توقعات أسعار زوج دولار/ين USD/JPY: الانخفاض دون 147.00 يفضل الدببة وسط تزايد الاختلاف بين بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يجذب ضغوط بيع قوية لليوم الثالث على التوالي ويصل إلى أدنى مستوى له في عدة أسابيع.
• توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) تظهر كعامل رئيسي يثقل كاهل الزوج.
• نبرة إيجابية للمخاطر وارتداد متواضع للدولار الأمريكي يدعمان الأسعار قبل تقرير أسعار المنتجين الأمريكي.

يمتد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في اتجاهه الهبوطي لليوم الثالث على التوالي وينخفض إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أسابيع يوم الخميس. ومع ذلك، يساعد ارتداد متواضع للدولار الأمريكي (USD) الأسعار الفورية على العثور على بعض الدعم بالقرب من منطقة 146.20 خلال الجزء الأول من الجلسة الأوروبية. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية تميل لصالح المتداولين الهابطين وتستدعي الحذر قبل تحديد المواقع لأي انتعاش ذي مغزى.

يتوقع المتداولون بشكل ساحق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للسياسة في سبتمبر/أيلول، وتقديم ما لا يقل عن تخفيضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام. وقد تم رفع التوقعات من خلال سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المخيبة للآمال التي صدرت مؤخرًا، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الذي تم مراقبته عن كثب، والذي أشار إلى تدهور ظروف سوق العمل. علاوة على ذلك، فإن أرقام التضخم الأمريكية التي صدرت يوم الثلاثاء والتي كانت متماشية إلى حد كبير قد خففت من المخاوف من أن التكاليف المرتبطة بالتجارة قد تؤدي إلى ضغوط أسعار أوسع وتعزز السرد حول مزيد من التيسير في السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

في الوقت نفسه، زاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من ضغوطه على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لخفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يفكر في خفض بمقدار 50 نقطة أساس في الشهر المقبل. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إلى أنه يشعر بالقلق أكثر بشأن الارتفاع في التضخم الأساسي الشهر الماضي من تقرير الوظائف الضعيف بشكل غير عادي وأنه قد لا يكون ميالًا لدعم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. من جهة أخرى، اعترف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك بضعف عام في بيانات سوق العمل وأشار إلى أن التعريفات قد تسبب تغييرات هيكلية، على الرغم من أنه امتنع عن التعليق على تخفيضات أسعار الفائدة.

يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنةً بتوقعات بنك اليابان (BoJ) المتشددة. في الواقع، قام بنك اليابان بمراجعة توقعاته للتضخم في نهاية اجتماع يوليو الأسبوع الماضي، وأكد أنه سيرفع أسعار الفائدة أكثر إذا استمر النمو والتضخم في التقدم بما يتماشى مع تقديراته. هذا يبقي الباب مفتوحًا أمام خطوة رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في وقت قريب بحلول نهاية هذا العام ويجب أن يستمر في دعم الين الياباني (JPY)، الذي يبدو غير متأثر ببيئة المخاطر. إن تمديد الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين وقمة الولايات المتحدة وروسيا التي تهدف إلى إنهاء الحرب في أوكرانيا تبقى داعمة لمزاج السوق المتفائل.

يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI)، والذي، جنبًا إلى جنب مع خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المؤثرين، سيقود الطلب على الدولار الأمريكي ويوفر بعض الزخم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ثم سيتحول تركيز السوق إلى بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية للربع الثاني في اليابان، المقررة خلال الجلسة الآسيوية، تليها بيانات مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي من جامعة ميشيغان في وقت لاحق يوم الجمعة. قد يساهم هذا أيضًا في إنتاج بعض الفرص التجارية الهامة قبل عطلة نهاية الأسبوع.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لمدة 4 ساعات

التوقعات الفنية

يمكن أن يُعتبر الانهيار اليومي والقبول دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، حول مستوى 147.00، بمثابة محفز جديد للدببة في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية على الرسوم البيانية المذكورة يحوم بالقرب من منطقة التشبع البيعي ويجعل من الحكمة الانتظار لبعض التماسك اليومي أو ارتداد متواضع قبل تحديد المواقع لتحقيق خسائر أعمق.

في الوقت نفسه، من المرجح أن يجذب أي محاولة انتعاش ذات مغزى بائعين جدد ويظل مقيدًا بالقرب من مستوى 147.00 الذي تحول إلى مقاومة. يجب أن يعمل هذا الأخير الآن كنقطة محورية رئيسية للمتداولين اليوميين، فوقها قد يؤدي ارتفاع جديد في تغطية المراكز القصيرة إلى رفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منطقة 147.45-147.50.

ومع ذلك، يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستعد للانزلاق نحو اختبار مستويات دون 146.00 (أدنى مستوى في 24 يوليو) قبل أن يمتد الانخفاض أكثر نحو الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 145.40-145.30. قد يمتد الاتجاه الهبوطي في النهاية نحو تحدي المستوى النفسي 145.00