توقعات أسعار الدولار الأسترالي: منطقة 0.6900 تحد من الاتجاه الهابط في الوقت الحالي

• يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في موقف دفاعي قوي ودون دعم 0.7000.
• ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته خلال يومين، ممددًا الارتفاع الذي شهده يوم الثلاثاء.
• أظهر التضخم في أستراليا بعض علامات التهدئة الطفيفة في فبراير/شباط.

يبدو أن الزخم الصعودي حول الدولار الأسترالي (AUD) فقد بعض قوته في الأيام القليلة الماضية، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD للتخلي عن جزء من مكاسبه الأخيرة. ومع ذلك، فإن استمرار ارتفاع التضخم المحلي وموقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الحذر يجب أن يستمر في دعم العملة في الوقت الحالي.

يفقد الدولار الأسترالي (AUD) الأرض لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مما أجبر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD على كسر مستوى الدعم الرئيسي 0.7000 مرة أخرى وتحدي الطرف الأدنى من النطاق الشهري.

يأتي استمرار المزاج الهبوطي حول الزوج في ظل نغمة أقوى للدولار الأمريكي، الذي يظل مدعومًا بطلب الملاذ الآمن الناجم عن التوترات الجيوسياسية المستمرة في الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

أستراليا: خلفية مستقرة، لكن مع ظهور شقوق

لم تتغير قصة أستراليا بشكل جوهري، وهذا بحد ذاته هو النقطة الرئيسية. تظل الخلفية قوية بما يكفي للحفاظ على دعم العملة الأسترالية، لكنها ليست ناعمة بما يكفي لمنح بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) راحة كبيرة. النمو مستمر، والتضخم لا يزال ثابتًا، ويستمر بنك الاحتياطي الأسترالي في الميل نحو التشديد، وهو مزيج لا يزال يدعم العملة.

ومع ذلك، بدأت تظهر علامات مبكرة على التهدئة. يبدو أن النشاط التجاري يلين، مع توقع مؤشر مديري المشتريات (PMI) عند 50.1 في قطاع التصنيع و46.6 في قطاع الخدمات لشهر مارس/آذار. يواصل التجارة تقديم الدعم، مع تحقيق فائض بقيمة 2.631 مليار دولار أسترالي في بداية العام.

وعلى نطاق أوسع، لا يزال الزخم حاضرًا: نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي، في حين يهدأ سوق العمل تدريجيًا فقط، مع معدل بطالة عند 4.3% وزيادة في التغير في التوظيف بمقدار 48.9 ألف.

ومع ذلك، يظل التضخم هو النقطة العالقة. بالفعل، تظهر البيانات الأخيرة تقدمًا متواضعًا فقط، مع تراجع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.7% على أساس سنوي في فبراير/شباط (من 3.8%)، ومتوسط القطع عند 3.3% على أساس سنوي (من 3.4%)، والمتوسط المرجح عند 3.5% (من 3.6%). التراجع في التضخم جارٍ، لكن الوتيرة بطيئة، وبالنسبة لبنك الاحتياطي الأسترالي، ليست كافية على الإطلاق. لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028، مما يحافظ على الضغط بقوة.

الصين: مثبتة، وليست محركة

لقد تغير دور الصين في آفاق أستراليا بوضوح. لم تعد المحرك الأساسي للتوسع، بل أصبحت وجودًا مثبتًا يعمل بهدوء في الخلفية.

في الربع الأخير من عام 2025، نما الاقتصاد بنسبة 4.5%، وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% مقارنة بالعام السابق.

تظل ظروف التجارة عمومًا مواتية، رغم أن الوضع أكثر تعقيدًا مما يبدو. لا يزال المكتب الوطني للإحصاءات (NBS) يبلغ عن انكماش في أرقامه الرسمية لمؤشر مديري المشتريات (PMI)، في حين تقدم الاستطلاعات الخاصة، مثل تلك التي تجريها RatingDog، منظورًا أكثر إيجابية.

يضيف التضخم مزيدًا من التعقيدات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.2% على أساس سنوي في فبراير/شباط، لكن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ظل في حالة انكماش، مسجلاً -0.9% على أساس سنوي.

هذا يمنح بنك الشعب الصيني (PBoC) مجالًا للبقاء على الحياد، مع إبقاء معدلات الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير عند 3.50% و3.00% لمعدلات الخمس سنوات والعام الواحد على التوالي.

بالنسبة للدولار الأسترالي، الخلاصة واضحة. لم تعد الصين عبئًا، لكنها لا توفر أيضًا دعمًا قويًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي: المسار محدد، والتوقيت محل نقاش

تؤكد أحدث قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) مدى التوازن الدقيق في التوقعات. يشير التصويت الضيق 5–4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10% إلى الانقسام الداخلي.

تظل الرسالة الأوسع متسقة. لا تزال قيود الطاقة تمثل مشكلة، وقد تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تفاقم التضخم على المدى القصير. أوضحت المحافظ ميشيل بولوك أن القلق الرئيسي لا يزال الطلب الزائد. وأشارت إلى أن تقلبات أسعار الطاقة تضيف تعقيدات إضافية، قد تدفع الأمور في الاتجاه الخاطئ.

في هذه المرحلة، النقاش أقل حول الاتجاه وأكثر حول التوقيت. يفضل بعض صانعي السياسة التوقف لتقييم كيفية تأثير الصدمات الخارجية. تميل الأسواق إلى هذا الاتجاه، حيث تسعر توقفًا في مايو/أيار، مع توقع حوالي 62 نقطة أساس من التشديد الإضافي هذا العام.

وضع المراكز: تحسن النغمة، قناعة محدودة

تشير بيانات وضع المراكز إلى أن المعنويات تجاه الدولار الأسترالي AUD أصبحت أكثر صعودية. تُظهر أحدث البيانات من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن صافي مراكز الشراء قد ارتفع قليلاً، متجاوزًا 69 ألف عقد.

ومع ذلك، فقد شهدت الفائدة المفتوحة تراجعًا كبيرًا، حيث تبلغ حاليًا حوالي 265 ألف عقد. وهذا يشير إلى درجة أكبر من تغطية مراكز البيع بدلاً من إنشاء مراكز جديدة. وتؤكد تحركات الأسعار ذلك، حيث يعيد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD التراجع نحو مستوى 0.7100.

على الرغم من تحسن وضع المراكز، لا تزال الثقة العامة غير مستقرة إلى حد ما.

يبدو أن التحول يشبه أكثر تخفيف الضغط الهبوطي بدلاً من بناء طلب صعودي قوي.

ماذا يعني هذا بالنسبة لسوق الفوركس

بدأ الدولار الأسترالي في الظهور بدعم أفضل، لكن الأسس ليست مقنعة بالكامل بعد. على المدى القريب، يظل حساسًا للغاية لمعنويات المخاطرة العالمية والتطورات القادمة من الصين. من المرجح أن يتطلب التحرك المستدام للأعلى تدفقات حقيقية بدلاً من إعادة وضع مراكز التداول.

ما ينتظر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

على المدى القريب: من المرجح أن يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مدفوعًا بالدولار الأمريكي والمعنويات الأوسع للسوق، لا سيما في ظل التوترات المستمرة في الشرق الأوسط.

المخاطر: تدهور شهية المخاطرة، بيانات صينية أضعف، أو (وهو أمر غير محتمل) تغيير في موقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA قد يحول التوازن بسرعة ضد السعر الفوري.

التحليل الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عند 0.6964.

يتحول التحيز على المدى القريب إلى هبوطي طفيف بعد فشل الزوج في الحفاظ على المكاسب فوق نطاق فيبوناتشي العلوي، مع تراجع السعر تحت مستوى تصحيح 23.6٪ عند 0.6976، محسوبًا من القاع عند 0.6421 إلى القمة عند 0.7147. تبقى الإغلاقات اليومية مرتفعة بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة الصاعدة لـ 55 و100 و200 يوم، مما يحافظ على الاتجاه الأوسع صاعدًا، لكنه يتناقض مع تراجع الزخم، حيث يتراجع مؤشر القوة النسبية RSI نحو منتصف مستويات 40. كما تراجع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX من قراءات مرتفعة إلى مستويات منخفضة في مناطق 20، مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد القوي السابق تحول إلى مرحلة تصحيحية أضعف.

يقع الدعم الفوري عند مستوى تصحيح 38.2٪ عند 0.6870، مدعومًا بالمستوى الأفقي عند 0.6897، مع فتح مزيد من التعرض للهبوط نحو 0.6660 ثم 0.6593 إذا استمر البائعون في السيطرة. على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح 23.6٪ عند 0.6976، تليها سقف التأرجح الأخير عند 0.7147 والحاجز الأفقي عند 0.7158. إغلاق يومي فوق منطقة المقاومة تلك سيعادل النغمة التصحيحية الحالية ويعيد التركيز على مقاومة أعلى عند 0.7283.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخلاصة: مدعوم، لكن مشروط

لا يزال اقتصاد أستراليا قويًا، ولا يشير البنك المركزي إلى أي نية للتراجع. ومع ذلك، فإن هذا بعيد عن أن يكون تداولًا باتجاه واحد.

عندما تكون معنويات المخاطرة مستقرة، يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الجيد. وعندما ترتفع التقلبات، يستعيد الدولار الأمريكي السيطرة. يظل التحيز داعمًا، لكنه يأتي مع شروط واضحة مرفقة.