توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: تحتاج المكاسب الإضافية إلى تجاوز 1.0950

• بدأ زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع بشكل إيجابي فوق 1.0900.
• انخفض الدولار الأمريكي إلى منطقة أدنى مستوياته في عدة أشهر بالقرب من 103.30.
• توسعت مبيعات التجزئة الأمريكية أقل من المتوقع في فبراير.

ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD لليوم الثاني على التوالي يوم الاثنين، موسعًا انتعاشه شمال منطقة 1.0900 وسط الانخفاض الحاد في الدولار الأمريكي (USD). في الواقع، تلاعب الزوج بأعلى مستوياته لعدة أيام، بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى منطقة أدنى مستوياته في عدة أشهر في نطاق 103.30-103.20 وسط نغمة مختلطة في عوائد السندات الأمريكية عبر المنحنى وانخفاض في عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات.

توترات التجارة تهز ثقة الدولار

تظل المخاوف التجارية المستمرة في المقدمة، مدفوعة بموقف الرئيس ترامب المتغير باستمرار بشأن التعريفات. حصلت كندا والمكسيك على تمديد مؤقت حتى 2 أبريل، لكن شبح حرب تجارية عالمية لا يزال يثقل كاهل آفاق النمو الاقتصادي ويعكر صفو توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

يمكن أن تدفع التعريفات التضخم إلى الارتفاع - مما قد يحفز الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة بشكل أكثر حدة - ومع ذلك، فإنها تهدد أيضًا بإعاقة التوسع الاقتصادي. تضيف هذه القوى المتضاربة عدم اليقين إلى مسار الدولار الأمريكي.

ومضات أمل على جبهة روسيا-أوكرانيا

قد يجد اليورو (EUR) دعمًا من علامات التقدم في مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا. بدت التوترات تتراجع قليلاً بعد اجتماع عالي المخاطر بين الرئيسين ترامب وزيلينسكي. عمومًا، يشجع تقليل المخاطر الجيوسياسية الطلب على العملات الأكثر مخاطرة، بما في ذلك اليورو.

في هذا السياق، ستركز كل الأنظار على مكالمة ترامب-بوتين يوم الثلاثاء، مع احتمال وجود وقف إطلاق نار في مركز النقاش.

محرك السياسة النقدية

يبدو أن هذا الأسبوع سيكون حاسمًا للبنوك المركزية، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يترك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان (BoJ) وبنك إنجلترا (BoE) معدلات سياستهم دون تغيير. من المحتمل أن تبرز كل مؤسسة أيضًا المخاوف بشأن سياسة التجارة الأمريكية - تحديدًا، التعريفات - والتي قد تؤثر على آفاق النمو العالمي.

من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة ضمن نطاق 4.25%-4.50%. في اجتماعه الأخير، أشار الرئيس جيروم باول إلى الأسس الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة، والتضخم المعتدل، وسوق العمل الضيق لتبرير التوقف عن التشديد. ومع ذلك، فإن شبح الزيادات السعرية المدفوعة بالتعريفات قد يعقد تحركات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة.

عبر المحيط الأطلسي، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) مؤخرًا معدلاته الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس وأشار إلى أن المزيد من التيسير قد يكون مطروحًا إذا استمرت حالة عدم اليقين. خفض صناع السياسة توقعات نمو منطقة اليورو بينما رفعوا قليلاً توقعات التضخم على المدى القريب - ومع ذلك، لا يزالون يتوقعون أن يتراجع التضخم بحلول عام 2026. في هذه الأثناء، تكتسب فكرة أن البنك المركزي الأوروبي قد يوقف دورة التيسير زخمًا بين المشاركين في السوق.

التوقعات الفنية

تقف المقاومة الفورية عند 1.0946، وهو أعلى مستوى في 11 مارس لعام 2025. قد يفتح الاختراق فوق هذا العتبة الباب نحو 1.0969 (تصحيح فيبوناتشي 23.6%)، يليها المستوى النفسي المهم 1.1000.

تبدأ مستويات الدعم عند المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم عند 1.0726، والمتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 يوم و55 يوم عند 1.0519 و1.0467، وتمتد إلى 1.0359 (أدنى مستوى في 28 فبراير)، 1.0282 (أدنى مستوى في 10 فبراير)، 1.0209 (3 فبراير)، و1.0176 (أدنى مستوى في 13 يناير لعام 2025).

تشير مؤشرات الزخم إلى نظرة صعودية معتدلة: ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 72، مما يدخل منطقة الشراء المفرط، بينما يشير مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX)، الذي يتجاوز 30، إلى تعزيز الاتجاه الصعودي.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

التوقعات على المدى القصير

من المحتمل أن يظل زوج يورو/دولار EUR/USD شديد التفاعل مع تطورات سياسة التجارة، وتباينات مواقف البنوك المركزية، وآفاق نمو منطقة اليورو - خاصة إذا تقدمت ألمانيا بزيادة الإنفاق. في هذه الأثناء، يمكن أن تعيد أي تغييرات في الوضع بين روسيا وأوكرانيا تشكيل معنويات السوق بسرعة، مما يبقي المتداولين متابعين لعناوين الأخبار الجيوسياسية بقدر ما يتابعون البيانات الاقتصادية.