توقعات سعر الدولار الأسترالي: البيانات والصين وبنك الاحتياطي الأسترالي تحمل المفاتيح

• أضاف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى مكاسبه يوم الاثنين واستعاد حاجز 0.6600 وما فوق.
• يتحرك الدولار الأمريكي ضمن نطاق غير حاسم قبيل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول.
• من المتوقع أن تفقد مؤشرات ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات الأسترالية الزخم في سبتمبر/أيلول.

مدد الدولار الأسترالي (AUD) مكاسبه المتواضعة يوم الاثنين، حيث ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD نحو أعلى مستوياته خلال يومين بالقرب من 0.6620 في يوم الثلاثاء المتقلب. ساعدت هذه الحركة الزوج على استعادة بعض التوازن بعد أن انخفض إلى أدنى مستوياته خلال أسبوعين في اليوم السابق، حيث استمر الدولار الأمريكي (USD) في تقلباته.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أيضًا، مستعيدًا بعض خسائر يوم الاثنين حيث نظر المتداولون إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول واستوعبوا مجموعة أضعف من مؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر/أيلول.

التضخم العنيد يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي حذرًا

لم تختفِ مشكلة التضخم في أستراليا. تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري (المتوسط المرجح) لشهر يوليو/تموز إلى 2.8% من 1.9% في يونيو/حزيران، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي وبنسبة 2.1% على أساس سنوي.

لهذا السبب، أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على سياسته. مع استمرار الأسعار في الارتفاع أكثر من المستهدف، يتردد صناع السياسة في خفض أسعار الفائدة بسرعة. يجب على صناع السياسة تحقيق توازن بين دعم النمو ومنع التضخم من التصاعد.

الاقتصاد المحلي يتماسك بشكل أفضل مما كان متوقعًا

حتى مع عدم اليقين العالمي، يبدو أن اقتصاد أستراليا أكثر مرونة مما كان متوقعًا. تشير القراءات المبكرة لشهر سبتمبر إلى أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي قد ينخفض إلى 51.3 ومؤشر الخدمات إلى 52.0، لكن كلاهما يبقى في منطقة التوسع بشكل مريح.

كانت البيانات الأخرى أكثر قوة أيضًا: ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو، وتوسع الفائض التجاري إلى 7.3 مليار دولار أسترالي في يوليو، وزاد الاستثمار التجاري في الربع الثاني. كما فاجأ الناتج المحلي الإجمالي، حيث ارتفع بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على أساس سنوي.

ومع ذلك، يظهر سوق العمل بعض الشقوق. استقر معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس، لكن إجمالي التوظيف انخفض بمقدار 5.4 ألف.

بنك الاحتياطي الأسترالي يلتزم بالمسار المعتمد على البيانات

في وقت سابق من هذا الشهر، خفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.60% وقلص توقعاته للنمو لعام 2025. وقد أكدت المحافظة ميشيل بولوك منذ ذلك الحين أن التخفيضات الأعمق ليست مطروحة، موضحة أن السياسة ستظل معتمدة على البيانات.

عزز محضر الاجتماع هذه النقطة: إذا ضعفت الوظائف أكثر، قد يسرع بنك الاحتياطي الأسترالي من التخفيضات. ولكن إذا استمر الاقتصاد في الاستقرار، سيكون التيسير النقدي تدريجيًا.

أثناء حديثها إلى لجنة الاقتصاد في البرلمان، وصفت بولوك كل من النمو والتضخم بأنهما في "مكان جيد"، مما يعزز أنه لا توجد حاجة ملحة لتغيير السياسة. في الوقت الحالي، تتوقع الأسواق أن يبقى بنك الاحتياطي الأسترالي ثابتًا في اجتماع الأسبوع المقبل، مع تسعير يشير إلى حوالي 26 نقطة أساس من التخفيف بحلول نهاية العام.

الصين لا تزال العامل المتأرجح

لا يزال مستقبل أستراليا مرتبطًا بمصير الصين. نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني بنسبة 5.2% على أساس سنوي، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس جاءت أقل من المتوقع عند 3.4%. كانت مؤشرات مديري المشتريات مختلطة: انخفض التصنيع إلى انكماش عند 49.4، بينما بالكاد بقيت الخدمات في منطقة النمو عند 50.3. كما تستمر مخاوف الانكماش، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% على أساس سنوي في أغسطس.

أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الأساسية للقروض دون تغيير في سبتمبر: 3.00% للسنة الواحدة و3.50% لخمس سنوات، متماشياً مع التوقعات.

المضاربون يقلصون مراكزهم القصيرة على الدولار الأسترالي

أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في (16 سبتمبر) أن المضاربين قلصوا رهاناتهم الهبوطية على الدولار الأسترالي، حيث انخفض صافي المراكز القصيرة إلى 51.2 ألف عقد، وهو أدنى مستوى منذ مايو/أيار. ومع ذلك، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة بشكل حاد إلى حوالي 154 ألف، مما يشير إلى أن المتداولين قد قلصوا تعرضهم بشكل عام.

المنظر الفني

من منظور فني، إذا استمر المشترون في السيطرة، قد يقوم زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بمحاولة أخرى نحو السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر). سيكون الاختراق النظيف فوق ذلك سيجلب أعلى مستوى في العام الماضي عند 0.6942 (30 سبتمبر) إلى الأفق، تحت الحاجز النفسي 0.7000.

على الجانب السلبي، يقع الدعم الأول عند المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يومًا، عند 0.6537 و0.6511. سيسمح الانخفاض دون ذلك بإعادة اختبار أدنى مستوى في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، يليه المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 0.6397 وعمق يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

تشير مؤشرات الزخم إلى إشارات مختلطة ولكنها إيجابية بشكل طفيف. ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 54، مما يشير إلى تزايد الزخم الصعودي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 20 إلى أن الاتجاه المستمر يجمع بعض الألوان.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

التوقعات قصيرة المدى

في الوقت الحالي، لا يزال دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عبر نطاق 0.6400–0.6600 يبدو مترددًا. قد يتطلب الاختراق الأكثر حسمًا محفزًا أكبر، سواء كان ذلك بيانات صينية أقوى، أو ميل متساهل من الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو استمرار بنك الاحتياطي الأسترالي في موقف أكثر تشددًا.