توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: البحث عن المتوسط المتحرك البسيط SMA 200 يوم

• ارتد زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل حاد، مستعيدًا حاجز 1.1500 وما فوق.
• عكس الدولار الأمريكي جزءًا من تقدمه الحاد الأخير مع تأثير الجغرافيا السياسية.
• اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي تجذب كل الانتباه في وقت لاحق من الأسبوع.

منذ أن تم رفضه من أعلى المستويات السنوية بالقرب من مستوى 1.2100 في أواخر يناير/كانون الثاني، أصبح التوقع قصير الأجل لزوج يورو/دولار EUR/USD أسوأ وأسوأ. كما أن كسر الزوج الأخير أدنى المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم يشير أيضًا إلى أنه قد تكون هناك تحركات هبوطية أخرى في المستقبل القريب.

بعد بيع عميق إلى أدنى مستويات متعددة الأشهر بالقرب من منطقة 1.1400 الأسبوع الماضي، تمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من استعادة بعض التوازن، مستعيدًا الحاجز الرئيسي 1.1500 وما فوق في بداية موفقة جدًا للأسبوع.

يتبع الارتداد الملحوظ في الأسعار الفورية تراجعًا متجددًا وقويًا في الدولار الأمريكي (USD) حيث يبدو أن التوترات في الشرق الأوسط قد أعطت الأمل في أن الولايات المتحدة ودول أخرى يمكن أن تساعد في إعادة فتح مضيق هرمز الرئيسي في وقت أقرب من المتوقع.

في الوقت نفسه، تخلت مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بسرعة عن قممه الأخيرة شمال الحاجز النفسي 100.00 لإعادة اختبار نطاق 99.70-99.60 وسط انخفاض قوي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال.

الاحتياطي الفيدرالي: سياسة ثابتة، خيارات قائمة

تم تسعير قرار "الاحتفاظ" من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع 18 مارس/آذار تقريبًا بالكامل الآن، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتوقع حوالي 26 نقطة أساس من التخفيف بحلول نهاية العام.

في اجتماعه السابق، بدا أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أكثر ارتياحًا بشكل ملحوظ مع الخلفية الاقتصادية الأوسع. لا يزال النمو مستقرًا، ولم تعد مخاطر التوظيف تُعتبر متدهورة، وعلى الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء، فإن الإحساس بالعجلة المحيطة به قد تلاشى بوضوح.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن السياسة في "مكان جيد" وأن الخيارات ستستمر في اتخاذها اجتماعًا بعد اجتماع. وأشار إلى أن التعريفات لا تزال تسبب ضجيجًا تضخميًا، لكنه أشار أيضًا إلى أن الأسعار لا تزال تنخفض في قطاع الخدمات. كما أوضح باول أن رفع سعر الفائدة ليس النتيجة الأكثر احتمالًا، ولا التحول السريع نحو تخفيضات الأسعار.

عززت المحاضر هذه الموقف المتوازن. تظل تخفيضات الأسعار ممكنة إذا استمر التضخم في التراجع، على الرغم من أنه لم يتم استبعاد الزيادات إذا أثبتت ضغوط الأسعار أنها أكثر استدامة مما هو متوقع. باختصار، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يعتمد بشكل صارم على البيانات.

البنك المركزي الأوروبي: موقف صبور مع تقدم خفض التضخم ببطء

من المتوقع على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوم الخميس.

في تصريحاتها الأخيرة، اتخذت الرئيسة كريستين لاجارد نبرة هادئة ولكن حذرة. لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى هدف 2% على المدى المتوسط، على الرغم من أن تضخم الخدمات لا يزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المتوقع أن يمتد التخفيف الإضافي إلى عام 2026.

كما أبرزت لاجارد نمو الأجور المرن، وسوق العمل القوي، وديناميات الاستثمار المستقرة عبر منطقة اليورو. في الوقت نفسه، كررت أنه بينما يراقب البنك المركزي الأوروبي اليورو (EUR) عن كثب، فإنه لا يستهدف سعر الصرف.

تسعر الأسواق حاليًا حوالي 37 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام، بينما يُنظر إلى الاحتفاظ في اجتماع مارس كاستنتاج مفروغ منه.

في الوقت الحالي، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مرتاح بشكل عام لموقف سياسته الحالية بينما يستمر في التأكيد على نهج حذر يعتمد على البيانات.

توجهات اليورو: تراجع الميل الصعودي بشكل طفيف

تكشف الإحصائيات الأخيرة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن الموقف المضاربي في العملة الموحدة تغير كثيرًا في الأسبوع الذي سبق 10 مارس.

في الواقع، قام المضاربون بتقليص تعرضهم الطويل الصافي إلى حوالي 105.1 ألف عقد، مما يعني أن الحسابات المضاربية الكبيرة تقلل من رهاناتها الصعودية.

في الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 969.4 ألف عقد، مما يظهر أن المزيد من الأشخاص يشاركون في السوق.

الطريقة التي تعمل بها هاتان النقطتان معًا تنقل رسالة قوية: انخفضت المراكز الطويلة الصافية بشكل كبير، على الرغم من أن الفائدة المفتوحة نمت، مما يشير إلى أن حيازات جديدة دخلت السوق بينما تم تقليل المراكز الطويلة القائمة، بدلاً من مجرد إغلاق مراكزهم.

في نهاية اليوم، لا يزال خلفية الوضعية صافية طويلة لليورو بشكل عام، على الرغم من أن الثقة تبدو أنها تتلاشى قليلاً.

من وجهة نظر وضعية:

أولاً، لا يزال الهيكل الصعودي لليورو قائمًا. تظهر صافي المراكز الطويلة التي تتجاوز 100 ألف عقد أن الحسابات المضاربية لديها تحيز إيجابي على المدى المتوسط.

ثانيًا، يبدو أن التغيير هو أكثر من إعادة وضع متعمدة بدلاً من مجرد جمع الأرباح. يُظهر الارتفاع في الفائدة المفتوحة أنه تم إنشاء مراكز جديدة بينما تم تقليص أخرى، مما يدل على أن السوق يتغير.

ثالثًا، الطريقة التي يتم بها وضع اليورو تصبح أكثر عرضة للتغيرات في القصة الأمريكية. لا يزال التعرض المضاربي أعلى مما كان عليه في الماضي، لذا فإن أي ارتفاع إضافي في الدولار الأمريكي قد يؤدي إلى مزيد من تغييرات المراكز.

لتلخيص الأمر، يبدو أن الشعور الصعودي حول اليورو يتباطأ بدلاً من تغيير الاتجاه تمامًا. لا يزال السوق مهيأً ليتبقى اليورو قويًا، ولكن هناك مجال أقل للخطأ.

ما التالي؟

على المدى القريب: سيستمر الدولار الأمريكي في تحديد النغمة للزوج بينما تتعامل الأسواق مع عدم اليقين التجاري والمخاوف الجيوسياسية المستمرة. في الوقت نفسه، تتجه الأنظار إلى الخيارات التي تتخذها البنوك المركزية، حيث سيجتمع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يومي الأربعاء والخميس، على التوالي.

المخاطر: إذا استمرت التوترات في الشرق الأوسط في النمو، قد يصبح وضع الدولار الأمريكي كملاذ آمن أقوى، مما قد يثقل كاهل الأصول المرتبطة بالمخاطر. إذا بقي الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم لفترة طويلة، سيكون من المرجح أن يقوم بتصحيح أكبر.

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1519. التحيز على المدى القريب هبوطي بشكل طفيف حيث يبقى السعر دون المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 55 و100 يوم، اللذان يحدان من الارتفاع بالقرب من 1.17. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم يرتفع حول 1.17 ولكن السعر يتداول دونه، مما يعزز نغمة تصحيحية بدلاً من انعكاس كامل للاتجاه. مؤشر القوة النسبية (RSI) يتعافى نحو 36 من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى تلاشي ولكن لا يزال ضغط بيع سائد، بينما يشير ارتفاع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 34 إلى تعزيز خلفية الاتجاه الهبوطي.

تقع المقاومة الفورية عند 1.1578، متماشية مع الازدحام الأخير، تليها العقبة الأقوى عند 1.1766 بالقرب من المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة. سيكون من الضروري إغلاق يومي فوق 1.1766 لتخفيف الضغط الهبوطي وفتح الطريق نحو 1.2082. على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند 1.1491، مع كسر يكشف 1.1469 ثم 1.1392. ستؤدي الحركة المستدامة دون 1.1469 إلى تمديد الساق الهبوطية الحالية وتأكيد السيطرة للدببة نحو نطاق الدعم السفلي.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخط السفلي: الدولار لا يزال هو المتحكم

في الوقت الحالي، يتم دفع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر من التطورات في واشنطن بدلاً من الأحداث في فرانكفورت.

حتى يصبح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، أو تظهر منطقة اليورو علامات على انتعاش دوري أقوى، من المحتمل أن تظل الارتفاعات في الزوج محدودة. في هذه المرحلة، لا يزال الدولار الأمريكي في مقعد القيادة بقوة.