توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: متفائلون بحذر

• تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD من أعلى مستوياته في عدة أسابيع وعاد إلى ما دون 1.1400.
• شهد الدولار الأمريكي انعكاسًا حادًا بعد أن بلغ أدنى مستوياته في ستة أسابيع.
• جاء تقرير JOLTs فوق التوقعات في أبريل؛ بينما خيبت طلبات المصانع الآمال.

مدفوعًا بقوة جديدة للدولار الأمريكي (USD)، تنازل اليورو (EUR) عن جزء كبير من مكاسبه يوم الاثنين، مما أعاد زوج يورو/دولار EUR/USD إلى منطقة 1.1360 على الرغم من تجاوزه لفترة وجيزة 1.1450 في وقت سابق من اليوم، وهو أعلى مستوى في الأسابيع الستة الماضية.

وبالمثل، تمكن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من استعادة توازنه وقفز بسرعة من منطقة 98.50، أو أدنى مستوياته في ستة أسابيع، مستعيدًا الحاجز 99.00 وما فوق في سياق مزيد من التعافي لعوائد الولايات المتحدة عبر المنحنى.

التعريفات تعود إلى مركز الصدارة

بعد أن أعلن الرئيس ترامب عن نواياه لزيادة الضرائب على الصلب والألمنيوم المستوردين من 25% إلى 50%—في خطوة أعادت مخاوف الحرب التجارية العالمية، تدهورت المعنويات تجاه الدولار الأمريكي أكثر. جاء الإعلان بعد اتهامات بأن الصين خرقت اتفاقًا سابقًا مع الولايات المتحدة بشأن تخفيف القيود التجارية على المعادن الحيوية.

من الجدير بالذكر أن تلك الرسوم المتزايدة على الصلب والألمنيوم من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ يوم الأربعاء، وهو نفس اليوم الذي تريد فيه إدارة ترامب من الدول تقديم أفضل مقترحاتها في محادثات التجارة.

كانت الأسواق بالفعل في حالة من التوتر نظرًا لشائعات حول فرض رسوم استيراد محتملة بنسبة 50% على أوروبا. على الرغم من أن هذا التقرير كان قد دعم العملة الموحدة والدولار على التفاؤل بشأن مناقشات جديدة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، إلا أن القضايا العامة المتعلقة بعدم إحراز تقدم في المفاوضات مع الصين والمملكة المتحدة قد حدت من الرغبة في المخاطرة.

تباين السياسات يعود إلى التركيز

مرة أخرى، يتم دفع ديناميات سوق العملات بشكل كبير بواسطة سياسات البنوك المركزية المختلفة.

على الرغم من أن مخاوف التجارة والتضخم كانت تتراجع، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) امتنع عن اتخاذ أي إجراء بشأن أسعار الفائدة في مايو. كشفت محاضر الاجتماع اللاحقة عن خلاف داخلي حول أفضل طريقة للتوصل إلى تسوية بين مهمة الاحتياطي الفيدرالي في التوظيف وإدارة التضخم.

علاوة على ذلك، تظهر الأسواق الآن احتمالًا متزايدًا لخفضين في أسعار الفائدة، ربما يبدأان في سبتمبر.

من ناحية أخرى، من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في حدث 5 يونيو، مما يخفض سعر تسهيلات الودائع إلى 2.00%.

ومع ذلك، فإن المسؤولين حذرون. بينما حذر رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل من أنه "من المبكر جدًا" الإشارة إلى تخفيضات مستقبلية، أثار كبير الاقتصاديين فيليب لين مخاوف مستمرة بشأن التضخم—خاصة إذا فشلت مفاوضات التجارة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.

المضاربون يتحولون إلى الاتجاه الصعودي على اليورو

أظهرت إحصائيات CFTC للأسبوع المنتهي في 27 مايو أن صافي المراكز الطويلة في اليورو ارتفع إلى حوالي 79.5 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في أسبوعين. على العكس من ذلك، زاد المتداولون التجاريون من مراكزهم القصيرة، مما يعني مزيدًا من أنشطة التحوط. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع عدد العقود المفتوحة إلى 760.5 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023.

الصورة الفنية: الثيران لا يزالون في السيطرة

لا يزال الزوج مدعومًا جيدًا فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 1.0816، ويبدو أن التوقعات على المدى القريب للزوج إيجابية.

يحدد أعلى مستوى منذ بداية العام عند 1.1572 (21 أبريل) مقاومة فورية، تليها الحاجز 1.1600، ويأتي أعلى مستوى في أكتوبر 2021 عند 1.1692 (28 أكتوبر).

على الجانب الهبوطي، يظهر دعم مؤقت عند متوسط 55 يومًا عند 1.1183، ثم أدنى مستوى في مايو عند 1.1064 (12 مايو)، بينما يظهر المستوى النفسي 1.1000 في مزيد من الانخفاض. سيؤدي الاختراق دون الأخير إلى تفعيل حركة محتملة نحو متوسط 200 يوم الحاسم.

توفر مؤشرات الزخم صورة مختلطة. على الرغم من أن مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) عند 19 يشير إلى أن الاتجاه قد يفقد بعض الزخم، إلا أن مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 56 يشير إلى زخم صعودي متطور.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

الطريق إلى الأمام

من المتوقع صدور أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات الخدمي HCOB لألمانيا ومنطقة اليورو في 4 يونيو. ستقوم ألمانيا بالإبلاغ عن طلبات المصانع ومؤشر مديري المشتريات للبناء HCOB في 5 يونيو. في نفس اليوم، سيصدر الاتحاد النقدي الأوروبي أيضًا مؤشر مديري المشتريات للبناء HCOB وأسعار المنتجين. في 6 يونيو، ستكشف ألمانيا عن بيانات ميزان التجارة الخاصة بها. سيأتي ذلك قبل بيانات مبيعات التجزئة، وتغيير التوظيف، وأرقام معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الأول في منطقة اليورو.