- اكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD مزيدًا من الزخم ويقترب من حاجز 1.1700 في منتصف الأسبوع.
- تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متزايدة، منخفضًا إلى أدنى مستوياته خلال عدة أسابيع.
- جاء تقرير ADP ومؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي في الولايات المتحدة دون التوقعات في نوفمبر/تشرين الثاني.
يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بوتيرة صعودية قوية ليوم آخر في تعاملات اليوم الأربعاء، متقدمًا هذه المرة نحو حدود منطقة 1.1700 ويغازل في نفس الوقت قممًا جديدة خلال سبعة أسابيع.
يأتي الأداء القوي للزوج مدعومًا بالتحرك الهبوطي المستمر في الدولار الأمريكي (USD)، حيث كسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الدعم الرئيسي عند 99.00 ليصل إلى أدنى مستوياته خلال خمسة أسابيع وسط تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر آجال استحقاق مختلفة.
لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط حيث يتمسك المتداولون بفكرة أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يقدم خفضًا آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 10 ديسمبر/كانون الأول. ومع توقعات تميل نحو موقف أكثر تيسيرًا من الاحتياطي الفيدرالي في أوائل 2026، يستمر الدولار في عدم وجود دعم.
ديجافو ميزانية واشنطن
نعم، الحكومة الأمريكية مفتوحة مرة أخرى بعد إغلاق دام 43 يومًا، لكن لا يوجد الكثير من الراحة في واشنطن. لقد دفع المشرعون الموعد النهائي إلى 30 يناير/كانون الثاني، مما يعني أننا مستعدون لمواجهة إغلاق آخر في غضون أسابيع قليلة.
كما تحولت الديناميات السياسية هذه المرة. بدلاً من أن يطالب الجمهوريون بتخفيضات عميقة للفائدة، تمسك الديمقراطيون بموقفهم، مجادلين بأن الجمود ساعد في تسليط الضوء على ارتفاع تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. ورد الجمهوريون بأن الإغلاق كان مكلفًا وغير مجدي، من تأخير الفوائد إلى عدم دفع رواتب العمال الفيدراليين، بينما يتجه الدين الوطني نحو 38 تريليون دولار ويستمر في الارتفاع بمعدل حوالي 1.8 تريليون دولار سنويًا.
باختصار: التوترات المالية لا تزال بعيدة عن الحل.
الاحتياطي الفيدرالي: تيسير نقدي، لكن ليس بسرعة
قدم الاحتياطي الفيدرالي ما كان متوقعًا بالضبط في 29 أكتوبر/تشرين الأول: خفّض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بالإضافة إلى إعادة بدء معتدلة لشراء السندات للحفاظ على هدوء أسواق التمويل. وهذا يضع النطاق المستهدف للفائدة على الأموال الفيدرالية (FFTR) عند 3.75%–4.00% بعد تصويت 10–2.
كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سريعًا في تقليل أي حماس: كانت هذه تخفيضات احترازية، وليس بداية لدورة تيسير نقدي سريعة. لا تزال اللجنة منقسمة، وحذر باول من أن خفض الفائدة في ديسمبر/كانون الأول ليس مضمونًا.
نقل المحضر الرسالة بوضوح: دعم معظم صناع السياسة تخفيضًا صغيرًا، لكن العديد حذروا من التيسير بسرعة كبيرة مع بقاء التضخم فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.
الأسواق؟ لا تزال تميل في الاتجاه المعاكس. يظهر تسعير الأسواق احتمالات تزيد قليلاً عن 86% لخفض آخر للفائدة الأسبوع المقبل وأكثر من 88 نقطة أساس من التيسير النقدي حتى نهاية 2026.
البنك المركزي الأوروبي: محايد
عبر المحيط الأطلسي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على معدل سياسته النقدية دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي. مع اقتراب التضخم والنمو من مستهدفات صناع السياسة، و200 نقطة أساس من التخفيضات قد تم تقديمها بالفعل هذا العام، لا يوجد ببساطة أي استعجال للتعديل مرة أخرى.
أقرت الرئيسة كريستين لاجارد بأن المخاطر العالمية تبدو أكثر هدوءًا قليلاً - خاصة مع تراجع التوترات بين الولايات المتحدة والصين، لكنها أكدت أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.
أكد محضر الاجتماع الأخير توافقًا واسعًا داخل البنك المركزي الأوروبي: لا حاجة لمزيد من التيسير النقدي في الوقت الحالي.
تتفق الأسواق: يبدو أن 18 ديسمبر سيكون اجتماعًا بسيطًا للحفاظ على الوضع، مع وجود تعديلات طفيفة فقط متوقعة حتى 2026.
الزاوية الفنية
يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في سلسلة إيجابية متعددة الأيام بشكل جيد وصحيح، حيث يتداول على مسافة قريبة من الحاجز الرئيسي عند 1.1700، بينما يترك الباب مفتوحًا على مصراعيه لاستمرار الزخم الصعودي الحالي.
فوق ذلك، يأتي المستوى الدائري 1.1700، بينما يجب أن يؤدي الاختراق فوق هذه المنطقة إلى إعادة وضع القمة الأسبوعية عند 1.1728 (17 أكتوبر/تشرين الأول) على الرادار، قبل السقف في أكتوبر عند 1.1778 (1 أكتوبر).
على الجانب السلبي، فإن فقدان القاع الأسبوعي عند 1.1491 (21 نوفمبر/تشرين الثاني) قد يحفز حركة أعمق نحو القاع في نوفمبر عند 1.1468 (5 نوفمبر)، يليه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1449. إذا اخترق الزوج دون المستوى الأخير، فقد يحفز زيارة جديدة للقاعدة في أغسطس/آب عند 1.1391 (1 أغسطس) قبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار) وقاعدة مايو عند 1.1064 (12 مايو).
عند النظر إلى الصورة الأوسع، تظل النظرة الإيجابية للزوج دون تغيير بينما هو فوق المتوسط المتحرك البسيط الحرج لمدة 200 يوم. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن مؤشرات الزخم على المدى القريب تدعم التوقعات بتحقيق مكاسب إضافية. في هذا السياق، يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما يقرب من مستوى 63، مما يشير إلى أن المزيد من التقدم لا يزال متوقعًا. على الجانب غير المشرق، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقع فوق مستوى 12 إلى أن الاتجاه الحالي لا يزال فاترًا.
-1764785279162-1764785279162.png)
نظرة سريعة
يتحرك زوج يورو/دولار EUR/USD للأعلى، ولكن دون الكثير من الحماس وراءه. حتى يلتزم الاحتياطي الفيدرالي بوضوح بتيسير السياسة النقدية أو تتحسن الثقة في نمو منطقة اليورو، من المحتمل أن يظل التقدم الصعودي تدريجيًا بدلاً من أن يكون دراماتيكيًا. في الوقت الحالي، لا يزال الزوج يأخذ معظم إشاراته من جانب الدولار الأمريكي من القصة.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: عند مفترق طرق؛ الفيدرالي ثابت، والرسوم الجمركية في تغير دائم
كانت تداولات الدولار الأمريكي تفتقر لاتجاه واضح هذا الأسبوع. تحول التركيز مرة أخرى نحو عدم اليقين التجاري والتوترات الجيوسياسية. ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية ومؤشرات مديري المشتريات لشهر فبراير/شباط محط الاهتمام الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للبيتكوين: شهر آخر من الخسائر، وقد مضى خمسة
استقر سعر البيتكوين عند 67300 دولار يوم الجمعة، متماسكًا قرب المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 أسبوع عند 68000 دولار. تظهر البيانات التاريخية حدثًا نادرًا سجلت فيه البيتكوين خسارتين شهريتين متتاليين منذ مطلع العام.
التوقعات الأسبوعية للذهب: هبوط عوائد السندات الأمريكية والجيوسياسية تدعم صمود الذهب/الدولار XAU/USD
حقق الذهب مكاسب أسبوعية، مدعومًا بالتطورات الجيوسياسية وانخفاض العوائد الأمريكية. تشير التوقعات الفنية إلى تحيز صعودي، لكنها تفتقر إلى الزخم. سيركز المستثمرون على التطورات الجيوسياسية وإصدارات البيانات الأمريكية الرئيسية.
البيتكوين والإيثيريوم والريبل تتماسك مع ميل صعودي حذر على المدى القصير
تتجمع البيتكوين والإيثيريوم والريبل بالقرب من مناطق فنية رئيسية يوم الجمعة، مما يظهر علامات خفيفة على الاستقرار بعد تقلبات حديثة. تظل البيتكوين فوق 67000 دولار على الرغم من الخسائر الطفيفة حتى الآن هذا الأسبوع، بينما يتأرجح الإيثيريوم حول 2000 دولار بعد رفضه بالقرب من حد التماسك العلوي له.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: عند مفترق طرق؛ الفيدرالي ثابت، والرسوم الجمركية في تغير دائم
كانت تداولات الدولار الأمريكي تفتقر لاتجاه واضح هذا الأسبوع. تحول التركيز مرة أخرى نحو عدم اليقين التجاري والتوترات الجيوسياسية. ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية ومؤشرات مديري المشتريات لشهر فبراير/شباط محط الاهتمام الأسبوع المقبل.