- يستأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD ارتفاعه الأسبوعي، مستهدفًا حاجز 0.7100 الرئيسي.
- يتراجع الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ عقب حدث لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية وبيانات العوائد المختلطة.
- جاء تقرير سوق العمل الأسترالي مختلطًا في فبراير.
في الوقت الحالي، تظل التوقعات القريبة الأجل للدولار الأسترالي (AUD) إيجابية، مدعومة بالتضخم المرتفع المستمر في أستراليا والموقف المتشدد للبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). من المرجح أن يمهد هذا المزيج الطريق لمزيد من الارتفاعات في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مع توفير قاعدة لعمليات البيع العرضية.
استعاد الدولار الأسترالي (AUD) توازنه يوم الخميس، متجاوزًا تصحيح اليوم السابق ورافعًا زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بشكل حاسم فوق حاجز 0.7000 الرئيسي.
يأتي ارتداد الزوج استجابةً لتحيز البيع المتجدد والقوي في الدولار الأمريكي (USD)، بينما يواصل المستثمرون تقييم قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. بالإضافة إلى ذلك، تدعم النتائج المختلطة لتقرير الوظائف الأسترالي في فبراير الارتفاع في السعر الفوري.
أستراليا: زخم قوي وتضخم عنيد
تستمر الخلفية الاقتصادية الكلية في أستراليا بتوفير قاعدة صلبة للدولار الأسترالي، لكنها لا تبرد بالسرعة الكافية لطمأنة البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بشكل كامل.
يظل النمو مرنًا، والتضخم ثابتًا، ويظل البنك الاحتياطي الأسترالي متشددًا. بالنسبة لسوق الصرف الأجنبي، لا يزال هذا المزيج يشكل وسادة مهمة تحت الدولار الأسترالي.
تدعم البيانات الأخيرة ذلك. ظل مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر فبراير في منطقة التوسع؛ لا يزال الإنفاق على التجزئة قويًا، وحقق الميزان التجاري فائضًا قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير.
وعلى نطاق أوسع، يستمر الزخم. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8٪ على أساس ربع سنوي في الربع الرابع و2.6٪ على أساس سنوي، بينما يخفف سوق العمل تدريجيًا فقط، مع معدل بطالة عند 4.3٪ وزيادة في التوظيف بمقدار 48.9 ألف.
المشكلة تكمن في التضخم. يسير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 3.8٪ على أساس سنوي، مع متوسط معدل التضخم (Trimmed Mean) عند 3.4٪، مما يدل على أن الانخفاض في التضخم جارٍ لكنه بطيء جدًا لدرجة تثير القلق.
من منظور البنك الاحتياطي الأسترالي، لم تنته المهمة بعد. لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028.
الصين: مثبتة وليست محفزًا
تحولت دور الصين في توقعات أستراليا من محرك نمو إلى مثبت.
ترسم الأرقام صورة نمو ثابت، وإن لم يكن مذهلاً. في الربع الأخير من عام 2025، كان هناك ارتفاع بنسبة 4.5٪. كما شهدت مبيعات التجزئة ارتفاعًا بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي، وظل التجارة مستقرة.
ومع ذلك، تقدم نشاط الأعمال صورة أكثر تعقيدًا. لا يزال مؤشر مديري المشتريات الرسمي (PMI) يظهر انكماشًا، رغم أن مؤشرات القطاع الخاص تشير إلى نمو.
يبقى التضخم منخفضًا. مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بالكاد يتحرك، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) في حالة انكماش، مما يسمح لبنك الشعب الصيني (PBoC) بالإبقاء على سعر الفائدة الأساسي للقروض (LPR) دون تغيير.
بالنسبة للدولار الأسترالي، الخلاصة بسيطة: لم تعد الصين تشكل عبئًا، لكنها ليست رياحًا قوية تدفعه للأمام أيضًا.
البنك الاحتياطي الأسترالي: تحيز للتشديد ونقاش حول التوقيت
أصدر البنك الاحتياطي الأسترالي قرارًا ضيقًا 5-4 برفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10٪، مما يبرز مدى التوازن الدقيق الذي وصلت إليه السياسة النقدية.
أشار البيان إلى استمرار قيود الطاقة الإنتاجية وحذر من أن ارتفاع أسعار النفط قد يرفع التضخم على المدى القريب.
عززت الحاكمة ميشيل بولوك هذا الرسالة. لا يزال الطلب الزائد هو القضية الأساسية، ويضيف صدمة الطاقة طبقة أخرى من المخاطر الصعودية.
النقاش الآن يدور حول التوقيت وليس الاتجاه. يرغب من يؤيدون التوقف في تقييم كيفية تأثير الصدمات الخارجية.
تميل الأسواق نحو التوقف في مايو لكنها لا تزال تسعر حوالي 43 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.
المراكز: مراكز شراء أخف ولكن لا تزال نشطة
تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) تراجعًا في المراكز المضاربية.
انخفضت المراكز الصافية الطويلة إلى حوالي 54,200 عقد، رغم ارتفاع الفائدة المفتوحة نحو 316,000.
يبدو الأمر أشبه بتحول في الأولويات أكثر من انسحاب واسع النطاق. بينما يتم تقليل التعرض، لا يزال السوق منخرطًا.
التوقعات لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD
على المدى القريب: ستستمر حظوظ الزوج بالتأثر بالدولار الأمريكي وشهية المخاطرة العالمية. يتحول التركيز إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر مارس.
المخاطر: الدولار الأسترالي حساس لتغيرات شهية المخاطرة، وأي مؤشرات على هشاشة اقتصادية في الصين، وارتفاع الدولار الأمريكي.
المستويات الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عند 0.7039. يظل التحيز القريب الأجل صعوديًا بشكل معتدل حيث يحافظ السعر على مستوى جيد فوق المتوسطات المتحركة البسيطة الصاعدة لـ 55 و100 و200 يوم، مما يؤكد وجود اتجاه صعودي راسخ رغم التراجع الأخير من أعلى مستويات الأسبوع الماضي. يتداول السعر فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976، المقاس من القاع عند 0.6421 إلى القمة عند 0.7147، مما يجعل التراجع الأخير تصحيحًا سطحيًا ضمن هذا الصعود الأوسع. مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم قليلاً دون 50 بعد تراجعه من منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن الزخم قد برد لكنه لم يتحول بشكل حاسم لصالح البائعين، في حين يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) المتراجع حول 21 إلى أن قوة الاتجاه قد خفت ودخلت مرحلة أكثر تماسكًا.
يُرى الدعم الأولي عند المستوى الأفقي 0.6897، مدعومًا أدناه بمستوى تصحيح 38.2٪ عند 0.6870، حيث قد يكشف الكسر عن مستويات دعم عند 0.6660 و0.6593 المتوافقة مع المتوسطات المتحركة البسيطة المتوسطة والطويلة الأجل الصاعدة. أدنى من ذلك، تشكل 0.6414 و0.6373 منطقة طلب أعمق، وإذا تم الوصول إليها، فستشير إلى تدهور كبير في الهيكل الصعودي الحالي. على الجانب الصعودي، يظهر مقاومة فورية عند قمة فيبوناتشي الأخيرة قرب 0.7147، أسفل الحاجز الأفقي عند 0.7158، مع فتح إغلاق يومي فوق هذا التجمع الطريق نحو 0.7283 ثم 0.7661. طالما بقي السعر فوق 0.6897، فإن الخلفية الفنية تفضل الشراء عند التراجع على الانعكاس المستدام.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
الخلاصة: مدعوم ولكن مشروط
تستمر الخلفية الاقتصادية المرنة في أستراليا والبنك الاحتياطي الأسترالي المقيد في دعم الدولار الأسترالي.
لكن هذه ليست قصة باتجاه واحد. تظل العملة حساسة للغاية للظروف العالمية.
عندما تستقر المخاطر، يؤدي الدولار الأسترالي أداءً جيدًا. وعندما ترتفع التقلبات، يسيطر الدولار الأمريكي.
يبقى التحيز داعمًا، لكنه بعيد عن أن يكون غير مشروط.
أسئلة شائعة عن التوظيف
تشكّل ظروف سوق العمل عنصرًا أساسيًا في تقييم صحة الاقتصاد، وبالتالي فهي تشكّل محركًا رئيسيًا لتقييم العملة. يترتب على ارتفاع معدلات التوظيف - أو انخفاض معدلات البطالة - آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي على النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل القوية للغاية ــ وهي الحالة التي يكون فيها نقص في العمال لشغل الوظائف الشاغرة ــ قد يكون لها أيضًا آثار على مستويات التضخم وبالتالي على السياسة النقدية، إذ يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
إن وتيرة نمو الأجور في الاقتصاد تشكل أهمية بالغة بالنسبة لصناع السياسات؛ فالنمو المرتفع للأجور يعني أن الأسر تكسب مزيدًا من المال الذي يمكن إنفاقه، وهو الأمر الذي يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور باعتباره عنصرًا رئيسيًا في التضخم الأساسي والمستمر؛ إذ من غير المرجح أن يتم التراجع عن قرارات زيادات الأجور. وتولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا لبيانات نمو الأجور عند اتخاذ القرارات بشأن السياسة النقدية.
إن الوزن الذي يعطيه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل يعتمد على أهدافه. فبعض البنوك المركزية لديها تفويضات صريحة تتعلق بسوق العمل تتجاوز مهمتها السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز أقصى قدر من تشغيل العمالة وتحقيق استقرار الأسعار. وفي الوقت نفسه، فإن التفويض الوحيد للبنك المركزي الأوروبي هو إبقاء التضخم تحت السيطرة. مع ذلك، وعلى الرغم من أي تفويضات لديه، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملاً مهمًا لصناع السياسات نظرًا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).