توقعات أسعار زوج دولار أمريكي/دولار كندي USD/CAD: قد يُنظر إلى الانزلاق التصحيحي كفرصة للشراء وسط قلق التجارة

• انخفض زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD في بداية أسبوع جديد وسط ظهور بعض عمليات بيع الدولار الأمريكي.
• تؤكد تدهور معنويات المستهلكين رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتضغط على الدولار الأمريكي.
• تؤدي المخاوف بشأن تعريفات ترامب وأسعار النفط الأضعف إلى تقويض الدولار الكندي وتحديد الخسائر.

يبدأ زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD الأسبوع الجديد بنبرة أضعف، ويبدو أنه قد أنهى سلسلة انتصارات استمرت ستة أيام إلى أعلى مستوى له منذ 4 فبراير، حول منطقة 1.4470 التي تم الوصول إليها يوم الجمعة. على الرغم من بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت متوافقة يوم الجمعة، يقوم المتداولون بتسعير إمكانية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية مرتين بحلول نهاية هذا العام وسط علامات على تدهور معنويات المستهلكين. وهذا بدوره لا يساعد الدولار الأمريكي (USD) على الاستفادة من تعافٍ استمر ثلاثة أيام من أدنى مستوى له خلال أكثر من شهرين الذي تم الوصول إليه الأسبوع الماضي، مما يمارس بعض الضغط على زوج العملات.

أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع بنسبة 0.3% في يناير وزاد بنسبة 2.5% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، بانخفاض طفيف عن 2.6% في ديسمبر. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 0.3% الشهر الماضي و2.6% على أساس سنوي، مما يمثل تباطؤًا ملحوظًا عن 2.9% في ديسمبر. وكشف التقرير أيضًا أن إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة انخفض للمرة الأولى منذ مارس 2023، بنسبة 0.2%، مما يمثل أيضًا أكبر انخفاض في ما يقرب من أربع سنوات ويغذي المخاوف بشأن آفاق النمو في الولايات المتحدة.

تأتي هذه المخاوف في ظل القلق من أن تعريفات التجارة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ستقوض إنفاق المستهلكين وتزيد من رهانات السوق على مزيد من التيسير في السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، من المتوقع أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في يونيو ويخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في سبتمبر. وهذا بدوره يبقي الثيران في الدولار الأمريكي في موقف دفاعي ويضغط على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. ومع ذلك، فإن خطط ترامب للتعريفات، جنبًا إلى جنب مع تراجع طفيف خلال اليوم في أسعار النفط الخام، تقوض الدولار الكندي المرتبط بالسلع، مما يساعد بدوره في الحد من الانخفاض في الأسعار الفورية.

أكد ترامب أنه سيفرض تعريفات على كندا والمكسيك اعتبارًا من يوم الثلاثاء وأعلن عن خطط لمضاعفة التعريفة العالمية البالغة 10% على الواردات من الصين. وهذا يزيد من خطر نشوب حرب تجارية عالمية، مما قد يؤثر سلبًا على الطلب على الوقود ويضغط على أسعار النفط الخام. وهذا يشير إلى أن مسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي هو في الاتجاه الصعودي، وأي تراجع تصحيحي قد يُعتبر فرصة للشراء. يتطلع المتداولون الآن إلى مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM في الولايات المتحدة، والذي قد يؤثر على الدولار الأمريكي. بخلاف ذلك، يجب أن توفر ديناميكيات أسعار النفط بعض الزخم لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية.

التوقعات الفنية

من منظور فني، فإن الحركة الأخيرة التي شهدتها الأسبوع الماضي تتوقف بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للتراجع من أعلى مستوى له في عدة سنوات الذي تم الوصول إليه في أوائل فبراير. الحاجز المذكور يقع بالقرب من منطقة 1.4470، وإذا تم اختراقه بشكل حاسم، فسيُعتبر بمثابة محفز جديد للمتداولين الصاعدين ويمهد الطريق لمزيد من المكاسب. نظرًا لأن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات إيجابية، يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في وضع جيد لتجاوز الحاجز النفسي 1.4500 والارتفاع أكثر نحو منطقة 1.4545-1.4550، والتي تمثل مستوى فيبوناتشي 61.8%.

على الجانب الآخر، يبدو أن أدنى مستوى يوم الجمعة، حول منطقة 1.4400، والذي يتزامن مع مستوى فيبوناتشي 38.2%، يحمي الاتجاه الهبوطي الفوري. أي تراجع إضافي قد يُعتبر فرصة للشراء بالقرب من منطقة 1.4365-1.4370، والتي يجب أن تساعد في الحد من الانخفاض لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي بالقرب من منطقة 1.4315-1.4310، أو مستوى فيبوناتشي 23.6%. ومع ذلك، فإن الاختراق المقنع دون هذا الأخير قد يحول التحيز لصالح المتداولين الهبوطيين ويسحب الأسعار الفورية إلى مستوى الدعم الوسيط 1.4240 في الطريق إلى منطقة 1.4200 وأدنى مستوى منذ بداية العام، حول منطقة 1.4160-1.4150، الذي تم الوصول إليه في فبراير. الأخير بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) ويجب أن يعمل كقاعدة قوية على المدى القريب للزوج.