توقعات سعر الدولار الأسترالي: المكاسب الإضافية في طور الإعداد

• أضاف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى تفاؤل يوم الاثنين، مقتربًا من حاجز 0.6600.
• ظل الدولار الأمريكي في وضع دفاعي قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• سيكون إصدار أرقام التضخم هو الحدث البارز في أستراليا يوم الأربعاء.

استمرت المعنويات الإيجابية من يوم الاثنين في الدولار الأسترالي (AUD) إلى يوم الثلاثاء، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD أقرب إلى المستوى الرئيسي 0.6600، وهو أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع.

جاء الارتفاع الإضافي مع فقدان الدولار الأمريكي (USD) المزيد من مكاسبه، مع تلقي المشاركين في السوق تشجيعًا من خلال علامات على أن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تتراجع، وزيادة الثقة في أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يقدم خفضًا في أسعار الفائدة قريبًا، واستمرار عدم اليقين بشأن احتمال الإغلاق الحكومي الأمريكي.

بيانات أستراليا لا تزال قوية

يظهر الاقتصاد الأسترالي بعض المرونة، ليس مزدهرًا بالضبط، ولكنه ثابت بالتأكيد. رسمت أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر أكتوبر/تشرين الأول صورة مختلطة: انخفض التصنيع قليلاً إلى 49.7 (من 51.4)، بينما ارتفعت الخدمات إلى 53.1 (من 52.4).

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وانخفض الفائض التجاري في أغسطس/آب بشكل طفيف إلى 1.825 مليار دولار أسترالي. توسع الاستثمار التجاري خلال الربع الثاني، بينما نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على أساس سنوي. ليست أرقامًا مذهلة، لكنها محترمة بما فيه الكفاية.

ومع ذلك، يظهر سوق العمل علامات مبكرة على التباطؤ: ارتفع معدل البطالة إلى 4.5% في سبتمبر/أيلول من 4.3%، وجاء التغير في التوظيف عند 14.9 ألف فقط. لا شيء مقلق حتى الآن، لكنه يشير إلى أن زخم التوظيف يفقد بعض السرعة.

بنك الاحتياطي الأسترالي يبقى متيقظًا

يواصل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) مراقبة التضخم والوظائف عن كثب. قبل بيانات التضخم يوم الأربعاء، من الجدير بالذكر أن مؤشر أسعار المستهلك الشهري لشهر أغسطس (المتوسط المرجح) ارتفع إلى 3.0% من 2.8%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي. في الوقت نفسه، أظهر استطلاع معهد ملبورن قفز توقعات التضخم إلى 4.8% في أكتوبر.

مقياس بنك الاحتياطي الأسترالي المفضل، وهو متوسط الأسعار المعدل، سجل 2.7% على أساس سنوي في الربع الثاني، ضمن نطاق هدفه البالغ 2-3%.

في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 3.60%، كما هو متوقع. لكن صناع السياسة اتخذوا نبرة أكثر حذرًا قليلاً، مشيرين إلى أن اتجاه انخفاض التضخم قد يفقد قوته بعد مفاجأة مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة، وتحذيرهم من أن التضخم في الربع الثالث قد يأتي أعلى مما هو متوقع.

حافظت الرئيسة ميشيل بولوك على الرسالة بسيطة: سيظل اتخاذ القرارات "في كل اجتماع على حدة" ومرتبطًا بالبيانات بشكل صارم. لم تستبعد خفض أسعار الفائدة لكنها أوضحت أن المجلس يحتاج إلى أدلة أقوى على أن ضغوط التضخم والطلب تتراجع حقًا قبل اتخاذ تلك الخطوة.

في حديثها يوم الجمعة الماضي، أشارت بولوك إلى أن تقرير التضخم القادم قد يلعب دورًا كبيرًا في قرار السياسة الأسبوع المقبل. إذا ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.9% في الربع الثالث، وهو ما يتجاوز توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 0.6%، قالت إن ذلك سيكون "فشلًا ماديًا" لا يمكن للمجلس تجاهله.

كما قللت من أهمية الزيادة في البطالة، قائلة إن الأرقام الشهرية غالبًا ما تتقلب وتظل عمومًا متماشية مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي. بعبارة أخرى، قد لا تقلق البيانات الضعيفة في سوق العمل البنك كثيرًا، لكن قراءة التضخم الأقوى قد تجعل أي حديث عن خفض أسعار الفائدة أكثر صعوبة في التبرير.

تسعر الأسواق حاليًا حوالي 16 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، مع احتمالية تبلغ نحو 41% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 4 نوفمبر/تشرين الثاني.

الصين لا تزال في مركز القيادة

تظل توقعات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتعافي الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 4.8% مقارنة بالعام السابق خلال الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3.0% على مدار العام حتى سبتمبر. ومع ذلك، أخبرت بيانات مؤشر مديري المشتريات قصة أكثر اختلاطًا، حيث ظل التصنيع تحت 50 عند 49.8 والخدمات تتأرجح عند العتبة الفاصلة.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض الفائض التجاري للصين من 103.33 مليار دولار إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر، وظل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في المنطقة السلبية، منخفضًا بنسبة 0.3% على أساس سنوي.

في وقت سابق من هذا الشهر، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير عند 3.00% لمدة عام و3.50% لمدة خمس سنوات، تمامًا كما توقع الأسواق.

التوقعات الفنية

من المتوقع أن تظل التوقعات الإيجابية لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD غير متأثرة طالما يتم تداول السعر فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 0.6440.

يجب أن تواجه المكاسب الإضافية العقبة الأولية عند قمة أكتوبر/تشرين الأول البالغة 0.6629 (1 أكتوبر)، قبل السقف البالغ 0.6707 (17 سبتمبر/أيلول) لعام 2025. من هنا، يوجد القمة لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، قبل مستوى 0.7000.

يجب أن تواجه عودة الميل الهبوطي الدعم الأولي عند متوسط الحركة البسيط لمدة 200 يوم، يليه القاع في أغسطس/آب عند 0.6414 (21 أغسطس). فقدان الأخير يعرض لاختبار محتمل لقاعدة يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو)، قبل مستوى 0.6000 وأدنى مستويات عام 2025 عند 0.5913 (9 أبريل/نيسان).

تميل مؤشرات الزخم نحو الصعود: يمتد مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 57، مما يمهد الطريق لمكاسب إضافية، بينما يشير مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) فوق 19 إلى اتجاه لا يزال غير مقنع.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

في انتظار شرارة

في الوقت الحالي، لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD محصورًا بين 0.6400 و0.6700، في انتظار شيء يكسر النطاق. قد تعطي مجموعة أقوى من البيانات الصينية، أو مفاجأة تيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي، أو نبرة أكثر ليونة من بنك الاحتياطي الأسترالي أخيرًا للزوج إحساسًا أوضح بالاتجاه.