توقعات أسعار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: التداولات العرضية تستمر دون تغيير

• تمكن انتعاش زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD من إعادة زيارة منطقة 0.6500 يوم الأربعاء.
• لم يتمكن الدولار الأمريكي من الحفاظ على حالة التفاؤل الأولية، على الرغم من العوائد المتباينة.
• انخفض مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أستراليا إلى 2.1% في مايو/أيار (من 2.4%).

يوم الأربعاء، تقلب الدولار الأسترالي (AUD) بين المكاسب والخسائر مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مما تسبب في تذبذب زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD حول المنطقة الحاسمة 0.6500 بعد مكسبين يوميين متتاليين.

علاوة على ذلك، اخترق الزوج متوسطه المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم بالقرب من 0.6420، مما يمهد الطريق لاستمرار الانتعاش الجاري، على الأقل في المستقبل القريب.

البيانات الاقتصادية المحلية والخارجية

جاء مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أستراليا عند 2.1% في مايو/أيار، بانخفاض من 2.4% في الشهر السابق، مسجلاً أدنى مستوى له حتى الآن هذا العام. لا يزال المؤشر ضمن هدف بنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2%-3%، على الرغم من أن البنك من المتوقع أن يظل مركزًا على التطورات في سوق العمل.

فيما يتعلق بنشاط الأعمال المحلي، أظهرت مؤشرات مديري المشتريات الأولية التي صدرت في بداية الأسبوع أن كلا من قطاعي التصنيع والخدمات من المتوقع أن يبقيا ضمن منطقة التوسع في يونيو/حزيران عند 51.0 و51.3، على التوالي.

تظل ثروات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالطلب من أكبر شريك تجاري لها.

أظهرت بيانات بكين لشهر مايو/أيار زيادة في الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة ونمو قطاع الخدمات، مما يدعم التوسع السنوي فوق 5%.

ومع ذلك، لا تزال المخاوف قائمة بشأن سوق العقارات المتدهور وتخفيف تدابير التحفيز، مما يثير الشكوك حول الزخم حتى أواخر 2025.

في أحدث اجتماع له في 20 يونيو/حزيران، أبقى بنك الشعب الصيني (PboC) على سعر الفائدة الرئيسي على القروض لمدة عام ولمدة خمس سنوات (LPR) عند 3.00% و3.50%، على التوالي. كما ضخ البنك 300 مليار يوان في المؤسسات المالية عبر تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل لمدة عام في 25 يونيو/حزيران، مما يضمن وفرة السيولة في النظام المصرفي.

سياسات نقدية متباينة

جاء قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في أواخر مايو/أيار بتخفيض سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85% مع توجيه نحو مسار تدريجي نحو 3.20% بحلول 2027، وقد اعتبره المشاركون في السوق تخفيضًا مائلًا نحو التيسير.

أظهر محضر ذلك الاجتماع الذي نُشر في أوائل يونيو/حزيران أن بنك الاحتياطي الأسترالي نظر في تخفيض "تأميني" بمقدار 50 نقطة أساس لمواجهة المخاطر المتزايدة من التجارة العالمية بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية الأعلى من المتوقع، لكنه، مع اعتبار أن اقتصاد أستراليا وسوق العمل لا يزالان مرنين، اختار بدلاً من ذلك تخفيضًا تقليديًا بمقدار 25 نقطة إلى 3.85%، وهو إجراء كان مبررًا بالفعل من خلال التقدم في التضخم المحلي وتعزيزه من خلال عدم اليقين العالمي.

على النقيض من ذلك، اختار الاحتياطي الفيدرالي ترك أسعار الفائدة دون تغيير في أحدث اجتماع له، مؤكدًا التوقعات بتخفيضين بمقدار نصف نقطة مئوية بحلول نهاية العام، مع الاعتراف بوجود نقاش داخلي حول وتيرة وتوقيت أي تيسير.

حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن تضخم السلع في الولايات المتحدة قد يرتفع هذا الصيف مع تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس ترامب على أسعار المستهلك، مما يبرز التوازن الدقيق الذي يقوم به الاحتياطي الفيدرالي وسط التوترات التجارية المستمرة وعدم اليقين الجيوسياسي.

تسعر الأسواق المالية احتمالية تبلغ نحو 70% بأن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بتخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه في 8 يوليو/تموز، لكن معظم المحللين يتوقعون أن ينتظر صناع السياسة بيانات التضخم للربع الثاني ويتخذون قرارًا في أغسطس/آب.

تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى أن أسعار الفائدة ستصل إلى أدنى مستوى لها بالقرب من 2.85%-3.10% في أوائل العام المقبل، وهو مستوى يُعتبر محايدًا بشكل عام.

مراكز المضاربة

قام المضاربون بتقليص صافي مراكزهم القصيرة في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته في أسبوعين بنحو 90.5 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 17 يونيو/حزيران، وفقًا لأحدث تقرير من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما يشير إلى أن المتداولين يبدو أنهم أخذوا استراحة بشأن رهاناتهم الهبوطية على الدولار الأسترالي. جاءت هذه الخطوة، بالإضافة إلى ذلك، مع تراجع جيد في الفائدة المفتوحة إلى حوالي 147.4 ألف عقد، وهو أدنى مستوى في ما يقرب من عامين.

التوقعات الفنية

على الرسوم البيانية اليومية، يقع مستوى المقاومة الفوري عند أعلى مستوى لهذا العام 0.6551 (16 يونيو/حزيران). قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق ذلك إلى تحدي الزوج لأعلى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 0.6687 (7 نوفمبر) والسقف لعام 2024 عند 0.6942، جميعها تسبق الحاجز النفسي عند 0.7000.

على الجانب السلبي، يلوح الدعم الأولي عند قاعدة يونيو/حزيران 0.6372 (23 يونيو/حزيران)، يليه القاع في مايو/أيار 0.6356 (12 مايو). قد يؤدي فقدان الأخير إلى إعادة اختبار حاجز الـ 0.6000 على رادار المستثمرين، قبل القاع في 2025 عند 0.5913 (9 أبريل/نيسان).

تظل مؤشرات الزخم بناءة: حيث ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 52، مما يمهد الطريق لمزيد من الزخم الصعودي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 21 إلى اتجاه قوي معتدل.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي

التوقعات على المدى القريب

يستمر الدولار الأسترالي في الحفاظ على موقعه في مرحلة تماسك في الوقت الحالي. سيتطلب الانحراف الكبير عن هذا الاتجاه في أي اتجاه محفزًا قويًا وخارجيًا: يبدو أن ظهور تغيير محتمل من الصين هو احتمال بعيد، بينما تبدو التقدمات الكبيرة والدائمة في سياسة التجارة الأمريكية غير مرجحة أيضًا في المستقبل القريب.

ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن تستمر المعنويات المحاصرة الحالية في المدى القريب.

بالعودة إلى السياسة النقدية: لا يُتوقع تأثير كبير من بنك الاحتياطي الأسترالي، حيث بدأ المستثمرون في احتساب تخفيض آخر في أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام، على الرغم من أنه لا يُتوقع وجود ميل قوي نحو التيسير في الوقت الحالي.