توقعات سعر الدولار الأسترالي: الهدف التالي يظهر عند 0.7000

• استعاد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD الحاجز 0.6800 للمرة الأولى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2024.
• تراجع الدولار الأمريكي مع استمرار المستثمرين في استيعاب تعليقات الرئيس ترامب.
• تجاوزت تقارير الوظائف الأسترالية التوقعات في ديسمبر/كانون الأول.

عاد الدولار الأسترالي (AUD) إلى الارتفاع، وتجاوز زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD حاجز 0.6800 السعري. يظهر هذا التحرك أن المستثمرين أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر، خاصة بعد أن كان حديث الرئيس ترامب أكثر ودية تجاه السوق في المنتدى الاقتصادي العالمي (WEF) في دافوس.

يشير الارتفاع في الدولار الأسترالي إلى غياب علامات على التلاشي يوم الخميس، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى مستويات لم تُرَ منذ أكتوبر/تشرين الأول 2024 متجاوزًا 0.6800، مما يحافظ على التحيز الصعودي بشكل ثابت لليوم الرابع على التوالي.

استمدت الزيادة في الزوج دعمًا تقريبًا حصريًا من تجدد الضغط البيعي على الدولار الأمريكي (USD). تحسنت معنويات المستثمرين بشكل ملحوظ بعد تصريحات ترامب في دافوس، إلى جانب تراجع المخاوف الجيوسياسية المرتبطة بغرينلاند، مما سمح للعملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي بالتألق. بالإضافة إلى ذلك، تدعم البيانات المحلية الأقوى الزيادة الإضافية للدولار الأسترالي.

أستراليا: تتباطأ، لكنها لا تقع

لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مثيرة بالضبط، لكنها لم تكن مقلقة أيضًا. الاقتصاد يفقد بعض الزخم، لكنه لا يزال يتناسب بشكل مريح ضمن سردية الهبوط السلس.

تظهر هذه التوازنات بوضوح في قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر ديسمبر/كانون الأول. تراجع كل من التصنيع والخدمات قليلاً ولكنهما بقيا في منطقة التوسع. تظل مبيعات التجزئة مرنة إلى حد معقول، وعلى الرغم من أن الفائض التجاري انخفض إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر/تشرين الثاني، إلا أنه ظل في المنطقة الإيجابية بشكل قوي.

النمو يتباطأ، ولكن بشكل تدريجي. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول، بانخفاض من 0.7% سابقًا. علاوة على ذلك، ظل النمو السنوي ثابتًا عند 2.1%، بما يتماشى بشكل عام مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

يستمر سوق العمل في الظهور بشكل صحي: ارتفع التغير في التوظيف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر/كانون الأول، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

لا تزال التضخم الجزء الأكثر تعقيدًا في الصورة. يتم إحراز تقدم، ولكن ببطء. انخفض التضخم العام لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.4% في نوفمبر/تشرين الثاني، بينما انخفض المتوسط المعدل إلى 3.2%، ولا يزال فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي. جاء إيجابياً طفيفًا من مسح معهد ملبورن، حيث تراجعت توقعات التضخم لدى المستهلكين إلى 4.6% من 4.7%.

الصين: لا تزال مصدر رياح مواتية، لكنها ليست شاحن توربيني

تستمر الصين في تقديم دعم أساسي للدولار الأسترالي، على الرغم من أن تأثيرها أكثر هدوءًا مما كان عليه في الدورات السابقة.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر/تشرين الأول إلى ديسمبر/كانون الأول، مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% مقارنة بالعام السابق في ديسمبر، وهي أرقام محترمة، لكنها ليست من النوع الذي كان يدفع سابقًا لارتفاعات حادة في الدولار الأسترالي.

تشير البيانات الأكثر حداثة إلى الاستقرار. عاد كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي ومؤشر Caixin إلى منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر. كما تحسنت أنشطة الخدمات، حيث بلغ مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي 50.2 وظل مؤشر Caixin للخدمات عند مستوى قوي 52.0.

برزت التجارة كنقطة مضيئة واضحة. اتسع الفائض إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدفوعًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات وارتفاع صحي بنسبة 5.7% في الواردات.

ومع ذلك، لا يزال التضخم مختلطًا: ظل تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) دون تغيير عند 0.8% في السنة حتى ديسمبر، بينما ظل تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في المنطقة السلبية عند -1.9%، مما يبرز أن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يلتزم بنك الشعب الصيني بموقف حذر ينتظر ويراقب. تم ترك معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير هذا الأسبوع: 3.00% لمدة عام و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز الرأي بأن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من كونه عدوانيًا.

رسالة بنك الاحتياطي الأسترالي: لا يوجد استعجال للتيسير النقدي

اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي نبرة متشددة في اجتماعه الأخير، حيث أبقى على سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة ملحة لتغيير السياسة.

دفعت الحاكمة ميشيل بولوك بقوة ضد توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، موضحة أن المجلس مرتاح للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول ومستعد لتشديد السياسة النقدية أكثر إذا أثبت التضخم أنه مرتفع بثبات.

أضاف محضر اجتماع ديسمبر/كانون الأول بعض التفاصيل، حيث أظهرت نقاشًا مستمرًا حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية، وهو نقاش يبقي خفض أسعار الفائدة في معسكر "غير مضمون" بشكل ثابت.

الآن، تتجه الأنظار إلى إصدار مؤشر أسعار المستهلكين المعدل في الربع الرابع في وقت لاحق من هذا الشهر، والذي قد يكون حاسمًا للمرحلة التالية من النقاش حول السياسة.

ومع ذلك، فإن الأسواق تسعر حاليًا احتمالات تقارب 55% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع فبراير/شباط، مع تسعير حوالي 50 نقطة أساس من التشديد النقدي على مدار العام.

تحديد مراكز التداول: تقليص المراكز القصيرة، لكن الثقة لا تزال مفقودة

تشير بيانات تحديد المواقع إلى أن أسوأ ما في المعنويات الهبوطية قد انتهى، على الرغم من أن الثقة لا تزال هشة. تظهر أرقام لجنة تداول السلع الآجلة للأسبوع المنتهي في 13 يناير/كانون الثاني أن صافي المراكز القصيرة في الدولار الأسترالي قد تقلص قليلاً، حيث يحوم بالقرب من 19 ألف عقد، وهي أقل قراءة هبوطية منذ سبتمبر/أيلول 2024.

ومع ذلك، بدأت الفائدة المفتوحة تفقد الزخم، حيث تراجعت إلى حوالي 229.5 ألف عقد. باختصار، لا يزال المال الجديد مترددًا، مما يشير أكثر إلى الحذر بدلاً من تحول صعودي حاسم.

ما الذي يقود الحركة التالية

على المدى القريب: من المحتمل أن تستمر إصدارات البيانات الأمريكية والأنباء المتعلقة بالرسوم الجمركية في دفع جانب الدولار الأمريكي من المعادلة. في الوطن، يجب أن يستمر الشعور بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يرفع أسعار الفائدة هذا العام في دعم الدولار الأسترالي.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطرة العالمية. أي تحول حاد نحو تجنب المخاطر، أو مخاوف متجددة حول الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي قد يحد بسرعة من المزيد من الارتفاع.

المشهد الفني

في الوقت الحالي، لا تزال التوقعات الصعودية للزوج دون تغيير، على الرغم من أنه يجب أن يكون هناك بعض الحذر حيث يغازل السعر الفوري منطقة التشبع الشرائي. في هذه الأثناء، من المحتمل أن تستمر المكاسب بينما تكون فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 200 أسبوع و200 يوم عند 0.6620 و0.6537.

إذا دفع الثيران بقوة أكبر، يجب أن يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD الآن حاجزه التالي عند السقف 2026 عند 0.6828 (22 يناير/كانون الثاني). بمجرد تجاوز هذه المنطقة، قد يبدأ اختبار القمة 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر/أيلول) في التشكل قبل المستوى الدائري 0.7000.

في الاتجاه المعاكس، هناك خلافات فورية عند القيعان الأسبوعية عند 0.6659 (31 ديسمبر/كانون الأول) و0.6592 (18 ديسمبر)، قبل قاع أسبوعي آخر عند 0.6592 (18 ديسمبر). من هنا، يأتي المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 0.6536 تليه أرضية نوفمبر/تشرين الثاني عند 0.6421 (21 نوفمبر).

في هذه الأثناء، تفضل مؤشرات الزخم المزيد من الارتفاع، على الرغم من أنه لا ينبغي استبعاد "تصحيح فني" في المدى القريب جدًا: يدخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة التشبع الشرائي بعد المستوى 72، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 32 إلى أن الاتجاه الحالي لا يزال قويًا.

الخلاصة

لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطرة العالمية ومسار الاقتصاد الصيني. سيكون من الضروري اختراق نظيف فوق 0.6800 لإرسال إشارة صعودية أوضح.

في الوقت الحالي، فإن الدولار الأمريكي المتقلب، والبيانات المحلية الثابتة، إن لم تكن مثيرة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يتعجل في التيسير، ودعم معتدل من الصين، تبقي الميل مائلًا نحو مكاسب تدريجية بدلاً من اختراق حاسم.