توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: التصحيح لديه مزيد من المساحة للاستمرار

• زوج يورو/دولار أضاف إلى الضعف الأخير وانزلق إلى أدنى مستوياته خلال ثلاثة أيام.
• استعاد الدولار الأمريكي مزيدًا من الاستقرار بفضل البيانات الإيجابية وإعادة تسعير الاحتياطي الفيدرالي.
• ستكون الأسواق الأمريكية مغلقة في 4 يوليو/تموز بسبب عطلة عيد الاستقلال.

حافظ اليورو (EUR) على الاتجاه الهبوطي لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس، حيث تراجع زوج يورو/دولار إلى أدنى مستوى له في نطاق 1.1720-1.1710، أو أدنى مستويات ثلاثة أيام، وسط انتعاش قوي في عوائد الولايات المتحدة عبر المنحنى، على عكس الضعف المتجدد في عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات.

الضغط السياسي على الاحتياطي الفيدرالي

على الرغم من الانتقادات المتجددة من الرئيس ترامب، الذي دعا إلى خفض أسعار الفائدة إلى "1% أو أقل" واتهم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بإهمال واجباته، إلا أن الدولار الأمريكي تجاهل التصريحات ووجد دعمًا يوم الخميس.

الجغرافيا السياسية ومشاعر المخاطرة

أعاد وقف إطلاق النار الهش في الشرق الأوسط الأسبوع الماضي إحياء شهية المستثمرين للأصول ذات المخاطر، مما أثر سلبًا في البداية على الدولار الأمريكي ومنح اليورو والعملات المرتبطة بالمخاطر دفعة إضافية.

تظل التوترات التجارية في المقدمة

مع اقتراب موعد 9 يوليو/تموز لوقف التعريفات الأمريكية، تظل الأسواق حذرة. كما أن الاتحاد الأوروبي (EU) يتفاوض على عدة اتفاقيات تجارية، بما في ذلك المحادثات مع المملكة المتحدة. قال الرئيس ترامب إنه لا يخطط لتمديد الهدنة التعريفية بعد 9 يوليو/تموز، وظل غير متأكد بشأن صفقة مع اليابان لكنه أشار إلى أنه تم التوصل إلى اتفاق مع فيتنام ويأمل في التوصل إلى اتفاق مع الهند قريبًا.

تباين السياسة في حالة انتظار

ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة عند 4.25%-4.50% في يونيو/حزيران لكنه رفع توقعاته للتضخم والبطالة، مع استمرار مخطط النقاط في الإشارة إلى 50 نقطة أساس من التيسير هذا العام.

على النقيض من ذلك، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة على الودائع إلى 2.00% في وقت سابق من هذا الشهر، وحذرت الرئيسة كريستين لاغارد من أن أي تيسير إضافي سيعتمد على انخفاض واضح في الطلب الخارجي.

توجهات السوق لا تزال تفضل اليورو

أظهرت أحدث بيانات CFTC للأسبوع المنتهي في 24 يونيو/حزيران ارتفاع صفقات الشراء الصافية غير التجارية في العملة الموحدة إلى أكثر من 111.1 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ يناير/كانون الثاني 2024، بينما ارتفعت صفقات البيع الصافية للاعبين التجاريين إلى حوالي 164.3 ألف عقد، وهي مستويات لم تُرَ منذ ديسمبر/كانون الأول 2023. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع حجم الفائدة المفتوحة إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين حول 762.6 ألف عقد.

المنظر الفني

يوجد مقاومة فورية عند سقف 2025 البالغ 1.1830 (1 يوليو/تموز)، مع التركيز على أعلى مستوى في سبتمبر/2018 البالغ 1.1815 (24 سبتمبر/أيلول) وأعلى مستوى في يونيو/2018 البالغ 1.1852 (14 يونيو/حزيران) إذا تم كسر هذا المستوى.

على العكس من ذلك، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) عند 1.1418 دعمًا مؤقتًا، قبل أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) وأدنى مستوى في مايو/أيار البالغ 1.1064 (12 مايو/أيار)، جميعها فوق المستوى النفسي 1.1000.

تظل مؤشرات الزخم إيجابية؛ حيث يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يتراوح حول 68، إلى أن الظروف مشدودة ولكن لا تزال مائلة نحو الأعلى، بينما تشير قراءة مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 33 إلى اتجاه متزايد.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

الرؤية متوسطة المدى

من المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي للزوج، شريطة عدم حدوث أي اضطرابات جيوسياسية أو اقتصادية جديدة، مدعومًا بانخفاض النفور من المخاطرة وإمكانية مزيد من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي.