- بنى زوج يورو/دولار EUR/USD على مكاسبه الأخيرة ويتطلع لتجاوز 1.1500 بشكل مقنع.
- يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية إضافية، متراجعًا عن القمم الأخيرة.
- تدهورت المعنويات الاقتصادية في منطقة اليورو وألمانيا في مارس/آذار، وفقًا لتقرير ZEW.
أصبحت الصورة على المدى القصير لزوج يورو/دولار EUR/USD أسوأ وأسوأ منذ أن تراجع من القمم السنوية عند مستوى 1.2100 في أواخر يناير/كانون الثاني. كما أن الانخفاض الأخير للزوج دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم يشير أيضًا إلى احتمال حدوث تراجع أعمق في المستقبل.
يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد وجد بعض الاهتمام الشرائي الجديد يوم الثلاثاء، مضيفًا إلى المكاسب المسجلة في بداية الأسبوع ويتطلع لتجاوز الحاجز الرئيسي عند 1.1500 بشكل أكثر استدامة.
تأتي الزيادة الثانية على التوالي في السعر وسط مزيد من ضغوط البيع على الدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من أن أزمة الشرق الأوسط لا تظهر أي علامات واضحة على الانفراج حتى الآن.
في هذه الأثناء، يتنقل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في منطقة القيعان التي استمرت ثلاثة أيام، مع إعادة زيارة منطقة 99.50 بالتزامن مع تراجع يومي آخر في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال.
الاحتياطي الفيدرالي: مرتاح، لكنه غير ملتزم
سعرت الأسواق - بالكامل تقريبًا - قرار "الاحتفاظ" من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتوقع حوالي 27 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام.
في اجتماعه السابق، بدا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مرتاحة بشكل متزايد مع الخلفية الاقتصادية العامة. لا يزال النمو مستقرًا، ولم تعد مخاطر التوظيف تُعتبر متدهورة، وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، إلا أن الإلحاح حوله قد تراجع بوضوح.
وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول السياسة بأنها في "مكان جيد"، مؤكدًا أن القرارات ستظل متعلقة بالاجتماعات. بشأن التعريفات الجمركية، اعترف بأنها لا تزال تولد ضجيجًا تضخميًا، على الرغم من أنه أشار أيضًا إلى استمرار انخفاض التضخم في قطاع الخدمات.
من المهم أن أوضح باول أنه لا رفع لمعدلات الفائدة ولا دورة تيسير وشيكة هي الحالة الأساسية. بعبارة أخرى، لا يتعجل الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ أي خطوات.
عزز محضر الاجتماع هذه الرسالة المتوازنة. تظل تخفيضات أسعار الفائدة ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع، على الرغم من أنه لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها أكثر استدامة مما هو متوقع. باختصار، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل كبير على البيانات.
البنك المركزي الأوروبي: يد ثابتة، وتفاؤل حذر
من المتوقع على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوم الخميس.
في تصريحاتها الأخيرة، اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نبرة هادئة ولكن حذرة. لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن تضخم الخدمات لا يزال تحت المراقبة الدقيقة ومن المتوقع أن يمتد عملية انخفاض التضخم إلى عام 2026.
كما سلطت لاجارد الضوء على نمو الأجور المرن، وسوق العمل القوي، وديناميكيات الاستثمار المستقرة عبر منطقة اليورو. في الوقت نفسه، أكدت أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي اليورو (EUR)، فإنه لا يستهدف سعر الصرف.
تسعر الأسواق حاليًا حوالي 38 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، بينما يُعتبر تثبيت الفائدة هذا الأسبوع أمرًا مؤكدًا.
في الوقت الحالي، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح بشكل عام مع موقفه الحالي، بينما يستمر في التأكيد على نهج حذر يعتمد على البيانات.
مراكز اليورو: لا تزال طويلة، لكن أقل اقتناعًا
تشير الأرقام الأخيرة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى تغيير كبير في كيفية مراهنة المضاربين على اليورو (EUR) في الأسبوع المنتهي في 10 مارس/آذار.
قام المضاربون بتقليص تعرضهم الصافي الطويل إلى حوالي 105.1 ألف عقد، مما يعني أن الحسابات الكبيرة بدأت في تقليل رهاناتها الصعودية.
كما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 969.4 ألف عقد، مما يعني أن أشخاصًا جددًا بدأوا في الانخراط في السوق.
ومع ذلك، انخفض عدد الصفقات الطويلة الصافية، لكن عدد الفوائد المفتوحة ارتفع. وهذا يعني أنه تم إنشاء مراكز جديدة حتى لو تم تقليص المراكز الطويلة القائمة، وليس مجرد تفكيك بسيط للتعرض.
الاستنتاج الأوسع هو أن التوجه لا يزال طويلًا صافيًا لليورو، على الرغم من أن الاقتناع بدأ يتراجع بشكل طفيف.
ما التالي؟
على المدى القريب: سيستمر الدولار الأمريكي في تحديد النغمة بينما تتعامل الأسواق مع عدم اليقين التجاري والمخاوف الجيوسياسية المستمرة. في الوقت نفسه، تظل القرارات التي تتخذها البنوك المركزية هي الأهم، مع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء والبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.
المخاطر: إذا ساءت الأمور في الشرق الأوسط، قد يصبح الدولار الأمريكي أكثر جاذبية كملاذ آمن، مما قد يؤذي الأصول الحساسة للمخاطر. إذا استمر السعر في البقاء دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم لفترة طويلة، فمن المرجح أن يحدث تراجع أعمق.
الزاوية الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1546. التحيز على المدى القريب هبوطي بشكل طفيف حيث يحتفظ الزوج دون المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 و100 يوم، والتي تحد من الاتجاه الصعودي في نطاق 1.1690-1.1730، بينما يبقى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 1.1670 سقفًا أوسع. انخفض السعر بعيدًا عن منطقة 1.1800 نحو قيعان مناطق 1.1500، متماشيًا مع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 36 الذي يشير إلى قوة اتجاه ثابت نحو الأسفل. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 39 دون خط 50، مما يعزز الضغط البيعي المستمر بدلاً من الإرهاق المفرط في البيع.
تظهر المقاومة الفورية عند 1.1578، حيث يتقارب مستوى أفقي قريب مع مجموعة من المتوسطات المتحركة اليومية أعلى بقليل، تليها مقاومة أقوى عند 1.1766 ثم 1.2082. على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند 1.1491، قبل 1.1469، مع وجود أرضية أعمق عند 1.1392 إذا استمر البائعون في السيطرة. سيخفف الإغلاق اليومي فوق 1.1578 الضغط الفوري ويفتح الطريق نحو 1.1766، بينما سيبقي التداول المستدام دون 1.1491 النغمة الهبوطية قائمة ويكشف عن النطاق السفلي للدعم.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
الخلاصة: الدولار الأمريكي لا يزال مسيطرًا
في الوقت الحالي، زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوع الآن بشكل أكبر من قبل التطورات في واشنطن أكثر من الأحداث في فرانكفورت.
حتى يصبح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، أو تظهر منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أكثر إقناعًا، من المحتمل أن تظل الارتفاعات محدودة.
في هذه المرحلة، يبقى الدولار الأمريكي في مقعد القيادة بقوة.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).