- ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته خلال أسبوعين، متجاوزًا حاجز منطقة 1.1600.
- استأنف الدولار الأمريكي انخفاضه، مختبرًا لفترة وجيزة قيعان متعددة الأيام.
- قال الرئيس ترامب إن الولايات المتحدة ستؤجل الهجمات على البنية التحتية للطاقة الإيرانية.
يُظهر زوج يورو/دولار EUR/USD علامات tentative على الانتعاش بعد أن وجد قاعدة قرب أدنى مستوياته السنوية الجديدة حول 1.1400 قبل أيام قليلة فقط. ومع ذلك، طالما ظل دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم (SMA) قرب 1.1670، لا يزال الزوج يواجه خطر المزيد من الهبوط على المدى القريب.
تجاوز زوج يورو/دولار EUR/USD بسرعة تراجع يوم الجمعة الصغير وتمكن من استعادة المنطقة فوق حاجز 1.1600 الرئيسي يوم الاثنين، وذلك في إطار تحسن واسع النطاق في عالم الأصول المرتبطة بالمخاطرة.
يأتي لهجة الزوج الأقوى استجابةً للأداء الهبوطي للدولار الأمريكي (USD)، حيث يواصل المستثمرون تقييم المشهد الجيوسياسي الهش. ومع ذلك، يبدو أن التعليقات الأخيرة للرئيس ترامب التي أعلن فيها أن الولايات المتحدة ستؤجل أي هجمات على منشآت الطاقة في إيران قد جلبت بعض الأمل في إنهاء الأعمال العدائية، مما أعاد إشعال طلب معتدل على الأصول الأكثر مخاطرة.
البنك الاحتياطي الفيدرالي: لا تحرك، لا استعجال
قام البنك الاحتياطي الفيدرالي بالضبط بما توقعته الأسواق، حيث أبقى على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75%. لكن تحت السطح، كان النبرة تميل إلى التشديد قليلاً أكثر مما توحي به العناوين.
لم يتغير المشهد كثيرًا. لا يزال النمو مستقرًا، وسوق العمل ثابتًا، ولا يزال التضخم يوصف بأنه مرتفع إلى حد ما. في الوقت نفسه، لا تزال حالة عدم اليقين مرتفعة، خاصة مع الوضع في الشرق الأوسط.
الإشارة الحقيقية جاءت من التوقعات. تم تعديل التضخم لعام 2026 بالزيادة، وارتفع معدل التضخم طويل الأجل قليلاً، مما يشير إلى ضغوط سعرية أكثر استدامة. لا يزال مسار الأسعار يشير إلى تخفيف محدود، لكن الانقسام الداخلي واضح، حيث يرى بعض المسؤولين عدم وجود تخفيضات في 2026، ويرى أحدهم حتى ارتفاع الأسعار في 2027.
الرسالة واضحة جدًا. البنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة، ومعيار التخفيضات لا يزال مرتفعًا.
عزز باول هذا النبرة. لا يزال الاقتصاد يتوسع على خلفية استهلاك وإنتاجية قوية، بينما يبرد سوق العمل تدريجيًا فقط. توقف التقدم في التضخم إلى حد ما، مع إضافة الطاقة والتعريفات الجمركية ضوضاء إلى التوقعات.
تُعتبر السياسة النقدية قريبة من الحياد أو مقيدة قليلاً. لا توجد رغبة في تشديد إضافي، ولكن لا يوجد أيضًا استعجال للتيسير. في الوقت الحالي، هو انتظار ومراقبة، يعتمد على البيانات.
البنك المركزي الأوروبي: ثابت، لكن غير مرتاح
وقف البنك المركزي الأوروبي ECB أيضًا دون تغيير، مع بقاء جميع معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير، مع معدل الإيداع عند 2.00%. لكن النبرة كانت حذرة أكثر من كونها مريحة.
لقد غير الصراع في الشرق الأوسط بوضوح توازن المخاطر. فهو يضيف إلى ضغوط التضخم بينما يثقل على النمو، وكان هذا التوتر هو الإطار العام للاجتماع بأكمله.
تم تعديل التوقعات بالزيادة للتضخم، خاصة في عام 2026، بينما تظل توقعات النمو متواضعة. كما اعتمد البنك المركزي الأوروبي بشكل أكبر على تحليل السيناريوهات، مسلطًا الضوء على مخاطر هبوطية للنمو ومخاطر صعودية للتضخم، خاصة في حالة حدوث مزيد من الاضطرابات في الطاقة.
تحدثت لاجارد بنبرة هادئة ولكن متعمدة. البنك المركزي الأوروبي "في وضع جيد"، لكنه غير مرتاح. من المرجح أن تدفع الطاقة التضخم للارتفاع فوق 2% في المدى القريب، ويتم مراقبة التأثيرات الثانوية عن كثب، حتى مع ظهور بعض علامات التراجع في التضخم الأساسي وضغوط الأجور.
مراكز اليورو: إعادة ضبط حادة
على صعيد المراكز، القصة واضحة جدًا، فقد تراجع السوق عن اليورو.
تكشف أحدث الأرقام من لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC)، التي تغطي الأسبوع المنتهي في 17 مارس/آذار، عن انخفاض حاد في صافي المراكز الطويلة المضاربية. فقد انخفضت إلى حوالي 21.1 ألف عقد، وهو انخفاض ملحوظ مقارنة بأرقام الأسبوع السابق.
في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل ملحوظ إلى حوالي 755.8 ألف عقد، مما يشير إلى تقليل واسع النطاق في المشاركة. يبدو هذا أشبه بتصفية مراكز شراء طويلة بدلاً من تراكم مراكز بيع جديدة.
تتناسب حركة السعر مع هذا السرد. فقد تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD خلال نفس الفترة، مما يعزز فكرة أن تقليص المراكز الطويلة قد أثر مباشرة على السعر الفوري.
ما يعنيه ذلك
ببساطة، فقدت الرواية الصعودية لليورو زخمها.
السوق ليس في حالة انهيار، ليس بعد. بدلاً من ذلك، أصبح أكثر حذرًا. يقوم المستثمرون بالتراجع، وتقليل تعرضهم مع تزايد عدم اليقين في المشهد.
يشبه الأمر أكثر جني أرباح وإعادة تقييم بدلاً من تحول حاسم في الاتجاه.
مغزى الفوركس
فقد اليورو جزءًا كبيرًا من دعمه من حيث المراكز، مما يجعل السوق أكثر توازنًا وأقل ازدحامًا.
على المدى القصير، يقلل هذا من احتمال حدوث ضغط شراء طويل مفاجئ ومؤلم. ومع ذلك، فإنه يزيل أيضًا مصدر دعم رئيسي. لرؤية زوج يورو/دولار EUR/USD يرتفع بشكل كبير مرة أخرى، سيحتاج السوق إلى شرارة جديدة – ربما من البنك المركزي الأوروبي، أو البنك الاحتياطي الفيدرالي، أو ارتفاع عام في شهية المخاطرة.
زوج يورو/دولار EUR/USD: لا يزال قصة الدولار
على المدى القريب: يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD أخذ إشاراته من الدولار الأمريكي. تظل الجغرافيا السياسية وتوترات التجارة في المقدمة، في حين ستكون بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية القادمة من منطقة اليورو والولايات المتحدة هي المدخلات الرئيسية التالية.
المخاطر: أي تصعيد في الشرق الأوسط قد يؤدي إلى تجدد الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. من الناحية الفنية، فإن فترة طويلة تحت المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم ستزيد من احتمال حدوث هبوط أكثر حدة.
الزاوية الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1633. لا يزال التحيز على المدى القريب هبوطيًا بشكل طفيف حيث يبقى السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة 55 و100 يوم في نطاق 1.1720-1.1680، وأيضًا دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم المرتفع بلطف قرب 1.1670، مما يحافظ على الارتداد الأخير ضمن مرحلة تصحيح أوسع. مؤشر القوة النسبية RSI يحوم قليلاً دون 50، مشيرًا إلى زخم صعودي محدود بعد التعافي من منطقة التشبع البيعي، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX المرتفع فوق 35 إلى أن الاتجاه الهابط السابق يحتفظ بقوته الأساسية رغم التوقف الأخير.
المقاومة الفورية تقع عند 1.1766، حيث تتوافق المقاومة الأفقية السابقة مع نطاق المتوسطات المتحركة اليومية، وسيكون من الضروري إغلاق يومي فوق هذه المنطقة لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق نحو 1.2082. على الجانب السفلي، يظهر الدعم الأولي عند 1.1578، حارسًا الطريق نحو 1.1491، مع كسر هناك يكشف عن مستوى 1.1469 قبل المنطقة الأبعد عند 1.1392 إذا استؤنف البيع.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
في المجمل، لا يزال الدولار مسيطرًا.
حاليًا، يستجيب زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر للتطورات في واشنطن منها في فرانكفورت.
حتى تظهر اتجاهات أوضح من البنك الاحتياطي الفيدرالي أو تعافٍ أكثر إقناعًا في منطقة اليورو، يبدو أن الصعود محدود.
لا يزال الدولار الأمريكي مسيطرًا بقوة.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).