توقعات سعر الدولار الأسترالي: الخسائر الإضافية قد تعيد اختبار مستوى 0.7000

• زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يستأنف الانخفاض، مع إعادة اختبار المنطقة تحت 0.7050 يوم الثلاثاء.
• الدولار الأمريكي يضيف إلى تفاؤل يوم الاثنين قبل البيانات الرئيسية ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
• محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يترك الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد في المستقبل.

لا يزال الدولار الأسترالي (AUD) يحتفظ بتوقعاته الإيجابية في الوقت الحالي. نبرة حذرة ولكن لا لبس فيها من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، مع التضخم الثابت والمستمر والأساسيات المحلية القوية بشكل عام، تساعد في الحفاظ على العملة في النطاق العلوي من نطاقها لعدة سنوات. في الوقت الحالي، يترك هذا المزيج الباب مفتوحًا لمزيد من الارتفاع في المدى القريب.

يواجه الدولار الأسترالي بعض الضغوط الهبوطية المتجددة يوم الثلاثاء، حيث يترك زوج AUD/USD بسرعة أداء يوم الاثنين الإيجابي ويعيد التركيز على الاتجاه الهبوطي، مع الوصول في نفس الوقت إلى أدنى مستويات متعددة الأيام في نطاق 0.7050-0.7040.

تراجع الزوج يأتي بعد مزيد من تقدير الدولار الأمريكي (USD)، حيث يبقى المستثمرون حذرين قبل إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) والبيانات الصلبة الرئيسية في وقت لاحق من الأسبوع.

أستراليا، تخفيف، وليس تفكك

تشير البيانات الأخيرة إلى أن الزخم الاقتصادي الأسترالي قد تراجع قليلاً بدلاً من الانهيار، مما يحافظ على رواية "الهبوط الناعم" سليمة.

ومع ذلك، ظلت مسوحات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير في منطقة التوسع، حيث سجل التصنيع 52.3 والخدمات 56.3، بينما تظل مبيعات التجزئة قوية ووسع الفائض التجاري إلى 3.373 مليار دولار أسترالي في نهاية عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، مع نمو سنوي بنسبة 2.1%، بما يتماشى مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي.

من جهة أكثر إشراقًا، يستمر سوق العمل في التألق: قفز تغيير التوظيف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%. الآن، تتجه أنظار المستثمرين إلى تقرير الوظائف لشهر يناير المتوقع في وقت لاحق من الأسبوع.

ومع ذلك، لا يزال التضخم هو العنصر الثابت بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما سجل المتوسط المقصوص 3.3% على أساس سنوي و3.4% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع. لا يزال حول التضخم، ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي التي تتبعها معهد ملبورن إلى 5.0% في فبراير، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2023.

على ملاحظة منفصلة، يظل الائتمان السكني قويًا أيضًا، حيث ارتفعت القروض المنزلية بنسبة 10.6% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع وارتفعت قروض الاستثمار بنسبة 7.9%، مما يدل على أن الظروف المالية ليست مشددة بشكل خاص.

الصين، داعمة ولكن ليست حاسمة

تستمر الصين في تقديم دعم ثابت للدولار الأسترالي، على الرغم من عدم كونها محفزًا قويًا: نما الاقتصاد بنسبة 4.5% على أساس سنوي في الربع الرابع و1.2% على أساس ربع سنوي، بينما ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% في السنة حتى ديسمبر.

تظهر قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير صورة مختلطة: تراجعت المؤشرات الرسمية للتصنيع وغير التصنيع إلى الانكماش عند 49.3 و49.4 على التوالي، بينما حافظت مؤشرات Caixin للتصنيع والخدمات على 50.3 و52.3. اتسع الفائض التجاري بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، لكن إشارات التضخم لا تزال ضعيفة، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلك 0.2% على أساس سنوي وانخفضت أسعار المنتجين بنسبة 1.4% على أساس سنوي.

أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض لمدة عام وخمس سنوات (LPR) دون تغيير عند 3.00% و3.50%، مما يعزز موقف الدعم التدريجي.

بنك الاحتياطي الأسترالي، مقيد ويبقى يقظًا

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85% مع ميل واضح نحو التشديد. تظهر التوقعات المحدثة أن التضخم سيبقى فوق النطاق من 2 إلى 3% لمعظم الأفق، مما يعزز الحالة للسياسة التقييدية.

أكد المحضر أنه، بدون الزيادة الأخيرة، من المحتمل أن يبقى التضخم فوق الهدف لفترة طويلة جدًا. وقد حكم صانعو السياسة أن المخاطر قد تغيرت بشكل مادي، مما يعزز الحالة للتشديد. ومع ذلك، لم يلتزموا مسبقًا بمزيد من التحركات. لا يزال المسار لسعر الفائدة يعتمد على البيانات.

تسعر الأسواق أكثر من 32 نقطة أساس من التشديد الإضافي هذا العام، مما يحافظ على دعم الدولار الأسترالي نسبيًا من منظور الفوركس.

تحديد المواقع، إعادة بناء الثقة

تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن المتداولين غير التجاريين زادوا صافي المراكز الطويلة إلى حوالي 33.2 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 10 فبراير، وهو الأقوى منذ ديسمبر 2017. يبدو أن هذا أكثر مثل إعادة بناء جديدة بدلاً من تغطية قصيرة.

انخفضت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 247.2 ألف عقد، مما يشير إلى تحسين الثقة ولكن ليس بعد مشاركة واسعة. يبدو أن تحديد المواقع بناءة ولكنها بعيدة عن أن تكون مشدودة.

ما يعنيه ذلك لزوج AUD/USD

يبدو أن المستثمرين يعيدون الانخراط بحذر مع الدولار الأسترالي. التجارة ليست مزدحمة، وتترك تحديد المواقع مجالًا لمزيد من الارتفاع إذا تحسن الشعور.

ما يجب مراقبته

على المدى القريب: في الوقت الحالي، لا يزال الدولار الأمريكي هو الذي يحدد الاتجاه مع اقتراب إصدار البيانات، وعناوين التعريف والحديث الجيوسياسي المعتاد، جميعها قادرة على دفع الزوج في اتجاه أو آخر. محليًا، سيعمل التقرير التالي لسوق العمل وقراءات مؤشر مديري المشتريات المتقدمة كفحوصات مهمة على كيفية أداء الاقتصاد حقًا.

المخاطر: يظل الدولار الأسترالي عملة عالية بيتا كلاسيكية، مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بشهية المخاطرة العالمية. إذا تحول الشعور، أو عادت مخاوف الصين، أو امتد الدولار الأمريكي في تقدمه، فقد يتراجع الاتجاه الصعودي الأخير بسرعة. في هذا السيناريو، ستحتاج الرواية الصعودية إلى إعادة تقييم مناسبة بدلاً من الاستمرار في العمل بشكل تلقائي.

المنظر الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.7052. يرتفع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 و200 يوم، مما يعزز الهيكل الصعودي. جميع المتوسطات الثلاثة تتجه للأعلى، ويحتفظ الزوج فوقها. يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 0.6792 دعمًا ديناميكيًا قريبًا. يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) 62، مما يحافظ على ميل إيجابي، على الرغم من أن الزخم قد تباطأ من المستويات القصوى الأخيرة. تتماشى المقاومة الفورية عند 0.7158، تليها 0.7283.

مقاسة من أدنى مستوى عند 0.6421 إلى أعلى مستوى عند 0.7147، يقف تصحيح 23.6% عند 0.6976 ويقدم أول دعم. يقع تصحيح 38.2% عند 0.6870 أدناه كوسادة ثانوية. سيحافظ البقاء فوق هذه الدعوم على الميل الصعودي، بينما سيحذر الإغلاق تحت المستوى الأول من تراجع أعمق.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخط السفلي

تستمر الخلفية الكلية، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يزال مقيدًا، وتحسين تحديد المواقع ونبض الصين الثابت في إبقاء المخاطر مائلة نحو الاتجاه الصعودي لزوج AUD/USD. طالما أن شهية المخاطرة العالمية والدولار الأمريكي تتعاون، فمن المحتمل أن تجد الانخفاضات مشترين بدلاً من أن تؤدي إلى انعكاس أعمق.