توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: لا ينبغي استبعاد بعض فترات التماسك الإضافية

• استمر تداول زوج يورو/دولار EUR/USD فوق الحاجز السعري 1.0500 في تداولات متقلبة.
• تلاشت القوة الأولية في الدولار الأمريكي على الرغم من استمرار المخاوف بشأن التعريفات الجمركية.
• قال الرئيس ترامب إن التعريفات على الاتحاد الأوروبي ستُعلن قريبًا جدًا.

استأنف زوج يورو/دولار EUR/USD اتجاهه الصعودي الأسبوعي يوم الأربعاء، حيث ارتفع مرة أخرى فوق الحاجز السعري 1.0500 مع استسلام الدولار الأمريكي (USD) في النهاية لضغوط البيع، مما ترك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون تغيير تقريبًا قرابة المستوى 106.30.

كانت تحركات سعر الدولار الأمريكي تتبع التوترات الشديدة حول التعريفات الأمريكية، بينما استمرت إعادة تقييم السوق لصحة الاقتصاد الأمريكي، خاصة في ضوء البيانات الأساسية الأضعف الصادرة في الأسابيع الأخيرة.

التعريفات تلوح في الأفق

أبقت المخاوف بشأن الإعلان عن المزيد من التعريفات الجمركية الأسواق في حالة ترقب اليوم الأربعاء، خاصة مع اقتراب الموعد النهائي لفرض التعريفات على الواردات الأمريكية من كندا والمكسيك. وأكد الرئيس ترامب أن هذه التعريفات ستستمر "كما هو مقرر"، مما زاد من حالة عدم اليقين.

يمكن أن تؤثر التعريفات على العملات بطرق متعددة. إذا أدت إلى ارتفاع التضخم، فقد يظل موقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) متشددًا لفترة أطول، مما يقدم دعمًا للدولار الأمريكي. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي تباطؤ النشاط الاقتصادي بسبب الحواجز التجارية إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف تيسيري. في الوقت نفسه، قد تؤدي أي خطوة لفرض تعريفات على السلع الأوروبية إلى الضغط على اليورو (EUR)، مما قد يسحب زوج يورو/دولار EUR/USD نحو الانخفاض، بينما يفتح الباب للوصول إلى مستوى التكافؤ.

البنوك المركزية في دائرة الضوء

أبقى الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا على معدلات الفائدة عند 4.25%–4.50%، مشيرًا إلى النمو القوي في الولايات المتحدة، والتضخم الثابت، وسوق العمل الصحي. في شهادته أمام الكونجرس، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه لا يزال من المبكر التفكير في خفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى الضغوط التضخمية المستمرة وبيانات الوظائف كعوامل رئيسية في قرارات السياسة.

أشار محضر الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى هذه المخاوف، مشددة على أن النزاعات التجارية المستمرة قد ترفع أسعار المستهلكين بشكل أكبر. ستعقّد هذه السيناريوهات توقعات التضخم وتبقي الاحتياطي الفيدرالي حذرًا بشأن أي تغييرات في السياسة على المدى القريب.

في أوروبا، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس، بهدف تعزيز النمو البطيء في منطقة اليورو. ورفضت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد التوقعات بخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، مفضلة نهجًا تدريجيًا يعتمد على البيانات. على الرغم من عدم اليقين التجاري المستمر، أعربت عن ثقتها في أن التضخم سيصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي بحلول عام 2025، مما يشير إلى أن أي تيسير إضافي في السياسة سيكون مدروسًا.

يوم الثلاثاء، تساءلت عضو المجلس الحاكم إيزابيل شنبيل عما إذا كانت نسبة الفائدة على الودائع البالغة 2.75% تقيد اقتصاد منطقة اليورو فعليًا، بينما أبدى يواكيم ناجل نبرة أكثر تفاؤلاً بشأن توقعات التضخم - على الرغم من أن كلاهما ترك الباب مفتوحًا لمزيد من التخفيضات إذا انخفضت معدلات التضخم إلى 2% هذا العام.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

من المتوقع أن تلتقي المكاسب الإضافية في زوج يورو/دولار EUR/USD بالمقاومة التالية عند القمة الشهرية 1.0528 (26 فبراير/شباط)، تليها القمة السنوية 1.0532 (27 يناير/كانون الثاني). يأتي بعد ذلك المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.0537، يليه تصحيح فيبوناتشي لانخفاض سبتمبر/أيلول - يناير/كانون الثاني عند 1.0572 ثم قمة ديسمبر/كانون الأول 2024 عند 1.0629.

على الجانب الآخر، يوجد دعم أولي عند القاع الأسبوعي 1.0282 (10 فبراير)، قبل أدنى مستويات فبراير 1.0209 (3 فبراير)، وأدنى مستوى في 2025 عند 1.0176 (13 يناير).

تقدم المؤشرات الفنية صورة مختلطة. بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 58 إلى تحسن الزخم الصعودي، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يقل عن 14 إلى ضعف الاتجاه العام.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

توقعات المدى القريب تبقى غير واضحة

على المدى القصير، يبقى زوج يورو/دولار EUR/USD تحت رحمة تغيرات السياسات التجارية، وقرارات البنوك المركزية المتباينة، والنمو البطيء في منطقة اليورو، والديناميكيات السياسية المتطورة في ألمانيا. بدون إشارات أوضح بشأن التعريفات أو توجيهات أكثر تحديدًا من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، قد يبقى الزوج محصورًا ضمن نطاق، على الأقل حتى تهدأ الأمور بشأن هذه الأحداث الرئيسية المليئة بالمخاطر.