توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: يبدو أن هناك مزيد من الانخفاض في الأفق

• كسر زوج يورو/دولار EUR/USD منطقة الدعم 1.0800 ليصل إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع.
• واصل الدولار الأمريكي تقدمه نحو قمم جديدة متعددة الأسابيع.
• من المتوقع أن تزداد وتيرة النشاط التجاري في المنطقة في مارس.

واصل زوج اليورو/دولار EUR/USD الرفض من قممه السنوية الأخيرة في بداية أسبوع سلبية للغاية، حيث انخفض دون مستوى الدعم 1.0800 ليصل إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من 1.0780، وهي منطقة تتزامن أيضًا مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم.

جاء هذا التراجع مع استعادة الدولار الأمريكي (USD) زخمًا إضافيًا، حيث دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) شمالًا فوق مستوى 104.00 بينما واصل المستثمرون استيعاب التطورات الأخيرة حول التعريفات الجمركية.

التوترات التجارية، الركود التضخمي، والدولار

تظل معنويات السوق مرتبطة بتغيرات السياسات التجارية الأمريكية، التي تشكلها المواقف غير المتوقعة للرئيس ترامب بشأن التعريفات. بينما حصلت كندا والمكسيك على فترة راحة مؤقتة حتى 2 أبريل، لا تزال المخاوف بشأن حرب تجارية عالمية محتملة قائمة. هذه القلق يظلل آفاق النمو ويعقد توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

يمكن أن تؤدي التعريفات إلى زيادة التضخم، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقف نقدي أكثر تشددًا. في الوقت نفسه، يمكن أن تقوض هذه التعريفات الزخم الاقتصادي، مما يخلق صراعًا يترك مسار الدولار على المدى القريب غامضًا.

في تعليقاته الأخيرة، أشار الرئيس ترامب يوم الاثنين إلى أنه سيعلن قريبًا عن تعريفات على السيارات والألمنيوم والأدوية. وأثناء حديثه إلى الصحفيين في البيت الأبيض، ذكر أن الولايات المتحدة ستحتاج إلى جميع هذه المنتجات إذا ظهرت أي مشاكل، بما في ذلك الحروب.

اليورو يكتسب الأمل من جهود السلام بين روسيا وأوكرانيا

يجب أن يجد اليورو (EUR) بعض الدعم من علامات التقدم في الصراع بين روسيا وأوكرانيا. وفقًا للكرملين، وافق الرئيس الروسي ف. بوتين على اقتراح الرئيس الأمريكي د. ترامب بوقف الهجمات على البنية التحتية للطاقة لمدة 30 يومًا—وهو إعلان جاء بعد ما يقرب من ساعتين من المناقشات الهاتفية بين الزعيمين.

في هذا السياق، ذكر ترامب أنه يتوقع توقيع اتفاقية تقاسم الإيرادات بين الولايات المتحدة وأوكرانيا بشأن المعادن الحيوية الأوكرانية قريبًا. كما ذكر للصحفيين خلال اجتماع مجلس الوزراء أنه كانت هناك مناقشات مع أوكرانيا بشأن إمكانية استحواذ الشركات الأمريكية على ملكية محطات الطاقة الأوكرانية.

البنوك المركزية تحت الأضواء

في يوم الأربعاء الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة ثابتة، كما هو متوقع، لكنه أشار إلى خفض متراكم بمقدار 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام. وأشار المسؤولون إلى تراجع النشاط الاقتصادي وانخفاض محتمل في التضخم، حتى مع تعديل توقعاتهم للتضخم لعام 2025 بالزيادة إلى 2.7% (من 2.5% في ديسمبر). كما خفضوا توقعات النمو لهذا العام إلى 1.7% (من 2.1%) وحذروا من "مخاطر اقتصادية مرتفعة بشكل غير عادي".

حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول من أن الضغوط السعرية الناتجة عن التعريفات قد تبطئ من تبريد التضخم. بينما اعترف بأن التعريفات قد ترفع الأسعار بالفعل، أكد أن التأثير النهائي على سلوك المستهلك وتوقعات التضخم لا يزال غير مؤكد. وأعاد باول التأكيد على أن الاحتياطي الفيدرالي لن يتعجل في خفض الأسعار أكثر إلا إذا ساءت الظروف.

في الوقت نفسه، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا معدلات الفائدة الأساسية بمقدار 25 نقطة أساس مؤخرًا، مشيرًا إلى إمكانية مزيد من التيسير إذا استمرت حالة عدم اليقين. خفض صناع السياسة توقعات النمو في منطقة اليورو وزادوا تقديرات التضخم على المدى القريب، على الرغم من أنهم لا يزالون يتوقعون اعتدالًا تدريجيًا بحلول عام 2026. بالإضافة إلى ذلك، يعتقد بعض المشاركين في السوق أن البنك المركزي الأوروبي قد يفكر في وقف دورة التيسير الخاصة به، مما قد يغير مسار اليورو.

أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن حرب تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد تخفض نمو منطقة اليورو بمقدار يصل إلى 0.5 نقطة مئوية إذا تصاعدت التعريفات من الجانبين. ومع ذلك، اقترحت أن التكامل التجاري الأعمق قد يعوض تلك الخسائر. كما أشادت لاجارد بمبادرات الإنفاق الجديدة في ألمانيا، على الرغم من الضغط التصاعدي على عوائد السندات.

ثيران اليورو عادت إلى الساحة

استمرت المراكز الطويلة الصافية المضاربة في اليورو (EUR) في الارتفاع للأسبوع الثاني على التوالي، حيث ارتفعت نحو 60 ألف عقد—وهي مستويات لم تُرَ منذ أواخر سبتمبر 2024. في الوقت نفسه، ظلت صناديق التحوط (اللاعبون التجاريون) صافية قصيرة على العملة الموحدة للأسبوع الرابع على التوالي، لكنها دفعت إجمالي عقودها إلى أعلى مستوى لها في عدة أشهر عند حوالي 92.4 ألف، وفقًا لتقرير وضع CFTC للأسبوع المنتهي في 18 مارس.

التوقعات الفنية لزوج اليورو/دولار

تقف المقاومة حاليًا عند 1.0954 (أعلى مستوى منذ بداية العام في 18 مارس)، حيث يمكن أن يستهدف الاختراق الواضح 1.0969 (تصحيح فيبوناتشي 23.6%) وقد يفتح الطريق لاختبار الحاجز النفسي 1.1000.

على الجانب السلبي، يقع الدعم الفوري عند 1.0728 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم)، يليه 1.0520 (المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم) و1.0514 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يوم). إذا زادت ضغوط البيع، تشمل الأهداف الهبوطية الأعمق 1.0359 (أدنى مستوى في 28 فبراير)، 1.0282 (أدنى مستوى في 10 فبراير)، 1.0209 (أدنى مستوى في 3 فبراير)، و1.0176 (أدنى مستوى في 2025، 13 يناير).

عكست مؤشرات الزخم إلى حد ما نحو الهبوط، حيث تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) دون 57، ويشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 30 إلى اتجاه متزايد.

الرسم البياني اليومي لزوج اليورو/دولار

ما يجب مراقبته بعد ذلك

توقع أن يظل زوج اليورو/دولار EUR/USD حساسًا للغاية تجاه عناوين التجارة، وتغيرات سياسة البنك المركزي، وقصة النمو الأوسع في منطقة اليورو—خصوصًا مع زيادة ألمانيا في تحفيزها المالي. قد تؤدي التطورات في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا أيضًا إلى تحركات سريعة. يجب على المتداولين مراقبة التحديثات الجيوسياسية والإصدارات الاقتصادية الرئيسية التي قد تعيد تشكيل الاتجاه القصير الأجل للزوج