توقعات سعر الدولار الأسترالي: التركيز على بنك الاحتياطي الأسترالي RBA بدلاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• يبدو أن الزخم الصعودي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD قد نفد بالقرب من 0.6650.
• يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا سلبية متجددة قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي.
• سيكون تقرير سوق العمل الأسترالي في مركز الصدارة يوم الخميس.

يكافح الدولار الأسترالي (AUD) لتمديد ارتفاعه المستمر، حيث يتعرض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD لبعض الضغوط الخفيفة حول منطقة 0.6650، أو القمم متعددة الأسابيع.

في الوقت نفسه، يحافظ السعر الفوري على موقفه الصعودي بشكل جيد للأسبوع الثالث على التوالي بينما يتلاعب في الوقت نفسه مع متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع حول 0.6640. تأتي حركة السعر غير الحاسمة للزوج على الرغم من الانخفاض الجيد في الدولار الأمريكي حيث يستعد المستثمرون لقرار سعر الفائدة الوشيك من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)

اقتصاد مستقر يقوم بهدوء بما يحتاج إلى القيام به

لا يحقق الاقتصاد الأسترالي مفاجآت كبيرة في الوقت الحالي، وبصراحة، هذا هو الهدف. يتقدم التعافي بوتيرة مريحة، وتبدو معظم البيانات جيدة جدًا.

ساعدت أحدث مؤشرات مديري المشتريات في تهدئة بعض الأعصاب، حيث عاد التصنيع إلى التوسع عند 51.6 وارتفعت الخدمات إلى 52.7.

لا يزال المتسوقون موجودين أيضًا: ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في سبتمبر، وزاد الفائض التجاري إلى 3.938 مليار دولار أسترالي. انخفض الاستثمار التجاري في الربع الثالث (-0.9% على أساس ربع سنوي)، لكن يبدو أنه أكثر من تذبذب من كونه مصدر قلق.

نمت الاقتصاد بشكل أقل من التوقعات قليلاً: ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث مقابل 0.7% سابقًا، على الرغم من أن المعدل السنوي ظل عند 2.1%. هذا هو المكان الذي توقع فيه بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الأمور بحلول نهاية العام، لذا فإن المرونة لم تختف.

لا يزال سوق العمل يضيف رياحًا خلفية. شهد أكتوبر إنشاء 42.2 ألف وظيفة، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%. سيتم مراقبة تقرير الوظائف المحلي يوم الخميس عن كثب للحصول على مزيد من الأدلة حول اتجاه السياسة من هنا.

حيث تبقى التوترات هي التضخم، حيث تسارع مؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر إلى 3.8% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى له منذ حوالي 17 شهرًا، مدفوعًا بالإسكان والغذاء والترفيه. كما فاجأ مؤشر أسعار المستهلك المعدل، المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، بارتفاعه إلى 3.3% على أساس سنوي. ومع نشر مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) الآن لبيانات أسعار المستهلك الشهرية، أصبحت كل إصدار حدثًا صغيرًا.

الصين لا تزال تساعد، ولكن بشكل أقل دراماتيكية

تستمر الصين في العمل كشبكة أمان لأستراليا، حتى لو لم تعد المحرك الرئيسي للإثارة.

في الواقع، نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث بنسبة 4.0% على أساس سنوي، وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أكتوبر. أرقام جيدة، لكنها ليست بنفس قوة السنوات الماضية.

لكن الزخم يتباطأ: رسمت مؤشرات مديري المشتريات لشهر نوفمبر صورة أكثر ليونة حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي NBS إلى 49.2 (لا يزال دون 50)، بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأكثر حساسية للتصدير RatingDog إلى الانكماش عند 49.9.

كما أن الخدمات ليست مزدهرة تمامًا: انخفض النشاط غير التصنيعي إلى 49.5، وانخفض مؤشر خدمات RatingDog إلى 52.1.

أظهرت بيانات أخرى أن الفائض التجاري انخفض قليلاً في سبتمبر إلى 90.07 مليار دولار من 90.53 مليار دولار.

ومع ذلك، هناك بعض الإيجابيات: تحول مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى الإيجابية مرة أخرى عند 0.7% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو الأعلى منذ ما يقرب من عامين. على أساس شهري، انخفضت أسعار المستهلك بنسبة 0.1%، بينما انخفضت أسعار المنتجين بنسبة 2.2% على أساس سنوي.

لكن بنك الشعب الصيني (PBoC) يأخذ وقته. تظل معدلات الفائدة الأساسية على القروض (LPR) دون تغيير عند 3.00% (لأجل عام) و3.50% (لأجل خمس سنوات). لذا، لا تزال الصين تساعد الدولار الأسترالي، لكنها لا تقدم الألعاب النارية.

بنك الاحتياطي الأسترالي يبقى ثابتًا على دفة القيادة

قدم بنك الاحتياطي الأسترالي ما تحب الأسواق أن تسميه "تثبيت متشدد" يوم الثلاثاء.

ومع ذلك، ظل سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 3.60% للاجتماع الثالث على التوالي، لكن النغمة كانت واضحة: لا يزال المسؤولون يرون قيود السعة وضعف الإنتاجية كمخاطر، حتى في الوقت الذي يظل فيه سوق العمل ضيقًا إلى حد ما في الوقت الحالي.

في مؤتمرها الصحفي بعد الاجتماع، دفعت الحاكمة ميشيل بولوك ضد فكرة التخفيضات في أي وقت قريب. قالت إن المجلس كان يزن أساسًا فترة توقف أطول أو إمكانية رفع سعر الفائدة في عام 2026، مع مخاطر للنمو والتضخم تميل كلاهما نحو الأعلى. كما أشارت إلى أن مؤشر أسعار المستهلك المعدل للربع الرابع كان حاسمًا، ولن نحصل على ذلك حتى أواخر يناير.

الصورة الفنية

يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مركزًا على الاتجاه الصعودي، مستهدفًا في البداية الحاجز الرئيسي عند 0.6700.

إذا دفع الثيران بقوة أكبر، يجب أن يواجه السعر مقاومته التالية الملحوظة عند السقف 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر) قبل القمة 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، وكل ذلك قبل الحاجز 0.7000.

من ناحية أخرى، يوجد دعم مؤقت حول 0.6540، حيث يتزامن كل من المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 55 يومًا و100 يوم. ومن هنا يظهر المتوسط المتحرك البسيط المهم لمدة 200 يوم عند 0.6475، يليه القاع في نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر) والقاع في أكتوبر عند 0.6440 (14 أكتوبر). إن فقدان الأخير يكشف عن احتمال الانتقال نحو وادي أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس) والقاع في يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

من المتوقع أن تستمر النظرة الإيجابية على المدى القريب للزوج طالما أنه يتداول فوق متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى مكاسب إضافية في الأفق القصير: يتداول مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 67، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من مستوى 24 إلى اتجاه قوي إلى حد ما.

فأين يترك ذلك زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD؟

لا ألعاب نارية حتى الآن، ولكن لا يزال هناك ميل صعودي لطيف. لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا جدًا لشهية المخاطرة العالمية ومزاج الصين. إن الاختراق النظيف دون 0.6400 من شأنه أن يفسد المعنويات بسرعة.

لكن في الوقت الحالي؟ دولار أمريكي أضعف، بيانات محلية مستقرة، بنك احتياطي أسترالي لا يتردد، ودعم متواضع من الصين كلها تشير إلى ارتفاع العملة برفق. قد ترتفع ببطء، لكن الميل لا يزال نحو المكاسب.