- زوج يورو/دولار EUR/USD يرتد بشكل حاد، ليصل إلى أعلى مستوياته خلال ثلاثة أيام بالقرب من 1.1650.
- يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع جديدة مع تصاعد المخاوف بشأن التعريفات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
- يبقى التركيز على بيانات ADP الأسبوعية يوم الثلاثاء ومؤشر ZEW للمعنويات الاقتصادية.
يتمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من ترك جزء من تراجعه الحاد الأخير خلفه بعد فترة وجيزة، متواجهًا مع المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي. يبقى هذا المستوى حاسمًا في الوقت الحالي، حيث إن الاختراق دونه قد يفتح الأبواب لمزيد من التراجعات.
بعد تراجعين يوميين متتاليين، يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD وتيرة قوية ويتقدم بشكل جيد فوق مستوى 1.1600 في بداية واعدة للأسبوع التجاري الجديد. ومن الجدير بالذكر، مع ذلك، أن الزوج انزلق لفترة وجيزة إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي خلال التداول المبكر، فقط ليعود للارتفاع بعد ذلك.
تتبع انتعاشة الزوج للزخم الصعودي ضغوطًا جديدة على الدولار الأمريكي (USD)، حيث يستمر المستثمرون في تقييم جولة جديدة من التهديدات من الرئيس ترامب لفرض تعريفات على عدة دول من الاتحاد الأوروبي بسبب قضية غرينلاند.
في ظل ذلك، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بشكل ملحوظ، ليصل إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أيام ويتحدى مستوى الدعم 99.00 في الوقت نفسه. تأتي حركة الدولار نحو الأسفل وسط انخفاض عام في التقلبات استجابة لعدم النشاط في الأسواق الأمريكية بسبب احتفالات يوم مارتن لوثر كينغ جونيور.
البنك الاحتياطي الفيدرالي يخفف، لكنه لا يبدو مرتاحًا حيال ذلك
قدم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) خفض سعر الفائدة في ديسمبر الذي كان السوق يتوقعه، لكن الرسالة الحقيقية كانت أقل عن التحرك نفسه وأكثر عن الرسالة وراءه. جعلت الأصوات المنقسمة واللغة المختارة بعناية من قبل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأمر واضحًا أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره للاستمرار في الخفض.
كرر باول أن التضخم لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء" وأكد أن صانعي السياسة يريدون أدلة أوضح على أن سوق العمل يبرد بطريقة منظمة، دون الانزلاق إلى شيء أكثر إشكالية. لم تتحرك التوقعات المحدثة بشكل كبير، ولا تزال تشير إلى خفض إضافي واحد فقط بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، جنبًا إلى جنب مع نمو ثابت وارتفاع طفيف فقط في البطالة.
تبع المؤتمر الصحفي نصًا مألوفًا. يشعر الاحتياطي الفيدرالي بالراحة في التراجع وترك البيانات تقود. استبعد باول رفع أسعار الفائدة كحالة أساسية، ولكن بنفس الأهمية، تجنب الإشارة إلى أن خفضًا آخر قريب. كما أشار إلى التعريفات الجمركية التي تم فرضها في عهد الرئيس السابق دونالد ترامب كسبب من أسباب بقاء التضخم ثابتًا، مؤكدًا أن بعض الضغوط ناتجة عن السياسات بدلاً من أن تكون دورية.
أظهرت المحاضر التي صدرت لاحقًا مدى توازن القرار بشكل دقيق. لا تزال الانقسامات داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) واضحة. يريد بعض الأعضاء التقدم قبل تبريد سوق العمل، بينما يشعر آخرون بالقلق من أن تقدم التضخم قد يتوقف. الرسالة واضحة: الثقة في مزيد من التخفيف تتلاشى، ويبدو أن التوقف الآن هو الطريق الأقل مقاومة ما لم يتحسن التضخم بشكل ملحوظ أو ترتفع البطالة بشكل حاد.
البنك المركزي الأوروبي يبقى مرتاحًا على الهامش
عبر المحيط الأطلسي، حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) أيضًا على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في 18 ديسمبر وبدت أكثر ارتياحًا مع هذا الموقف. لقد أغلقت التحديثات المتواضعة لبعض أجزاء توقعات النمو والتضخم فعليًا الباب أمام خفض أسعار الفائدة على المدى القريب.
ساعدت البيانات الأخيرة في استقرار المعنويات. لقد فاجأ نمو منطقة اليورو قليلاً في الاتجاه الصعودي، وقد استوعب المصدرون التعريفات الأمريكية بشكل أفضل من المتوقع، كما أن الطلب المحلي خفف من تأثير الضعف المستمر في التصنيع.
تستمر اتجاهات التضخم في دعم نهج البنك المركزي الأوروبي. تظل ضغوط الأسعار قريبة من هدف 2%، حيث تقوم تضخم الخدمات بمعظم العمل الشاق، وهو نمط يتوقع صانعو السياسة أن يستمر.
تظهر التوقعات المحدثة أن التضخم سينخفض دون الهدف في 2026-27 مع تراجع أسعار الطاقة، قبل أن يعود تدريجيًا نحو 2%. في الوقت نفسه، أشار المسؤولون إلى خطر بقاء تضخم الخدمات ثابتًا، نظرًا لأن نمو الأجور يتباطأ فقط بشكل تدريجي.
تم تعديل توقعات النمو أيضًا للأعلى، مما يعزز الشعور بأن الاقتصاد يثبت أنه أكثر مرونة مما كان يخشى الكثيرون. كما قالت الرئيسة كريستين لاغارد، تظل الصادرات "مستدامة" في الوقت الحالي. وأكدت مرة أخرى أن قرارات السياسة ستتخذ اجتماعًا بعد اجتماع، مسترشدة بالبيانات الواردة.
يبدو أن الأسواق قد أخذت التلميح، حيث تسعر أكثر من 4 نقاط أساس من التخفيف هذا العام، وهو مستوى يتماشى مع البنك المركزي الأوروبي الذي يرى القليل من الإلحاح للتحرك.
توجهات اليورو: لا تزال طويلة، ولكن تنفد الطاقة
تستمر المراكز غير التجارية في تفضيل اليورو (EUR)، على الرغم من أن الزخم يتلاشى بوضوح.
وفقًا لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 13 يناير، تم تقليص المراكز الطويلة الصافية المضاربة إلى حوالي 132.6 ألف عقد، وهو أدنى مستوى في ستة أسابيع. في الوقت نفسه، قام اللاعبون المؤسسيون بتقليص تعرضهم القصير إلى حوالي 179.8 ألف عقد.
ارتفع الاهتمام المفتوح للأسبوع الثالث على التوالي، ليقترب الآن من 883.7 ألف عقد، أو أعلى مستوياتها خلال أربعة أسابيع، مما يشير إلى مشاركة أوسع حتى مع بدء الثقة في الجانب الصعودي في التلاشي.
ما الذي يركز عليه الأسواق بعد ذلك
على المدى القريب: من غير المحتمل أن تؤثر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية على المعنويات بشكل كبير. بدلاً من ذلك، من المحتمل أن يتركز الانتباه على إصدارات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، والتي ينبغي أن تقدم قراءة أوضح عن الزخم.
المخاطر: قد يؤدي ارتفاع جديد في عوائد الولايات المتحدة أو ميل أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي إلى جذب بائعين جدد بسرعة. إن الاختراق النظيف دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي سيفتح الباب لتصحيح أعمق على المدى المتوسط.
زاوية التقنية
تحدى زوج يورو/دولار EUR/USD المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي عند 1.1584 قبل أن يرتد بشكل ملحوظ يوم الاثنين. قد يؤدي الاختراق دون الأخير إلى دفع السعر للانزلاق نحو القاعدة في نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر)، تليه القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس).
على الجانب الآخر، هناك عقبة مؤقتة عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1662، والتي من المتوقع أن تكون الدفاع الأخير ضد هجوم محتمل على قمة ديسمبر 2025 عند 1.1807 (24 ديسمبر). بمجرد تجاوز هذه المنطقة، ينبغي أن يواجه الزوج حاجزًا صعوديًا آخر عند السقف 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر) قبل مستوى 1.2000.
لا تشير مؤشرات الزخم إلى مزيد من المكاسب في الوقت الحالي. في الواقع، لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) حول منطقة 45، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 19 إلى وجود اتجاه قوي نسبيًا.
-1768847798979-1768847798979.png)
الخط السفلي
في الوقت الحالي، يتم دفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر من قبل التطورات في الولايات المتحدة أكثر من أي شيء يحدث في منطقة اليورو.
حتى يقدم الاحتياطي الفيدرالي توجيهات أوضح حول مدى استعداده للتخفيف، أو تقدم منطقة اليورو في دورة صعودية أكثر إقناعًا، من المحتمل أن يكون أي انتعاش في الزوج تدريجيًا بدلاً من أن يكون دراماتيكيًا.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
أسواق الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يغفو، أما ترامب فمستيقط
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء، 20 يناير/كانون الثاني: خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 10% على جميع السلع من ثمانية دول أوروبية كجزء من خطته للسيطرة على غرينلاند. ونتيجة لذلك، هيمنت حالة النفور من المخاطرة على أسواق المال.
توقعات سعر البيتكوين: يواصل الانخفاض مع تلاشي معنويات المخاطرة وسط توترات التجارة بين الاتحاد الأوروبي وأمريكا
انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 93000 دولار يوم الاثنين، مع إعادة اختبار المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا. تحول المستثمرون نحو أصول الملاذ الآمن بينما انخفضت الأصول عالية الخطورة مثل البيتكوين وسط تصاعد مخاوف الحرب التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.
توقعات سعر الذهب: هل وجد زوج الذهب/الدولار XAU/USD سقفًا؟
هدد الرئيس الأمريكي ترامب بفرض تعريفات جمركية على الدول الإسكندنافية وسط صراع حول غرينلاند. تتضمن أجندة الولايات المتحدة بيانات الناتج المحلي الإجمالي وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي هذا الأسبوع. تراجع زوج الذهب/الدولار XAU/USD عن القمم القياسية الجديدة، ومع ذلك، فإن الاتجاه الصعودي بعيد عن الانتهاء.
الدوجكوين، شيبا إينو، وبيبي في حالة سقوط حر، مما يعكس انخفاض البيتكوين
تواصل عملات الميم، مثل دوجكوين، شيبا إينو، وبيبي، الانخفاض من الأسبوع الماضي، مع تراجع بنحو %3 يوم الاثنين. تتداول عملات الميم دون المتوسطات المتحركة الحاسمة، مستهدفة الدعم الفوري لإعادة ضبط الزخم المحتمل.
أسواق الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يغفو، أما ترامب فمستيقط
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء، 20 يناير/كانون الثاني: خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن فرض تعريفات جمركية بنسبة 10% على جميع السلع من ثمانية دول أوروبية كجزء من خطته للسيطرة على غرينلاند. ونتيجة لذلك، هيمنت حالة النفور من المخاطرة على أسواق المال.