توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: لا تزال هناك مكاسب إضافية في الأفق

• يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD قد واجه بعض المقاومة الجيدة دون مستوى 1.0900.
• استمر الدولار الأمريكي في الحفاظ على التداول بالقرب من أدنى مستوياته في عدة أشهر.
• تظل الأسواق العالمية تحت الضغط بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات.

شهدت بداية متقلبة للأسبوع زوج يورو/دولار EUR/USD وهو يحوم حول قمم متعددة الأشهر الأخيرة في منطقة 1.0830، مع الحفاظ على التداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الحرج.

في الوقت نفسه، واصل المستثمرون تقييم الإعلان الأخير لألمانيا عن صندوق بنية تحتية ضخم بقيمة 500 مليار يورو - الذي تم الكشف عنه من قبل الحكومة الائتلافية المحتملة في البلاد خلال الأسبوع الماضي. تتضمن هذه الخطة الطموحة استثمارات كبيرة في المشاريع العامة وإصلاحات لقواعد الاقتراض، مما يعزز آفاق الاقتصاد الأوروبي وسط عدم اليقين المستمر في التجارة العالمية. وقد فسر المتداولون هذه الخطوة على أنها محرك قوي للنمو في منطقة اليورو، مما رفع الثقة العامة في السوق.

كان أداء زوج يورو/دولار EUR/USD غير الحاسم مصحوبًا أيضًا بالتقدم الباهت في الدولار الأمريكي (USD)، الذي تمكن من استعادة بعض التوازن وعكس جزءًا بسيطًا من التراجع العميق الذي استمر لعدة أيام. في الوقت نفسه، أصبح المستثمرون أكثر قلقًا بشأن مرونة الاقتصاد الأمريكي، مما زاد من تفاقم الوضع بسبب الموقف المتقلب للرئيس ترامب بشأن التجارة.

تظل التوترات التجارية والجيوسياسية في المقدمة

تسلط العناوين التجارية الأخيرة الضوء على البيئة المتقلبة:

- تعريفات جديدة: فرضت الولايات المتحدة تعريفات بنسبة 25% على السلع الكندية والمكسيكية، بالإضافة إلى تعريفات بنسبة 20% على الواردات الصينية، مما أثار تدابير انتقامية وزاد من قلق السوق.

- تخفيف مؤقت: أعلن الرئيس ترامب أن المكسيك وكندا سيتجنبان مؤقتًا التعريفات على السلع بموجب اتفاقية الولايات المتحدة-المكسيك-كندا (USMCA) حتى 2 أبريل.

- تداعيات السوق: يمكن أن تؤدي التعريفات إلى زيادة ضغوط التضخم - مما قد يدعم الدولار الأمريكي إذا اختار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سياسة أكثر تشديدًا. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي أيضًا إلى إضعاف النمو، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ موقف أكثر حذرًا ويؤثر سلبًا على الدولار.

في الوقت نفسه، تظل أوروبا متوترة بشأن احتمال فرض الولايات المتحدة تعريفات على صادرات الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤثر سلبًا على اليورو. لكن بعض الارتياح ظهر من التقارير التي تشير إلى تقدم نحو اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، مما يقدم بصيص أمل بعد الاجتماع المتوتر الأخير في البيت الأبيض بين الرئيسين ترامب وزيلينسكي.

سياسات البنوك المركزية في دائرة الضوء

- الاحتياطي الفيدرالي: في اجتماعه الأخير، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة عند 4.25%–4.50%. وأكد الرئيس جيروم باول على الأسس الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة، والتضخم المنضبط، وسوق العمل الضيقة - مما يعني عدم وجود دفع فوري نحو خفض المعدلات. ومع ذلك، قد تعقد الزيادات في الأسعار المدفوعة بالتجارة مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

- البنك المركزي الأوروبي (ECB): خفض البنك المركزي الأوروبي معدلاته الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، مشيرًا إلى إمكانية المزيد من التيسير. وأشار صناع السياسة إلى زيادة عدم اليقين الاقتصادي - بفضل التوترات التجارية مع الولايات المتحدة والإنفاق العسكري المخطط له على نطاق واسع - كدافع وراء هذه الخطوة. كما خفض البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو في منطقة اليورو، بينما رفع توقعاته للتضخم على المدى القريب لكنه يتوقع استقرار ضغوط الأسعار بحلول عام 2026.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

تقف المقاومة الفورية عند 1.0853، وهو أعلى مستوى في 2025 من 6 مارس. قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى إلى تمهيد الطريق نحو 1.0936، وهو أعلى مستوى في نوفمبر 2024، يليه 1.0969، الذي يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي 23.6% من تراجع سبتمبر-يناير.

على الجانب الهبوطي، تشمل مستويات الدعم الرئيسية المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.0725، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.051 والمتوسط المتحرك البسيط 55 يوم عند 1.0424. يظهر أدنى مستوى من هنا عند 1.0359، وهو أدنى مستوى في 28 فبراير. ويظهر دعم إضافي عند 1.0282، وهو أدنى مستوى في 10 فبراير، و1.0209 من 3 فبراير، وأدنى مستوى في 2025 عند 1.0176، المسجل في 13 يناير.

تعكس مؤشرات الزخم سوقًا مشبعة بالشراء، حيث يتراوح مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 72، بينما يستمر مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) في الارتفاع، حيث يصل إلى 22 مما يشير إلى اتجاه متزايد.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

اعتبارات قصيرة الأجل

بالمضي قدمًا، سيتشكل المسار القريب لزوج يورو/دولار EUR/USD من خلال عدة عوامل رئيسية. قد تؤدي التطورات التجارية، بما في ذلك أي تغييرات في سياسات التعريفات أو التدابير الانتقامية، إلى تغيير ديناميكيات السوق بسرعة. ستظل إجراءات البنوك المركزية، ولا سيما المسارات النقدية المتباينة للاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، محركًا حاسمًا لتدفقات العملات.

قد توفر آفاق النمو في منطقة اليورو، المدعومة بخطط البنية التحتية لألمانيا واستراتيجيات المالية العامة الأوروبية الأوسع، قوة مستمرة للعملة الموحدة. بالإضافة إلى ذلك، ستلعب العناوين الجيوسياسية دورًا كبيرًا - قد يؤدي التقدم في حل النزاع بين روسيا وأوكرانيا إلى رفع معنويات المخاطرة، بينما قد تؤثر الانتكاسات سلبًا على اليورو.