توقعات سعر الدولار الأسترالي: المحطة التالية… أعلى مستويات العام حتى تاريخه؟

• ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بشكل ملحوظ ليصل إلى أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع قرب حاجز 0.7100.
• تراجع الدولار الأمريكي فجأة، متأثرًا بعمليات البيع الحادة في ملاذات الأمان.
• توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين، مما حسن المعنويات على الصعيد العالمي. 

يبدو أن التعافي المستمر في الدولار الأسترالي قد تماسك في الأيام الأخيرة، مما سمح لثيران السوق باستعادة السيطرة وفتح الباب أمام زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD لتحدي الطرف العلوي من نطاقه السنوي عاجلاً وليس آجلاً. وفي الوقت نفسه، يجب أن يستمر التضخم المرتفع بشكل مستمر في أستراليا إلى جانب الموقف المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في تعزيز النظرة الإيجابية للدولار الأسترالي في الوقت الحالي.

جمع الدولار الأسترالي (AUD) زخمًا صعوديًا قويًا يوم الأربعاء، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى الارتفاع لليوم الثالث على التوالي واقترب من الحاجز الرئيسي 0.7100.

في الواقع، يأتي تحرك الزوج إلى أعلى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع على خلفية عمليات البيع العميقة في الدولار الأمريكي (USD) استجابةً لـ التحسن الواسع في عالم الأصول المرتبطة بالمخاطر عقب وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين الذي توصلت إليه الولايات المتحدة وإيران في وقت مبكر من يوم الأربعاء.

أستراليا: الصمود مستمر، لكن الزخم يضعف

تواصل الأسس القوية في أستراليا دعم الدولار الأسترالي، رغم أن القصة بدأت تظهر بعض التشققات المبكرة.

الصورة الأوسع لم تتغير كثيرًا. لا يزال الاقتصاد يتفوق على معظم نظرائه، والتضخم مرتفع عبر المقاييس، ويستمر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في اتباع موقف متشدد بحذر.

ومع ذلك، تبدأ علامات التبريد في الظهور. انخفضت قراءات مارس النهائية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) إلى أدنى من عتبة 50 في كل من التصنيع والخدمات، مما يشير إلى فقدان تدريجي للزخم في النشاط المحلي. ومع ذلك، يظل التجارة نقطة مضيئة، حيث بلغ الفائض في فبراير 5.686 مليار دولار أسترالي، وهو مستوى لم يُشهد منذ منتصف 2025.

لا يزال النمو قويًا بشكل عام. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع وبنسبة 2.6% خلال العام الماضي، بينما يخف سوق العمل التوتر تدريجيًا. ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وزاد التغير في التوظيف بمقدار 48.9 ألف.

ومع ذلك، لا يزال التضخم هو القضية الرئيسية. ارتفع أحدث مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 3.7% على أساس سنوي، في حين زاد المتوسط المقطوع بنسبة 3.3% والوسيط المرجح بنسبة 3.5%. التراجع في التضخم جارٍ، لكن العملية بطيئة.

من منظور بنك الاحتياطي الأسترالي، العمل لم يكتمل بعد. لا يزال صناع السياسة يتوقعون عودة التضخم إلى الهدف فقط بحلول منتصف 2028، مما يحافظ على الضغط بقوة في مكانه.

الصين: تثبيت الخلفية، وليس دفعها

لم تعد الصين تعمل كرياح خلفية للدولار الأسترالي، بل كقوة استقرار.

نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5% في الربع الرابع من 2025، وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% على أساس سنوي، ولا تزال ظروف التجارة داعمة بشكل عام. ومع ذلك، تصبح الصورة أكثر تعقيدًا تحت السطح.

تظل بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الرسمية من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) في منطقة الانكماش، في حين أظهرت المسوحات الخاصة مثل RatingDog، رغم بقائها في التوسع، بعض التبريد في مارس.

تعزز ديناميكيات التضخم هذا الوسطية. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.2% على أساس سنوي، في حين ظل مؤشر أسعار المنتجين في انكماش بنسبة -0.9% على أساس سنوي. تسمح هذه الخلفية لـ بنك الشعب الصيني (PBoC) بأن يبقى على موقفه، محافظًا على معدلات القرض الرئيسية (LPR) دون تغيير عند 3.00% و3.50%.

بنك الاحتياطي الأسترالي RBA: الموقف المتشدد قائم، والتوقيت هو السؤال الرئيسي

في اجتماعه الأخير، اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي قرارًا متوازنًا بدقة، مع تصويت ضيق 5–4 لصالح رفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.10%، مما يبرز مدى انقسام المجلس.

الرسالة الرئيسية، مع ذلك، تظل دون تغيير: القيود على الطاقة الإنتاجية لا تزال موجودة، ومن المتوقع أن تضيف أسعار النفط الخام المرتفعة إلى ضغوط التضخم على المدى القريب. أوضحت الحاكمة ميشيل بولوك أن الطلب الزائد لا يزال في صميم مشكلة التضخم.

ينتقل النقاش الآن إلى التوقيت. يبدو أن بعض صناع السياسة يميلون إلى فترة من التأمل ويرغبون في تقييم آثار الإجراءات الأخيرة وسط هذه الضغوط الخارجية.

وقد انعكس هذا النهج الحذر في محضر الاجتماع الأخير، الذي أكد صعوبة التنبؤ بالمسار المستقبلي لأسعار الفائدة. بعد رفعين لسعر الفائدة هذا العام، أقر صناع السياسة بأن المناخ الجيوسياسي الحالي يعكر التوقعات الاقتصادية.

من جانبها، لا تزال الأسواق تميل إلى مزيد من التشديد، مع تسعير حوالي 56 نقطة أساس من الزيادات الإضافية بحلول نهاية العام.

مراكز الدولار الأسترالي AUD: بناء القناعة، والسعر لا يؤكد

صافي مراكز الشراء غير التجارية في الدولار الأسترالي في ارتفاع مستمر لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، حيث وصل إلى حوالي 81.5 ألف عقد، وهو تراكم كبير في المعنويات الصعودية.

القصة الحقيقية تكمن في اتساع الفجوة مع الحركة السعرية. فقد انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بشكل مستمر، من فوق 0.7100 إلى أقل من 0.6900.

تشير هذه الفجوة إلى أن المستثمرين يحتفظون بـنظرة متفائلة متوسطة الأجل، مرتبطة على الأرجح بـالأساسيات المحلية واستقرار الصين، ولكن دون تأكيد قريب من السعر.

في الوقت نفسه، ارتفع الفائدة المفتوحة مرة أخرى، مما يشير إلى إضافة مراكز جديدة، معززة الثقة رغم ضعف متابعة السعر.

الوضع أصبح أكثر عدم تماثل. يتحول الدولار الأسترالي إلى مركز شراء مزدحم، مما يزيد من خطر تصفية حادة إذا ساءت الظروف. يبدأ وضع المراكز في الظهور كضعف بدلاً من دعم.

سيناريوهات زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي: الصعود حي، والهبوط لا يزال قائمًا

الحالة الأساسية (مع لمحة من التفاؤل):
يتداول السعر الفوري حاليًا ضمن نطاق 0.7000–0.7100، مدعومًا بـتخفيف التوترات الجيوسياسية. ومع ذلك، قد يبدأ التحرك الصعودي في التوقف قرب 0.7100، اعتمادًا على ما إذا كان الدولار الأمريكي يكتسب زخمًا وكيف تتطور بيئة المخاطر.

الحالة الصعودية (تحتاج إلى متابعة):
إذا استمرت شهية المخاطرة في التحسن، إلى جانب ضعف البيانات الأمريكية أو انخفاض عوائد السندات الأمريكية، فقد يخترق الزوج فوق 0.7100 بثقة، مما يفتح الباب نحو 0.7200 ويعزز التوقعات الإيجابية.

الحالة الهبوطية (لا يزال هناك خطر عدم تماثل):
إذا انقلبت المعنويات، أو قوي الدولار الأمريكي، أو أداء الصين كان ضعيفًا، فقد ينعكس التحرك بسرعة. الاختراق دون 0.7000 سيعرض الزوج لتصحيح أعمق نحو 0.6900.

الارتفاع حقيقي، لكن الثقة لا تزال بحاجة إلى المتابعة.

ما الذي يحرك زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من هنا

على المدى القريب: العوامل الرئيسية تظل الدولار الأمريكي، معنويات المخاطرة، وعناوين الأخبار الجيوسياسية. وعلى الصعيد المحلي، ستوفر بيانات الإسكان دلائل إضافية، بينما في الولايات المتحدة، سيكون التضخم عبر مؤشر أسعار المستهلك CPI هو التركيز الرئيسي.

المخاطر: تباطؤ اقتصادي في الصين، أو تشديد أكثر من الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو تغيير في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قد يؤدي بسرعة إلى زعزعة استقرار الدولار الأسترالي.

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي عند 0.7058، محافظًا على تحيز صعودي بناء حيث يبقى السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 55 و100 و200 يوم، التي تتسع أسفل السعر وتشير إلى تحسن في الاتجاه متوسط الأجل. مؤشر القوة النسبية حول 57 يدعم نغمة إيجابية دون أن يشير بعد إلى حالة تشبع شرائي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الناعم قرب 23 إلى أن الحركة الصعودية مستقرة لكنها ليست قوية الاتجاه.

على الجانب العلوي، المقاومة الفورية عند سقف 2026 عند 0.7186؛ وكسر مستمر هناك سيفتح الطريق نحو 0.7283 ثم 0.7661. على الجانب السفلي، الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا عند 0.7018، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 0.6848، وقاعدة مارس عند 0.6833، ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند 0.6804، مع توقع طلب أعمق عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 0.6713 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 0.6692.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

للخلاصة: مدعوم، لكن غير مقنع بعد

لا يزال الدولار الأسترالي يستفيد من خلفية اقتصادية كلية صلبة نسبيًا، وبنك الاحتياطي الأسترالي لا يتراجع عن موقفه.

ومع ذلك، ليست بيئة تدعم عادة ارتفاعًا مستدامًا.

عندما تتحسن شهية المخاطرة، يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الجيد. ولكن عندما تزداد التقلبات، عادة ما يستعيد الدولار الأمريكي السيطرة.

التحيز الأوسع يظل صعوديًا، لكن المخاطر على المدى القريب لا تزال بعيدة عن الزوال.