توقعات أسعار الدولار الأسترالي: التوقعات تظل إيجابية

• مدد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقدم يوم الاثنين القوي، متجاوزًا حاجز 0.7100.
• لا يزال الدولار الأمريكي في وضع ضعيف وسط مخاوف جيوسياسية ثابتة.
• رفع البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الفائدة بتصويت منقسم، حيث رفع سعر الفائدة الرسمي OCR بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10%، كما هو متوقع.

لا يزال الدولار الأسترالي AUD ثابتًا، مع بقاء التضخم المحلي مرتفعًا، واستمرار البنك الاحتياطي الأسترالي RBA في موقفه الحذر/التشديد. هذه التركيبة تبقي الباب مفتوحًا أمام تقدم زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بشكل أكبر، مع وضع أرضية في نفس الوقت للتحركات الهبوطية العرضية.

استمر التحسن في المساحة المرتبطة بالمخاطر في دعم الدولار الأسترالي بشكل جيد في النصف الأول من الأسبوع، حيث تمكن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD الآن من كسر حاجز 0.7100 الرئيسي ليصل إلى قمم جديدة لمدة ثلاثة أيام.

يأتي استمرار التعافي في الزوج استجابة لأداء يومي ضعيف آخر للدولار الأمريكي USD، على الرغم من أن التوترات في الشرق الأوسط لا تزال بعيدة عن التهدئة.

أستراليا: ثابتة، ولكن ليست متراجعة بما فيه الكفاية

تستمر الخلفية الاقتصادية الكلية لأستراليا في توفير أرضية قوية للدولار الأسترالي AUD.

لا يزال النمو مرنًا، ويثبت التضخم أنه ثابت، ويحتفظ البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بميول تشديد واضحة. بالنسبة لأسواق الفوركس، تستمر هذه التركيبة في العمل كوسادة معنوية تحت الدولار الأسترالي.

تعزز البيانات الأخيرة هذه السردية بعد أن أظهرت القراءات النهائية لمؤشر مديري المشتريات PMI لشهر فبراير أن التصنيع كان عند 51.0 والخدمات عند 52.2، وكلاهما في منطقة التوسع بشكل مريح ومتسق مع اقتصاد لا يزال يسير بوتيرة ثابتة.

تستمر الأنشطة الاستهلاكية أيضًا في الصمود بشكل أفضل من المتوقع. تظل الإنفاقات التجارية مرنة، بينما يستمر الميزان التجاري في دعم الخلفية، حيث وصل الفائض إلى 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير.

على مستوى أوسع، لا يزال الزخم قويًا: حيث توسع الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر و2.6% على أساس سنوي، وهو ما يتجاوز تقديرات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشكل مريح.

يهدأ سوق العمل، ولكن بشكل تدريجي فقط. في هذا السياق، زاد التغير في التوظيف بمقدار 17.8 ألف في يناير/كانون الثاني، بينما ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%. بعبارة أخرى، تظل عملية التراجع منظمة بدلاً من أن تكون مفاجئة.

ومع ذلك، يثبت التضخم أنه أكثر عنادًا. أظهرت بيانات يناير أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي CPI جاء عند 3.8% على أساس سنوي، وهو ما يزيد قليلاً عن التوقعات، بينما ارتفع مقياس المتوسط المشذب إلى 3.4% على أساس سنوي. لا يزال الانكماش موجودًا، ولكن الوتيرة تبقى بطيئة بشكل محبط.

من منظور البنك الاحتياطي الأسترالي RBA، لا يزال العمل بعيدًا عن الانتهاء. لا يزال البنك المركزي يرى أن التضخم سيصل إلى ذروته حوالي الربع الثاني من عام 2026 قبل أن يعود تدريجياً نحو منتصف نطاق الهدف 2-3% بحلول منتصف عام 2028.

تظهر توقعات التضخم أيضًا استمرارًا، حيث ارتفع مسح توقعات تضخم المستهلك لمعهد ملبورن إلى 5.2% في مارس/آذار من 5.0% سابقًا.

الصين: مثبت، وليس محفزًا

لقد تغير دور الصين في التوقعات الأسترالية بوضوح.

بدلاً من أن تكون محركًا قويًا للنمو العالمي، يبدو أن الاقتصاد الصيني الآن يعمل كقوة مستقرة.

تظهر البيانات الأخيرة توسعًا بنسبة 4.5% في الاقتصاد خلال الربع الرابع من عام 2025، بينما توسعت مبيعات التجزئة أيضًا بمعدل سنوي قدره 2.8% في الفترة من يناير إلى فبراير. علاوة على ذلك، تظل أرقام التجارة مستقرة، مع فائض قدره 213.62 مليار دولار. ويعزز ذلك زيادة بنسبة 21.8% في الصادرات وزيادة بنسبة 19.8% في الواردات.

ومع ذلك، تقدم الاستطلاعات التجارية صورة أكثر تعقيدًا. أفاد المكتب الوطني للإحصاء (NBS) أن أرقام مؤشر مديري المشتريات PMI الرسمية لشهر فبراير ظلت في منطقة الانكماش. سجل التصنيع 49.0، بينما كانت الخدمات عند 49.5.

تقدم الاستطلاعات الخاصة إشارة أقوى. ظلت مؤشرات RatingDog ثابتة في منطقة التوسع، حيث سجل التصنيع 52.1 والخدمات 56.7.

تظل ضغوط التضخم منخفضة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.2% على أساس سنوي، بينما ظل مؤشر أسعار المنتجين PPI في حالة انكماش عند -1.4% على أساس سنوي.

في الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني PBoC على سعر الفائدة الرئيسي للقروض لأجل عام وخمس سنوات دون تغيير عند 3.00% و3.50% في أواخر فبراير.

بالنسبة للدولار الأسترالي AUD، الرسالة واضحة إلى حد ما. لم تعد الصين عبئًا، لكنها أيضًا لا توفر رياحًا خلفية قوية.

بنك الاحتياطي الأسترالي: الموقف التقييدي لا يزال قائمًا

صوت بنك الاحتياطي الأسترالي 5–4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10% في وقت سابق من يوم الثلاثاء.

كررت بيان بنك الاحتياطي الأسترالي أنه ستكون هناك مشاكل في القدرة بسبب الطلب الزائد في النصف الثاني من عام 2025. جاء ذلك ردًا على حقيقة أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع كان أعلى من المتوقع، مع الإشارة في الوقت نفسه إلى ارتفاع أسعار النفط، والتي ستساهم في التضخم العام إذا استمرت مرتفعة. كما ذكر البيان المخاطر الصعودية للتضخم وتوقعات التضخم.

في مؤتمرها الصحفي، قالت المحافظ ميشيل بولوك إن رفع سعر الفائدة اليوم كان بسبب الطلب الزائد في الغالب. ومع ذلك، فإن صدمة أسعار النفط تجعل عمل بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر صعوبة من خلال رفع التضخم العام على المدى القصير. كانت الحجة الرئيسية بين أعضاء المجلس هي متى يجب رفع الأسعار، وليس أي اتجاه يجب أن تسلكه. أولئك الذين صوتوا للإبقاء على الأسعار كما هي أرادوا مزيدًا من الوقت لمراقبة كيف تؤثر الأحداث خارج قاعة الاجتماعات على الاقتصاد وكيف ستؤثر أسعار النفط المرتفعة على النمو الاقتصادي العالمي إذا استمرت مرتفعة لفترة أطول.

تميل الأسواق الآن نحو التوقف في مايو، بينما لا تزال تحتسب حوالي 43 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

مراكز التداول: الميل الصعودي يخف لكنه لم ينكسر

تظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن تحديد المراكز المضاربية في الدولار الأسترالي قد تراجع في الأسبوع المنتهي في 10 مارس/آذار.

ومع ذلك، قام المتداولون غير التجاريين (المضاربون) بتقليص تعرضهم الطويل الصافي إلى حوالي 54.2 ألف عقد، مما يشير إلى تقليص واضح في الرهانات الصعودية.

في الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى ما يقرب من 316 ألف عقد، مما يشير إلى زيادة في المشاركة في السوق.

تشير هذه المجموعة إلى إعادة التموضع بدلاً من التصفية الكاملة. يقوم بعض المستثمرين بتقليص المراكز الطويلة، ولكن يتم أيضًا دخول مراكز جديدة إلى السوق.

من المهم أن الهيكل العام لا يزال طويلاً صافيًا في الدولار الأسترالي، مما يعني أن الميل الأوسع لا يزال إيجابيًا.

زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: لا يزال قصة عالمية

على المدى القريب: يجب أن يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في التذبذب حول ديناميكيات الدولار الأمريكي والمعنويات الأوسع للمخاطر. على الصعيد المحلي، يعد مؤشر ويستباك الرائد هو النقطة التالية التي يجب مراقبتها.

المخاطر: يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الضعيف عندما تتدهور شهية المخاطرة العالمية، أو عندما يتباطأ الاقتصاد الصيني، أو عندما يقوى الدولار الأمريكي بشكل غير متوقع. لذلك، تظل التوقعات حذرة ولكنها واضحة مشروطة.

السيناريو الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عند 0.7098. يبقى الميل على المدى القريب صعوديًا بشكل طفيف حيث يحتفظ السعر جيدًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 55 و100 و200 يوم، والتي تتجمع بين 0.6650 و0.6950 وتشكل اتجاهًا صعوديًا محددًا جيدًا على المدى المتوسط. يتداول السعر فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6976، المقاس من أدنى مستوى 0.6421 إلى أعلى مستوى 0.7147، مما يشير إلى أن الانخفاض الأخير كان تراجعًا ضحلًا ضمن الارتفاع الأوسع. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 54.77 فوق خط 50، مما يتماشى مع ضغط شراء مستمر ولكن معتدل، بينما انخفض مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) نحو 23، مما يشير إلى اتجاه متناقص ولكنه لا يزال توجيهيًا بدلاً من مرحلة اختراق اندفاعي.

تقع المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي الأخير بالقرب من 0.7158، مع ارتفاع التأرجح السابق ومستوى فيبوناتشي 0.0% عند 0.7147 يعزز هذه الحاجز، تليها 0.7283 ثم 0.7661 إذا استمر الثيران في السيطرة. على الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح 23.6% عند 0.6976، قبل الأرضية الأفقية المرسومة عند 0.6897، والتي تحمي التقاء الدعم الأكثر أهمية حول مستوى تصحيح 38.2% عند 0.6870. سيؤدي الإغلاق اليومي دون 0.6897 إلى كشف الدعم عند 0.6660 و0.6593 بالقرب من المتوسطات المتحركة الأطول الأجل، وسيضعف الميل الصعودي الحالي، بينما تبقي الأسعار المستدامة فوق 0.6976 المشترين في السيطرة وتحافظ على التركيز على إعادة اختبار 0.7158.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخلاصة: مدعوم، ولكنه ليس محصنًا

تستمر الخلفية المحلية القوية في أستراليا ووجود بنك الاحتياطي الأسترالي التقييدي في دعم الدولار الأسترالي.

ومع ذلك، تظل العملة معرضة بشدة لديناميكيات المخاطر العالمية. عندما تبقى المعنويات قوية، يؤدي الدولار الأسترالي أداءً جيدًا. عندما ترتفع التقلبات، يميل الدولار الأمريكي إلى استعادة اليد العليا.

في الوقت الحالي، يبقى الاتجاه داعمًا، ولكنه بعيد عن كونه غير مشروط.