- يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD بعض الضغوط الهبوطية الإضافية، مخترقًا الحاجز 1.1600.
- يواجه الدولار الأمريكي طلبًا إضافيًا وسط عوائد متباينة، مرتفعًا إلى أعلى مستوى له خلال يومين.
- توجه الأسواق انتباهها إلى البيانات الأمريكية الرئيسية القادمة بعد انتهاء الإغلاق الحكومي.
سجل زوج يورو/دولار EUR/USD خسارته الثانية على التوالي يوم الاثنين، متجاوزًا الآن مستوى الدعم الرئيسي 1.1600 ليواجه أدنى مستوياته في ثلاثة أيام بالقرب من 1.1580.
يأتي رفض الزوج من منطقة 1.1650 على خلفية الطلب الجديد على الدولار الأمريكي (USD)، الذي بدوره يدعم الحركة الصاعدة في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى منطقة 99.50 وسط الأداء المتباين لعوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر فترات الاستحقاق المختلفة.
في الوقت نفسه، يبدو أن التفاؤل الذي أعقب الاتفاق الأسبوع الماضي لإنهاء الإغلاق التاريخي للحكومة الفيدرالية الأمريكية يتلاشى، مما يفسح المجال لموقف أكثر حذرًا قبل إصدار مجموعة من البيانات الأمريكية المتأخرة في وقت لاحق من الأسبوع، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية المهمة لشهر سبتمبر/أيلول.
دراما الإغلاق تنتهي... نوعًا ما
تمكنت واشنطن أخيرًا من إنهاء الإغلاق الذي استمر 43 يومًا، لكن وصفه بالنصر لأي شخص سيكون مبالغة. قام الكونغرس بتمويل الحكومة حتى 30 يناير/كانون الثاني فقط، لذا فإن القلق بدأ يتسلل مرة أخرى بأننا سنكون هنا مرة أخرى بعد بضعة أسابيع.
وضعت هذه الحلقة الديمقراطيين في موقف غير عادي، حيث إن الجمهوريين هم عادة من يثيرون هذه المعارك الميزانية. ما برز أيضًا هو ما تم ذكره بالكاد: الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار، الذي لا يزال يرتفع بمعدل حوالي 1.8 تريليون دولار سنويًا.
جادل الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بأن الأثر الاقتصادي، وتأخيرات الفوائد، وغياب رواتب الموظفين الفيدراليين، وتجميد الخدمات، كان يستحق ذلك إذا أجبر على الانتباه إلى ارتفاع تكاليف التأمين الصحي لحوالي 24 مليون أمريكي. ومن المثير للاهتمام، أن الجمهوريين قدموا الحجة التي تُسمع عادة من الديمقراطيين: أن العواقب الاقتصادية لم تكن تستحق المواجهة.
كما أوقف الإغلاق إصدار البيانات الاقتصادية، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والأسواق تظل في حالة من عدم اليقين حول الحالة الحقيقية للاقتصاد الأمريكي.
استراحة نادرة في العلاقة الأمريكية–الصينية
بعد أشهر من التحركات المتبادلة، التقى الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ أخيرًا في كوريا الجنوبية في أواخر أكتوبر/تشرين الأول، مما منح الأسواق استراحة كانت في أمس الحاجة إليها. اتفق الاثنان على تمديد الهدنة الحالية في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين: ليست اختراقًا، ولكن على الأقل توقف في التصعيد الجديد.
بعد الاجتماع، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستقوم بإلغاء بعض الرسوم الجمركية، بينما وافقت الصين على استئناف واردات فول الصويا، والحفاظ على تدفق صادرات المعادن الأرضية النادرة، والتنسيق بشكل أوثق مع الولايات المتحدة بشأن ضوابط الفنتانيل.
أكدت بكين لاحقًا أن الجانبين اتفقا على تمديد وقف إطلاق النار لمدة عام آخر. ليس تحولًا جذريًا، لكنه يظهر أن كلا البلدين يفضلان الحديث بدلاً من تصعيد الأمور مرة أخرى، على الأقل في الوقت الحالي.
الاحتياطي الفيدرالي يتمسك بتوازنه الحذر
حافظ الاحتياطي الفيدرالي على الأمور بشكل مدروس في اجتماعه في 29 أكتوبر/تشرين الأول، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء السندات الحكومية على نطاق صغير لتخفيف الضغوط في سوق المال.
تمت الموافقة على القرار بأغلبية 10-2، مما جعل النطاق المستهدف يتراوح بين 3.75%-4.00%، تمامًا كما كان متوقعًا. وصف المسؤولون هذه الخطوة بأنها احترازية بدلاً من أن تكون بداية لدورة تيسير نقدي أكثر قوة.
سلط رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على مجموعة واسعة من الآراء داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وحذر من الافتراض بأن هناك خفضًا آخر للفائدة قادمًا في ديسمبر/كانون الأول.
تسعر الأسواق حاليًا حوالي 9 نقاط أساس من التيسير النقدي الإضافي بحلول نهاية العام وحوالي 80 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. قد تتغير هذه التوقعات بمجرد إعادة فتح الحكومة وهبوط مجموعة البيانات المتأخرة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية المهم.
البنك المركزي الأوروبي: مرتاح على الهامش
في أوروبا، حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة ثابتة عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي. مع بقاء النمو والتضخم بالقرب من الهدف - وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من العام - يرى صانعو السياسات القليل من الحاجة لتعديل السياسة مرة أخرى.
أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت قليلاً بفضل الهدنة الأمريكية–الصينية والجزء الجزئي من إلغاء الرسوم الجمركية الأمريكية، لكنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.
تسجل الأسواق الآن حوالي 2 نقطة أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية 2026، مما يشير أساسًا إلى أن المتداولين يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى تقريبًا من التخفيض.
الزاوية الفنية
يبدو أن تعافي زوج يورو/دولار EUR/USD من أدنى مستوياته في نوفمبر قد واجه مقاومة قوية حول 1.1650، وهي منطقة تم تعزيزها أيضًا بواسطة المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم.
إذا تمكن الزوج من تجاوز تلك المنطقة، فقد يبحر بعد ذلك نحو زيارة محتملة لأعلى المستويات الأسبوعية عند 1.1668 (28 أكتوبر) و1.1728 (17 أكتوبر)، كل ذلك قبل السقف في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر). من الشمال، يظهر السقف لعام 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر)، قبل العتبة الرئيسية 1.2000.
في حالة استعادة الدببة السيطرة، من المتوقع أن يتحول أدنى مستوى في نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر) إلى دعم أولي، يليه القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس). قد يؤدي التحرك نحو الأسفل إلى كشف النقاب عن انخفاض نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1381، قبل أدنى مستوى أسبوعي عند 1.1210 (29 مايو) وقاعدة مايو عند 1.1064 (12 مايو).
علاوة على ذلك، تظهر مؤشرات الزخم أن الدافع الصعودي قد يفقد بعض الزخم: حيث يتجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 49، مما يشير إلى أن المزيد من الانخفاض قد يكون في الأفق، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 15 إلى اتجاه لا يزال ضعيفًا.
-1763402741463-1763402741464.png)
الصورة الأكبر
لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD عالقًا في نمطه المحدود النطاق، في انتظار شيء قوي بما يكفي لإحداث تغيير ذي مغزى في الاتجاه: قد يساعد تغيير في رسالة الاحتياطي الفيدرالي، أو شهية أوسع للمخاطرة، أو طلب أقوى على أصول منطقة اليورو مقابل الأصول الأمريكية في تحقيق التوازن. لكن في الوقت الحالي، لا تزال تقلبات الدولار تحدد الإيقاع.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).