توقعات سعر الدولار الأسترالي: مزيد من التماسك وارد

• ارتد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD من الانخفاض خلال اليومين الماضيين؛ والتركيز الآن على 0.7200.
• يفقد الدولار الأمريكي زخمه على الرغم من بقاء المشهد الجيوسياسي هشًا.
• رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.35٪ يوم الثلاثاء، كما كان متوقعًا على نطاق واسع.

يبدو أن الدولار الأسترالي دخل في مرحلة تماسك، حيث وجد زوج AUD/USD دعمًا حول منطقة 0.7100 بينما يبدو أن الاتجاه الصاعد محدود بأعلى مستويات منذ بداية العام حتى تاريخه تحت 0.7200. في الوقت الحالي، يجب أن يظل النغمة البناءة للزوج دون تغيير، مدعومة بالتضخم المحلي المرتفع والتحفظ الحذر لبنك الاحتياطي الأسترالي.

تمكن الدولار الأسترالي (AUD) من جذب بعض الاهتمام الشرائي الجديد ورفع زوج AUD/USD إلى ما يقرب من حاجز 0.7200 الرئيسي في الجزء الأخير من جلسة الثلاثاء. ومع ذلك، يواصل الزوج حالة التماسك ليوم آخر، مع ظهور منطقة تنافس واضحة حول نطاق 0.7100.

يأتي ارتداد الزوج استجابة لعدم وجود اتجاه واضح في الدولار الأمريكي (USD) على الرغم من استمرار المخاوف الجيوسياسية في الشرق الأوسط وعدم اليقين المستمر بشأن مضيق هرمز.

أستراليا لا تزال صامدة، لكن الزخم يضعف بوضوح

لا يزال اقتصاد أستراليا في حالة جيدة نسبيًا، مدعومًا بطلب محلي قوي، لكن هناك شعورًا متزايدًا بأن الزخم بدأ يتلاشى.

لم يتغير السرد الأوسع بشكل كبير. ومع ذلك، يواصل النمو الاقتصادي المحلي التفوق على العديد من نظرائه، ويظل التضخم متماسكًا في المناطق الرئيسية، ويستمر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في اتباع موقف حذر يعتمد على البيانات بعد دورة تشديد عدوانية بالفعل.

ومع ذلك، تشير البيانات الأخيرة إلى أن الاقتصاد لم يعد يتسارع. أظهر مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولي لشهر أبريل 51.0 في قطاع التصنيع و50.3 في قطاع الخدمات، وكلاهما لا يزال في منطقة التوسع، ولكن بالكاد. يبدو الأمر أشبه بطحن بطيء أكثر من انتعاش ملموس في النشاط.

لا تزال هناك جيوب من القوة: فقد اتسع فائض التجارة إلى 5.686 مليار دولار أسترالي في فبراير، وهو الأقوى منذ منتصف 2025، في حين استقر الناتج المحلي الإجمالي (GDP) عند 0.8٪ على أساس ربع سنوي و2.6٪ على أساس سنوي.

ومع ذلك، بدأ سوق العمل يبرد قليلاً بعد أن استقر معدل البطالة عند 4.3٪ في مارس وتباطأ التغير في التوظيف إلى 17.9 ألف من نحو 50 ألف سابقًا. لا يزال قويًا، لكنه يفقد بعض الزخم بوضوح.

يبقى التضخم القضية الرئيسية، مع ذلك. في هذا الصدد، جاء مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأخير عند 4.1٪ على أساس سنوي، في حين استقر كل من المتوسط المقطوع والوسيط المرجح عند 3.5٪ على أساس سنوي. أي علامات واضحة على تراجع التضخم قد تلاشت في الأشهر الأخيرة.

بالنسبة لبنك الاحتياطي الأسترالي، يعني ذلك أن المهمة لم تنته بعد. لا يزال المسؤولون يشيرون إلى أن التضخم قد يعود إلى الهدف فقط حوالي منتصف 2028، مع التركيز بقوة على الصبر بدلاً من أي تحول قريب.

الصين لم تعد رياحًا مؤيدة، بل مجرد قوة استقرار

لم تعد الصين توفر نفس الدعم لأستراليا كما في الدورات السابقة. بدلاً من العمل كمحرك للنمو، تبدو الآن كقوة استقرار.

لا يزال النمو محترمًا على الورق، مع توسع الاقتصاد بنسبة 5.0٪ على أساس سنوي في الربع الأول. كما ترتفع مبيعات التجزئة بنسبة 2.43٪ سنويًا منذ بداية العام و1.7٪ على أساس سنوي. لكن الزخم الأساسي يبدو أضعف من قبل.

يظهر هذا النغمة الأضعف بشكل خاص في الخارج: فقد تقلص فائض التجارة بشكل حاد في مارس إلى أكثر من 51 مليار دولار من نحو 214 مليار دولار سابقًا، مما يشير إلى ضعف ديناميكيات الطلب.

عندما يتعلق الأمر بالنشاط التجاري، تبدو الاستطلاعات وكأنها تروي قصة مماثلة: أبلغ المكتب الوطني للإحصاء (NBS) عن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عند 50.3 في أبريل، في حين انخفض قطاع الخدمات إلى الانكماش عند 49.4. وفي الوقت نفسه، تشير المؤشرات الخاصة، مثل RatingDog، إلى استمرار التوسع، مع تحسن التصنيع إلى 52.2.

تعزز بيانات التضخم هذا الرأي الوسيط. بالفعل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.0٪ على أساس سنوي في مارس، في حين زادت أسعار المنتجين بنسبة 0.5٪ على أساس سنوي، متجاوزة الانكماش ولكن دون الإشارة إلى ضغوط سعرية قوية.

في ظل هذا السياق، حافظ بنك الشعب الصيني (PBoC) على موقفه الثابت في أبريل، تاركًا معدلات الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير عند 3.00٪ لأجل عام و3.50٪ لأجل خمس سنوات.

بشكل عام، لم تعد الصين تدفع النمو إلى الأعلى، لكنها لا تسحبه للأسفل أيضًا. إنها ببساطة تحافظ على الاستقرار.

التضخم أولاً، والنمو لاحقًا: بنك الاحتياطي الأسترالي يشير إلى طريق أكثر صعوبة قادم

وافق بنك الاحتياطي الأسترالي على التوقعات في وقت مبكر من يوم الثلاثاء ورفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.35٪. بدا البيان كما لو أن البنك المركزي يتعامل مع عالم أكثر تعقيدًا: فقد تدهور الأفق بوضوح، مع تخفيض النمو وارتفاع التضخم، مما يترك صانعي السياسة أمام مقايضة أكثر إزعاجًا.

من المتوقع الآن أن يظل التضخم مرتفعًا لفترة أطول، مع عودة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى الهدف فقط حوالي 2027–2028. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يسير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) دون الاتجاه، ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة تدريجيًا.

جزء كبير من هذا التحول يأتي من صدمة النفط المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط. يرى البنك أنها ضربة للنمو، لكنها أيضًا مصدر جديد لضغوط التضخم، وهو بالضبط النوع الذي تكرهه البنوك المركزية. هناك حتى إشارات إلى احتمال حدوث نقص في الطاقة إذا استمر الوضع.

حتى الآن، لا توجد علامات كثيرة على تراجع الطلب بشكل ملموس، وتظل ضغوط التضخم الأساسية قوية، مع توقع أن تقوم الشركات بشكل متزايد بتمرير التكاليف الأعلى.

في مؤتمرها الصحفي، بدت الحاكمة ميشيل بولوك أكثر ترويًا. الرسالة الرئيسية هي أن أسعار الفائدة الآن في منطقة تقييدية، مما يمنح بنك الاحتياطي الأسترالي بعض مساحة التنفس.

بكلماتها، يمكن للبنك الآن أن يتحمل "الجلوس والمراقبة"، وأخذ الوقت لتقييم كيفية تطور الصدمة بدلاً من التسرع في اتخاذ خطوات إضافية. وهذا بحد ذاته يبدو كتحول في النبرة.

مع ذلك، الباب أمام المزيد من التشديد لم يُغلق بعد. أوضحت بولوك أنه إذا بدأت التكاليف الأعلى في التأثير على توقعات التضخم، فسيتعين على بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الرد، وربما برفع أسعار الفائدة.

كما وصفت الوضع بصراحة شديدة، واصفة صدمة النفط بأنها شيء يقلل من الدخل الحقيقي و"يجعلنا أفقر"، محذرة من أن حتى الحل السريع لن يمنع استمرار التكاليف الأعلى.

للخلاصة

زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD، الحركة موجودة، لكن الثقة لا تزال مفقودة

حالة القاعدة:

تمكن الزوج من الاختراق بشكل مقنع فوق مستوى 0.7100، لكنه لا يزال يعتمد بشكل كبير على الخلفية الأوسع. بدون ضعف مستدام في الدولار الأمريكي أو بيئة مخاطرة أقوى، قد تكافح الحركة للحفاظ على مكاسبها.

حالة الصعود:

إذا تحسنت شهية المخاطرة بشكل ملحوظ، يمكن للزوج أن يواجه بشكل حاسم ذروة العام حتى تاريخه قرب 0.7200، مما يعزز السرد البناء الحالي.

حالة الهبوط:

مع ذلك، قد تتدهور المعنويات، وقد يقوى الدولار الأمريكي، أو قد تخيب البيانات الصينية بشكل مستمر، مما يعرض الزوج لضغوط بيع متقطعة، قد تؤدي في النهاية إلى كسر دون 0.7000، وفتح الباب لتحرك أعمق عاجلاً وليس آجلاً.

الارتفاع حقيقي، لكنه لا يزال يبدو هشًا. الأسواق ليست مقتنعة تمامًا بعد.

ما يهم فعلاً للدولار الأسترالي الآن

على المدى القريب، لا يزال كل شيء يتعلق بالدولار الأمريكي، ومعنويات المخاطرة العالمية، والجغرافيا السياسية. هذه تظل المحركات الرئيسية لحركة السعر. في وقت لاحق من الأسبوع، ستكون نتائج الميزان التجاري من أستراليا والصين هي الأحداث البارزة في الأجندة.

تشمل المخاطر الرئيسية تباطؤًا أكثر حدة في الصين، أو احتياطي فيدرالي (Fed) أكثر تشددًا، أو أي تحول في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). أي من هذه قد يزعزع بسرعة استقرار العملة الأسترالية.

التحليل الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عند 0.7189، محافظًا على ميل صعودي بناء حيث يتماسك السعر فوق القمة السابقة والدعم الأفقي حول 0.7188. الزوج فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 55 يومًا، 100 يوم و200 يوم، التي تتجمع بين حوالي 0.7066 و0.6751، مما يعزز الاتجاه الصعودي الأساسي، بينما يشير مؤشر القوة النسبية قرب 59 إلى زخم إيجابي لكنه غير مفرط، ويشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية حول 14 إلى قوة اتجاه معتدلة.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند منطقة 0.7188، حيث يتقاطع الدعم الأفقي مع مرساة فيبوناتشي 0.0٪، يليه تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.7007 والمتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا عند 0.7066 إذا حدث تراجع أعمق. أدنى من ذلك، يحرس المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 0.6958 وتصحيح فيبوناتشي 38.2٪ عند 0.6895 نطاق طلب أوسع قبل 0.6833 وتصحيح فيبوناتشي 50.0٪ عند 0.6804، بينما المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 0.6751 والدعوم الأفقية والفيبوناتشي المتعاقبة حتى منطقة 0.6420 تمثل الأرضية الهيكلية السفلى؛ وعلى الجانب العلوي، يتماشى المقاومة الفورية عند 0.7283، مع فتح الاختراق الطريق نحو الحاجز الأبعد عند 0.7661.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

في المجمل: بناء، لكن لم نصل بعد

تظل الخلفية الأوسع للدولار الأسترالي داعمة، مع موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الذي يساعد في توفير أرضية عند الانخفاضات.

ومع ذلك، لا تزال هذه عملة تتداول بشكل كبير بناءً على المعنويات. عندما تكون الثقة قوية، يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الجيد. وعندما تتسلل حالة عدم اليقين، عادة ما يسيطر الدولار الأمريكي.

لذا، بينما تظل القصة متوسطة الأجل بناءة، فإن النظرة القريبة المدى لا تزال غير مؤكدة. الحركة الصعودية موجودة، لكن الثقة ليست كاملة بعد.