توقعات أسعار زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني USD/JPY: يرتفع إلى أعلى مستوى له في عدة أسابيع وسط بيع واسع النطاق لليان مستوحى من سياسة التيسير لبنك اليابان

• يجذب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY شراءً قويًا لليوم الثالث على التوالي وسط مجموعة من العوامل الداعمة.
• يؤثر التوقف التيسيري من بنك اليابان BoJ على الين الياباني ويقدم دعمًا جيدًا وسط قوة معتدلة للدولار الأمريكي.
• يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية للحصول على زخم قبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.

قفز زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع - مستويات تتجاوز منتصف 144.00 - خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس ردًا على موقف بنك اليابان التيسيري. كما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة قصيرة الأجل ثابتة عند 0.5% بتصويت بالإجماع وسط حالة من عدم اليقين بشأن التعريفات الأمريكية. في التقرير المصاحب للتوقعات الفصلية، اتخذ بنك اليابان نبرة حذرة من خلال خفض توقعاته للنمو الاقتصادي والتضخم. يتوقع البنك المركزي أن ينمو الاقتصاد الياباني بنسبة 0.5% في السنة المالية الحالية، انخفاضًا من توقعاته السابقة التي كانت تشير إلى توسع بنسبة 1.1% في يناير. على صعيد التضخم، أكد بنك اليابان أن ضغوط الأسعار تسير بشكل عام نحو هدف 2%، لكنه خفض توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.4% إلى 2.2% للسنة المالية 2025، ومن 2.0% إلى 1.7% للسنة المالية 2026.

ومع ذلك، رفع بنك اليابان توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.1% إلى 2.3% للسنة المالية 2025، تليها تخفيض من 2.1% إلى 1.8% في 2026 قبل أن تستقر عند 2.0% في 2027. في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، قال محافظ بنك اليابان كازو أويادا إن حالة عدم اليقين الناتجة عن السياسات التجارية قد زادت بشكل حاد وأن توقيت تحقيق هدف التضخم البالغ 2% سيتأخر بعض الشيء. هذا، بدوره، أجبر المستثمرين على تقليص رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة في يونيو أو يوليو ويؤثر بشكل كبير على الين الياباني. في الوقت نفسه، لا تزال معنويات المخاطرة العالمية مدعومة بشكل جيد بالتفاؤل بشأن إمكانية تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وهذا يزيد من ضعف الين الياباني كملاذ آمن، والذي، جنبًا إلى جنب مع قوة معتدلة للدولار الأمريكي، يوفر دفعة إضافية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

ومع ذلك، أكد بنك اليابان أنه ملتزم برفع أسعار الفائدة أكثر إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع توقعاته. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات على مزيد من التيسير في السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما ينبغي أن يحد من أي ارتفاع ملحوظ للدولار الأمريكي ويساعد في تقليل الخسائر العميقة للين الياباني منخفض العائد. يبدو أن المتداولين الآن مقتنعون بأن البنك المركزي الأمريكي سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في يونيو وقد قاموا بتسعير إمكانية خفض بمقدار 100 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام. وقد تم تأكيد هذه التوقعات من خلال البيانات الكلية الأمريكية المخيبة للآمال التي صدرت يوم الأربعاء، والتي أظهرت انكماشًا مفاجئًا في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وعلامات على تراجع الضغوط التضخمية، وتبريد سوق العمل. وهذا يستدعي الحذر قبل وضع رهانات صعودية جديدة حول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

يتطلع المتداولون الآن إلى جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس - الذي يتضمن إصدار مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة ومؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM. ومع ذلك، سيظل التركيز متجهًا نحو تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والذي قد يوفر إشارات جديدة حول توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وهذا، بدوره، سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير بعض الزخم المعنوي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY.

رسم بياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على مدى 4 ساعات

التوقعات الفنية

يمكن أن يُعتبر التحرك داخل اليوم فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات والتحرك اللاحق فوق مستوى 144.00 ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للانخفاض من مارس إلى أبريل بمثابة محفز رئيسي للثيران. علاوة على ذلك، كانت المؤشرات المتذبذبة على الرسم البياني المذكور تكتسب زخمًا إيجابيًا وتدعم آفاق المكاسب الإضافية. ومع ذلك، فإن المؤشرات الفنية على الرسم البياني اليومي - على الرغم من أنها تتعافى من مستويات منخفضة - لم تؤكد بعد تحيزًا إيجابيًا وتستدعي بعض الحذر. وبالتالي، قد يواجه أي تحرك إضافي للأعلى بعض المقاومة بالقرب من الحاجز النفسي 145.00، فوقه يمكن أن يهدف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لاختبار مستوى فيبوناتشي 50%، حول منطقة 145.50.

على الجانب الآخر، يبدو أن الرقم الدائري 144.00 يحمي الآن الاتجاه الهبوطي الفوري وأي انخفاض إضافي يمكن أن يُعتبر الآن فرصة للشراء. يجب أن يساعد ذلك في الحد من الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بالقرب من مستوى 143.00، أو المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات. ومع ذلك، قد يؤدي الكسر المقنع دون الأخير إلى تحويل التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين ويجعل الأسعار الفورية عرضة للضعف أكثر دون مستوى الدعم الوسيط 142.40-142.35، نحو الرقم الدائري 142.00.