد تحدي المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من 1.1670 يوم الثلاثاء.
تأتي الحركة السعرية غير الحاسمة للزوج في ظل المزاج المتقلب للدولار الأمريكي، حيث يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لاستعادة حاجز 99.00 وما فوقه حتى الآن هذا الأسبوع.
في هذه الأثناء، لا تزال التوترات في الشرق الأوسط بعيدة عن التهدئة، على الرغم من أن التعليقات الأخيرة من الرئيس ترامب يبدو أنها أضأت شعاعًا من الأمل في إنهاء الأزمة قريبًا، مما يحسن قليلاً من المشاعر حول مجمع المخاطر.
البنك الاحتياطي الفيدرالي: مرتاح، لكن يبقي الخيارات مفتوحة
ترك البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نطاق هدف الفائدة (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في يناير، بما يتماشى تمامًا مع توقعات السوق.
لم يكن التحول في القرار نفسه، بل في النغمة. بدا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أكثر راحة بشكل ملحوظ مع الخلفية الاقتصادية الأوسع. لا يزال النمو مستمرًا، ولم تعد مخاطر التوظيف تُعتبر متدهورة، وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، فإن الإحساس بالعجلة قد تلاشى بوضوح.
توزيع الأصوات 10 إلى 2، مع تفضيل عضوين لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، هو تذكير بأن النقاش الداخلي لا يزال حيًا جدًا.
وصف الرئيس جيروم باول السياسة بأنها في "مكان جيد"، مؤكدًا أن القرارات ستستمر في اتخاذها اجتماعًا بعد اجتماع. بشأن التعريفات، اعترف بأنها لا تزال عاملًا وراء الضوضاء التضخمية الأخيرة، بينما سلط الضوء أيضًا على استمرار انخفاض أسعار الخدمات. رفع سعر الفائدة ليس هو السيناريو الأساسي، ولكن لا يوجد أيضًا تحول وشيك.
عززت المحاضر تلك الرسالة المتوازنة. تظل تخفيضات الأسعار ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع، على الرغم من أنه لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها مستمرة. باختصار، لا يزال البنك الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل صارم على البيانات.
تسعر الأسواق الآن حوالي 48 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، على الرغم من أنه من المتوقع على نطاق واسع أن تبقي صانعي السياسة على أسعار الفائدة دون تغيير مرة أخرى في اجتماع 18 مارس.
البنك المركزي الأوروبي: موقف صبور، رسالة ثابتة
كما أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في قرار بالإجماع.
اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نغمة هادئة ولكن حذرة في تصريحاتها الأخيرة. لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن أسعار الخدمات لا تزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المتوقع أن يتم التيسير الإضافي حتى عام 2026.
أشارت لاجارد أيضًا إلى الأجور المرنة، وسوق العمل القوي، وديناميكيات الاستثمار المستقرة عبر الكتلة. في الوقت نفسه، كررت أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي عن كثب اليورو (EUR)، فإنه لا يستهدف سعر الصرف.
تسعر الأسواق حاليًا حوالي 24 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، بينما يتم تسعير الاحتفاظ في اجتماع مارس بشكل شبه كامل.
في الوقت الحالي، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح بشكل عام مع موقف السياسة الحالي بينما يستمر في التأكيد على نهجه المعتمد على البيانات.
مراكز التداول: تراجع طفيف في مراكز اليورو الطويلة
وفقًا لأحدث الإحصائيات من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، أصبح التمركز المضاربي في اليورو (EUR) أقل قوة قليلاً.
انخفضت حيازات الشراء الصافية غير التجارية إلى حوالي 136.5 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 مارس. كان هذا هو أدنى مستوى في خمسة أسابيع ويشير إلى أن بعض المستثمرين بدأوا في تقليص تعرضهم الصعودي بعد الارتفاع الأخير.
في الوقت نفسه، خفض المستثمرون المؤسسيون حيازاتهم القصيرة الصافية إلى حوالي 184.6 ألف عقد، وهو أيضًا أدنى مستوى في عدة أسابيع. تُظهر هذه الخطوة أن كلا الجانبين في السوق يغيران مراكزهما، وليس أن هناك تغييرًا حاسمًا في الاتجاه.
ومع ذلك، كانت المشاركة ثابتة إلى حد ما، حيث ارتفع الاهتمام المفتوح قليلاً إلى حوالي 913.3 ألف عقد، مما يُظهر أن النشاط في السوق لا يزال قويًا حتى لو تراجعت المراكز الطويلة المضاربية قليلاً.
بشكل عام، تُظهر الإحصائيات أن الميل الطويل لليورو لا يزال قائمًا، لكن المتداولين يبدو أنهم يفقدون بعض ثقتهم بينما ينظرون إلى الصورة الأكبر.
واشنطن لا تزال في القيادة
على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على الزوج. وذلك لأن الأسواق لا تزال تتعامل مع عدم اليقين التجاري والمخاوف الجيوسياسية المستمرة. أهم إصدار بيانات أمريكية هذا الأسبوع هو أرقام التضخم التي ستصدر يوم الأربعاء. بعد ذلك، هناك نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وتقرير سوق العمل الأسبوعي، ومؤشر جامعة ميتشيغان الأولي.
المخاطر: إذا لم تتحسن الوضعية الجيوسياسية، فقد يضع الدولار الأمريكي الأقوى ضغطًا إضافيًا على الأصول ذات المخاطر. من الناحية الفنية، فإن كسر مستدام دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم سيجعل الانخفاض الأعمق أكثر احتمالًا.
التحليل الفني
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1634. يتحول الميل قصير الأجل إلى هبوطي بشكل طفيف حيث ينزلق السعر دون المتوسطين المتحركين البسيطين 55 و100 يوم، اللذان يحدان الآن من الاتجاه الصعودي بالقرب من 1.1760–1.1697 بينما يتخلف المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حول 1.1676 فوق السعر ولكنه يفقد التأثير الفوري. يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) بمستوى أقل من 40، مما يشير إلى زخم هبوطي مستمر بعد الكسر الأخير للأسفل، ويعود مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 30، مما يدل على ظروف اتجاه متزايدة لصالح البائعين بدلاً من مرحلة النطاق.
تظهر المقاومة الأولية عند 1.1766، مدعومة بالمتوسطين المتحركين البسيطين 55 و100 يوم القريبين، وسيكون من الضروري إغلاق يومي فوق هذه المنطقة لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق نحو حاجز 1.2082. على الجانب الهبوطي، يقف الدعم الفوري عند 1.1578، مع كسر حاسم يكشف عن نطاق الدعم السفلي عند 1.1491، يليه 1.1469 و1.1392، حيث من المتوقع أن يبطئ البائعون قبل أي امتداد أعمق.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)
الخلاصة: الدولار لا يزال في مقعد القيادة
في الوقت الحالي، يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التأثر بشكل أكبر بالتطورات في واشنطن أكثر من الأحداث في فرانكفورت.
حتى يصبح مسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، أو تقدم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أقوى، من المحتمل أن تظل الارتفاعات في الزوج محدودة. في هذه المرحلة، لا يزال الدولار الأمريكي في السيطرة بشكل قوي.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).