- زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يواصل الهبوط، كاسرًا دون مستوى 0.7000 مرة أخرى.
- الدولار الأمريكي يتداول على تراجع وسط بعض التحسن الطفيف في المعنويات.
- مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمية المتقدمة في أستراليا هي التالية على الجدول.
في الوقت الحالي، لا تزال التوقعات على المدى القريب للدولار الأسترالي (AUD) إيجابية، مدعومة بالتضخم القوي المستمر في أستراليا والميل التشديدي لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). من المتوقع أن يدعم هذا الخلفية التقدم المستقبلي في AUD/USD مع توفير حماية ضد التراجعات العرضية.
واصل الدولار الأسترالي (AUD) تحركه التصحيحي الأسبوعي، مسحبًا زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أدنى مستوى عند منطقة 0.6950 يوم الثلاثاء، حيث بدا أن هناك بعض المقاومة الأولية قد ظهرت.
يأتي الأداء السلبي للسعر الفوري استجابةً للمكاسب الملحوظة في الدولار الأمريكي (USD)، حيث يواصل المشاركون في السوق متابعة التطورات في الشرق الأوسط عن كثب، حيث لم تهدأ التوترات بأي حال من الأحوال.
أستراليا: تبريد طفيف، لكن التضخم لا يزال ثابتًا
لم تتغير قصة أستراليا حقًا، وهذا هو بالضبط النقطة. لا تزال الخلفية قوية بما يكفي للحفاظ على دعم للدولار الأسترالي (AUD)، لكنها ليست ناعمة بما يكفي لمنح بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) راحة كبيرة. النمو مستمر، والتضخم يثبت ثباته، ويستمر البنك في الميل نحو التشديد، وهو مزيج لا يزال يوفر وسادة جيدة للعملة.
مع ذلك، هناك علامات مبكرة على التبريد. يبدو أن النشاط التجاري قد تراجع، مع توقع مؤشر مديري المشتريات (PMI) عند 50.1 في التصنيع و46.6 في الخدمات لشهر مارس/آذار. لا يزال التجارة داعمة، مع فائض قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في بداية العام.
على نطاق أوسع، لا يزال الزخم موجودًا. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي، في حين أن سوق العمل يخفف فقط تدريجيًا، مع معدل بطالة عند 4.3% وزيادة في التوظيف بمقدار 48.9 ألف.
ومع ذلك، يظل التضخم نقطة الخلاف. يسير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 3.8% على أساس سنوي، مع المتوسط المقتطع عند 3.4%. يجري تخفيف التضخم، لكن الوتيرة بطيئة، وبالنسبة لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، ليست كافية على الإطلاق. لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028، مما يحافظ على الضغط بقوة.
تأثير الصين على السرد الاقتصادي لأستراليا قد تغير بلا شك. لم تعد المحرك الأساسي للنمو؛ بل أصبحت قوة استقرار، تعمل إلى حد ما خارج دائرة الضوء.
نما الاقتصاد بنسبة 4.5% في الربع الرابع من عام 2025، وشهدت مبيعات التجزئة زيادة بنسبة 2.8% على أساس سنوي. تظل ظروف التجارة عمومًا مواتية. ومع ذلك، فإن التفاصيل الأساسية أكثر تعقيدًا.
تستمر أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) الرسمية للمكتب الوطني للإحصاء (NBS) في الإشارة إلى انكماش. ومع ذلك، تقدم الاستطلاعات الخاصة، مثل تلك التي أجرتها RatingDog، نظرة أكثر إيجابية.
تزداد تعقيد الحالة العامة بسبب اتجاهات التضخم الحالية.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.2% على أساس سنوي في فبراير/شباط، ومع ذلك لا يزال مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في حالة انكماش، منخفضًا بنسبة 0.9% على أساس سنوي.
هذا يمنح بنك الشعب الصيني (PBoC) مجالًا للبقاء على الحياد، مع ثبات معدلات الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) عند 3.50% و3.00%.
بالنسبة للدولار الأسترالي (AUD)، الخلاصة واضحة. لم تعد الصين عبئًا، لكنها لا توفر رياحًا خلفية قوية أيضًا.
بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA): الاتجاه واضح، التوقيت أقل وضوحًا
يتحدث قرار بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الأخير عن نفسه. أظهر التصويت الضيق 5-4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10% مدى التوازن الدقيق في التوقعات.
تظل الرسالة الأوسع متسقة. تستمر قيود الطاقة الاستيعابية، وقد تضيف أسعار النفط المرتفعة ضغوطًا تضخمية على المدى القريب. عززت الحاكمة ميشيل بولوك هذا الرأي، مشيرة إلى أن الطلب الزائد هو القضية الأساسية، مع إضافة صدمات الطاقة لمخاطر صعودية إضافية.
في هذه المرحلة، النقاش أقل حول الاتجاه وأكثر حول التوقيت. يفضل بعض صانعي السياسات التوقف لتقييم كيفية تأثير الصدمات الخارجية. تميل الأسواق في هذا الاتجاه، حيث تسعر توقفًا في مايو/أيار، مع توقع حوالي 62 نقطة أساس من التشديد الإضافي هذا العام.
سيكون إصدار بيانات التضخم يوم الأربعاء مفتاحًا في تشكيل التوقعات للتحرك التالي.
وضع الدولار الأسترالي: يتحسن، لكنه غير مقنع
تشير بيانات وضع المراكز إلى أن المعنويات تجاه الدولار الأسترالي تتحول إلى نغمة أكثر إيجابية. تُظهر أحدث أرقام لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ارتفاع صافي المراكز الطويلة إلى ما يزيد قليلاً عن 69 ألف.
ومع ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل حاد إلى حوالي 265 ألف عقد، مما يشير أكثر إلى تغطية مراكز البيع المكشوفة بدلاً من شراء جديد. بالإضافة إلى ذلك، يدعم تحرك السعر هذا الرأي، مع تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي نحو منطقة 0.7100.
ومع ذلك، يتحسن وضع المراكز، على الرغم من أن القناعة تبدو محدودة. يبدو التحول أشبه بتراجع الضغط البيعي بدلاً من دخول طلب صعودي قوي.
ملخص الفوركس
يبدأ الدولار الأسترالي في الظهور بدعم أفضل، لكن الأسس ليست مقنعة بالكامل بعد. على المدى القريب، يظل حساسًا للغاية لمعنويات المخاطرة العالمية والتطورات القادمة من الصين. من المحتمل أن يتطلب الاتجاه الصعودي المستدام تدفقات فعلية، وليس مجرد تعديلات على المراكز القائمة.
ما التالي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي
على المدى القريب: يجب أن يظل الزوج متأثرًا بشكل شبه حصري بالدولار الأمريكي ومعنويات السوق العامة. في الأجندة، ستأخذ أرقام التضخم الأسترالية مركز الصدارة يوم الأربعاء.
المخاطر: تراجع شهية المخاطرة، بيانات اقتصادية مخيبة للآمال من الصين، أو انتعاش قوة الدولار الأمريكي. أي من هذه العوامل قد يغير المشهد بسرعة.
الخلاصة: الدعم موجود، لكن لا تتوقع مرورًا مجانيًا.
اقتصاد أستراليا صامد جيدًا، وبنكها المركزي لا يشير إلى أي نية للتراجع.
لكن هذا بعيد عن أن يكون تداولًا باتجاه واحد.
عندما تكون معنويات المخاطرة مستقرة، يميل الدولار الأسترالي إلى الأداء الجيد. عندما ترتفع التقلبات، يستعيد الدولار الأمريكي السيطرة. يظل التحيز داعمًا، لكنه يأتي مع شروط واضحة مرفقة.
(تمت إزالة التحليل الفني لهذه القصة في 25 مارس الساعة 07:10 بتوقيت جرينتش لأنه لم يكن مرتبطًا بزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: تراجع بيتكوين مع تنامي الضغوط المعاكسة من عوامل الاقتصاد الكلي
تراجعت بيتكوين بأكثر من 4% هذا الأسبوع، وتتداول حول مستوى 76,900 دولار يوم الجمعة بعد فشلها في الإغلاق فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا بالقرب من مستوى 79,700 دولار. من المتوقع أن تنهي صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سلسلة تدفقات داخلة استمرت ثلاثة أسابيع، مع تسجيل صافي تدفقات خارجة بقيمة 449.44 مليون دولار حتى يوم الخميس.
التوقعات الأسبوعية للذهب: قرار الفائدة ومخطط النقاط من الاحتياطي الفيدرالي مفتاح الاتجاه المقبل
يواجه الذهب ضغوطًا بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. قد يساعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة وتحديث ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المعدن النفيس على تحديد اتجاهه. تسلط التوقعات الفنية الضوء على تردد المشترين على المدى القريب.
توقعات أسعار الريبل: XRP يواصل التراجع مع فشل عودة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF في تحسين التوقعات
انخفضت ريبل (XRP) إلى ما دون 1.33 دولار يوم الجمعة، مسجلة اليوم الثالث على التوالي من التراجعات. ويواصل الرمز تتبع التراجع الأوسع في سوق العملات المشفرة، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لحالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايدة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأسبوع المقبل.
التوقعات الأسبوعية للدولار الأمريكي: لا مكان للهبوط السلس
ظل الدولار الأمريكي تحت ضغوط بيعية، مضيفًا إلى خسائره المسجلة في الأسبوع السابق. لم يفاجئ التضخم الأمريكي الأسواق، لكنه ظل مرتفعًا في أغسطس. يتحول اهتمام المستثمرين الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).