توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: اختبار مستوى 1.1000 يبدو سابقًا لأوانه

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر واختبر مستويات بالقرب من حاجز 1.0800.
• تعرض الدولار الأمريكي لضغوط إضافية وانخفض إلى أدنى مستويات جديدة.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

شهد يوم الأربعاء استمرار زوج يورو/دولار EUR/USD في ارتداده المثير للإعجاب، حيث وصل إلى قرب 1.0800 ليحقق قممًا متعددة الأشهر، بينما ترك خلفه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الحاسم.

ساهم في تعزيز العملة الموحدة تحسن في آفاق النمو في أوروبا بعد إعلان ألمانيا عن صندوق بنية تحتية بقيمة 500 مليار يورو، يُعتبر بمثابة عازل محتمل ضد التوترات التجارية العالمية. وأكد الإعلان المتأخر يوم الثلاثاء من الأطراف المتنافسة لتشكيل الحكومة الألمانية المقبلة خطط الصندوق الطموح وإعادة هيكلة قواعد الاقتراض، مما زاد من معنويات السوق.

بالإضافة إلى ذلك، جاء الارتفاع الحاد في السوق أيضًا استجابة لاستمرار التصحيح القوي في الدولار الأمريكي (USD) حيث ظلت مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد الأمريكي قائمة، بينما لم يتغير السرد حول التعريفات الجمركية. في هذا السياق، انزلق مؤشر الدولار (DXY) دون مستوى 105.00، وهو مستوى شوهد آخر مرة في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني 2024.

التعريفات، الجغرافيا السياسية ومشاعر السوق 

في وقت سابق من الأسبوع، بدأ الرئيس دونالد ترامب فرض تعريفات بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك، بالإضافة إلى تعريفات بنسبة 20% على السلع الصينية. بدورها، ردت بكين بفرض المزيد من التعريفات على الواردات الأمريكية، وتبعتها كندا بفرض رسوم بنسبة 25% على المنتجات الأمريكية.

يمكن أن تؤثر هذه التعريفات على العملات بعدة طرق رئيسية: 

1. زيادة التضخم: إذا ارتفعت الأسعار، قد يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بالسياسة النقدية مشددة، مما غالبًا ما يرفع الدولار الأمريكي. 

2. تباطؤ النمو: إذا تسببت التعريفات الأعلى في إلحاق الضرر بالنشاط الاقتصادي، قد يتحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تيسيرًا، مما يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي.

بالنسبة لأوروبا، فإن أي خطوة من الولايات المتحدة لفرض تعريفات على سلع الاتحاد الأوروبي (EU) قد تؤدي إلى انخفاض اليورو وضغط على زوج يورو/دولار EUR/USD.

على ملاحظة أكثر إشراقًا، قدمت الجغرافيا السياسية لمحة من الأمل. أدت التقارير عن صفقة سلام محتملة في الحرب الروسية الأوكرانية إلى تحسين معنويات السوق—وهو أمر مرحب به بشكل خاص بعد الاجتماع المتوتر (والذي يُزعم أنه كان كارثيًا) بين الرئيس ترامب والرئيس زيلينسكي في البيت الأبيض الأسبوع الماضي.

البنوك المركزية تحت المجهر 

في اجتماعها الأخير، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة عند 4.25%–4.50%. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على النمو القوي في الولايات المتحدة، والتضخم المستقر، وسوق العمل القوي، مصراً على أنه لا يزال من المبكر الحديث عن خفض معدلات الفائدة. كما لا يزال المسؤولون حذرين من النزاعات التجارية التي قد تدفع أسعار المستهلكين للارتفاع وتعقد إدارة التضخم.

في الوقت نفسه، من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بتقليص سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس لدعم الاقتصاد الضعيف في منطقة اليورو. في مؤتمرها الصحفي الأخير، استبعدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد خفضًا أكبر بمقدار 50 نقطة في الوقت الحالي، قائلة إنها تريد رؤية المزيد من البيانات. وتبقى متفائلة بأن التضخم يمكن أن يصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي بحلول عام 2025، مما يشير إلى أن أي تخفيف مستقبلي سيكون تدريجيًا.

المستويات الرئيسية والمؤشرات 

يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل مريح فوق 1.0700، محققًا قممًا سنوية جديدة.

المستوى التالي في الاتجاه الصاعد هو 1.0788 (أعلى مستوى في 2025 من 5 مارس). يشير الاختراق فوق ذلك إلى 1.0817 (تصحيح فيبوناتشي 78.6%)، ثم 1.0936 (ذروة نوفمبر 2024). 

على الجانب الآخر، يوجد دعم مؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا عند 1.0401، قبل 1.0359 (أدنى مستوى في 28 فبراير/شباط). تحت ذلك، تركز الأنظار على 1.0282 (أدنى مستوى في 10 فبراير/شباط) و1.0209 (أدنى مستوى في 3 فبراير/شباط). قد يستهدف التراجع الأعمق 1.0176 (أدنى مستوى في 2025 من 13 يناير/كانون الثاني).

تشير إشارات الزخم إلى بعض التحسن. دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة الشراء المفرط فوق 70، مما يشير إلى مزيد من الزخم الصعودي، وارتفع مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) إلى حوالي 16، مما يشير إلى بعض تعزيز الاتجاه العام.

الرسم البياني لزوج يورو/دولار EUR/USD لمدة 4 ساعات

التوقعات قصيرة المدى 

يعتمد مسار زوج يورو/دولار EUR/USD في المستقبل على تغير سياسات التجارة، وتباين تحركات البنوك المركزية، وصعوبات النمو في منطقة اليورو، والمناخ السياسي والاقتصادي في ألمانيا.