توقعات سعر الدولار الأسترالي: لا ينبغي استبعاد المزيد من التماسك

• يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقلبات متجددة، مع سعي للاستقرار حول مستوى 0.7000.
• يتداول الدولار الأمريكي على الخلفية السلبية وسط بعض التحسن المعتدل في المعنويات.
• مؤشرات مديري المشتريات المتقدمة للقطاعين الصناعي والخدمي في أستراليا هي التالية على الجدول.

في الوقت الحالي، يظل الأفق القريب الأجل للدولار الأسترالي AUD إيجابيًا، مدعومًا بالتضخم المرتفع المستمر في أستراليا والتحيز التشديدي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA. من المرجح أن يدعم هذا الخلفية مزيدًا من الارتفاع في زوج AUD/USD مع توفير وسادة ضد التراجعات الدورية.

يتداول الدولار الأسترالي AUD بطريقة متقلبة إلى حد ما يوم الاثنين، مما دفع زوج AUD/USD إلى الاقتراب لفترة وجيزة من منطقة 0.6900 قبل أن يعود ويتجاوز مستوى 0.7050 بعد ذلك.

يأتي تحرك السعر غير الحاسم للزوج على الرغم من الخسائر الملحوظة في الدولار الأمريكي USD، الذي تأثر بشكل خاص مع استمرار المشاركين في السوق في تقييم تعليقات الرئيس ترامب، الذي قال إن الولايات المتحدة ستؤجل الضربات على منشآت الطاقة الإيرانية.

أستراليا: لا تزال صامدة، لكن التضخم لن يختفي

لم تتغير قصة أستراليا حقًا، وهذا هو بالضبط النقطة. لا تزال الخلفية قوية بما يكفي للحفاظ على دعم للدولار الأسترالي، لكنها ليست ناعمة بما يكفي لمنح البنك الاحتياطي الأسترالي RBA راحة حقيقية.

النمو مستمر، والتضخم يثبت ثباته، ولا يزال البنك الاحتياطي الأسترالي RBA يميل نحو التشديد. من منظور سوق الصرف الأجنبي، يستمر هذا المزيج في العمل كوسادة جيدة للدولار الأسترالي AUD.

تدعم البيانات الأخيرة ذلك. ظل مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر فبراير في منطقة التوسع؛ لا يزال الإنفاق على التجزئة مستمرًا، وحقق الميزان التجاري فائضًا قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في يناير/كانون الثاني.

وعمومًا، لا يزال الزخم موجودًا: نما الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي QoQ في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي YoY، في حين أن سوق العمل يخفف تدريجيًا فقط، مع معدل بطالة عند 4.3% وزيادة في التوظيف بمقدار 48.9 ألف.

لكن التضخم هو النقطة العالقة، حيث يسير مؤشر أسعار المستهلك CPI عند 3.8% على أساس سنوي YoY، مع متوسط معدل التضخم الأساسي Trimmed Mean عند 3.4%. نعم، يحدث تراجع في التضخم، لكنه بطيء، وبالنسبة للبنك المركزي، ليس بالسرعة الكافية.

من وجهة نظرهم، لم تنتهِ المهمة بعد. لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028، مما يحافظ على الضغط بقوة.

الصين: تساعد، لكنها ليست المحرك الرئيسي

لقد تغير دور الصين في قصة الدولار الأسترالي AUD بوضوح. لم تعد المحرك الكبير للنمو، بل أصبحت أكثر استقرارًا في الخلفية.

تعكس الأرقام ذلك. نما الاقتصاد بنسبة 4.5% في الربع الرابع من عام 2025، وشهدت مبيعات التجزئة زيادة سنوية بنسبة 2.8%. تستمر ظروف التجارة، في الغالب، في أن تكون مواتية.

ومع ذلك، يكشف النظر عن كثب عن وضع أكثر تعقيدًا: لا يزال مؤشر مديري المشتريات الرسمي PMI (NBS) يشير إلى انكماش، على الرغم من النظرة الأكثر إيجابية التي تقدمها الاستطلاعات الخاصة (RatingDog).

علاوة على ذلك، تظهر أرقام التضخم زيادة بنسبة 1.2% على أساس سنوي في مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر فبراير/شباط. ومع ذلك، يواصل مؤشر أسعار المنتجين PPI تجربة الانكماش، مع انخفاض بنسبة -0.9% مقارنة بالعام السابق.

هذا يمنح بنك الشعب الصيني PBoC مجالًا للبقاء على موقف ثابت، مع إبقاء معدلات الفائدة الرئيسية على القروض LPR دون تغيير عند 3.50% و3.00% على التوالي.

بالنسبة للدولار الأسترالي AUD، الخلاصة واضحة إلى حد ما. لم تعد الصين عبئًا، لكنها لا توفر رياحًا خلفية قوية أيضًا.

البنك الاحتياطي الأسترالي RBA: الاتجاه واضح، لكن التوقيت أقل وضوحًا

تحرك البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخير يقول الكثير. التصويت الضيق 5–4 لرفع سعر الفائدة الرسمي OCR إلى 4.10% يوضح مدى التوازن الدقيق للأمور في الوقت الحالي.

الرسالة، مع ذلك، لا تزال متسقة. لا تزال قيود الطاقة قائمة، وقد تضيف أسعار النفط المرتفعة إلى التضخم على المدى القريب.

ضاعفت المحافظ ميشيل بولوك من تأكيد ذلك. لا يزال الطلب الزائد هو القضية الأساسية، ويضيف صدمة الطاقة طبقة أخرى من المخاطر الصعودية.

في هذه المرحلة، النقاش أقل حول وجهة أسعار الفائدة، وأكثر حول التوقيت. يفضل بعض أعضاء المجلس التوقف ورؤية كيف تتأثر هذه الصدمات الخارجية.

تميل الأسواق إلى هذا الاتجاه أيضًا، حيث تسعر توقفًا في مايو/أيار، لكنها لا تزال تتوقع حوالي 43 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

مراكز الدولار الأسترالي AUD: نغمة أفضل، لكنها ليست مقنعة بالكامل

على جانب المراكز، هناك علامات مبكرة على تحسن المعنويات تجاه الدولار الأسترالي AUD.

تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 17 مارس ارتفاع صافي مراكز الشراء إلى ما يزيد قليلاً عن 69 ألف.

لكن هناك مشكلة. انخفضت الفائدة المفتوحة بشكل حاد، لتصل إلى حوالي 265 ألف عقد. وهذا عادة ما يشير إلى تغطية مراكز البيع بدلاً من شراء جديد قوي.

ولا تدعم الحركة السعرية القصة بالكامل. فقد انخفض زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD فعليًا قليلاً خلال الأسبوع، مع عودة إلى منطقة 0.7100.

ما يعنيه ذلك

عند جمع كل ذلك معًا، تكون الرسالة واضحة إلى حد ما.

يتحول وضع المراكز إلى أكثر إيجابية، لكنه ليس تحركًا ذا قناعة عالية. يبدو الأمر أشبه بتراجع الدببة بدلاً من دخول الثيران بقوة.

ملاحظات الفوركس

يبدأ الدولار الأسترالي في الظهور بدعم أفضل مرة أخرى، لكن الأسس ليست صلبة تمامًا بعد.

على المدى القريب، يظل حساسًا جدًا لمعنويات المخاطرة العالمية وأي مستجدات من الصين. وللحركة الصعودية المستدامة، من المحتمل أن يحتاج السوق إلى دخول أموال حقيقية، وليس مجرد إعادة ترتيب للمراكز القائمة.

زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD: ما الذي يجب مراقبته

على المدى القصير: من المتوقع أن يستمر تأثير الدولار الأمريكي ومعنويات السوق العامة على زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD، مع التركيز على مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر مارس يوم الثلاثاء.

المخاطر: انخفاض شهية المخاطرة، بيانات مخيبة للآمال من الصين، أو عودة قوة الدولار الأمريكي قد تغير التوازن بسرعة ضد الزوج.

المستويات الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD عند 0.6990. يتحول التحيز على المدى القريب إلى هبوطي طفيف بعد أن انخفض الزوج دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976، المقاس من القاع 0.6421 إلى القمة 0.7147، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي من القمة الأخيرة. لا يزال السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة الصاعدة لـ 55 و100 و200 يوم، لذا يشير الاتجاه الأوسع إلى الصعود، لكن مؤشر القوة النسبية RSI الذي يتراجع نحو منتصف الأربعينيات يؤكد ضعف الضغط الصعودي. في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX الذي يتراجع نحو العشرينات الدنيا إلى فقدان قوة الاتجاه ويتماشى مع مرحلة تصحيحية بدلاً من امتداد اندفاعي صاعد.

المقاومة الأولية الآن عند الحاجز الأفقي السابق عند 0.7158، مدعومة بالقمة المتأرجحة قرب مستوى فيبوناتشي 0.7147، مع كسر هناك يفتح الباب نحو 0.7283 ثم 0.7661. على الجانب الهبوطي، يوجد الدعم الفوري عند المستوى الأفقي 0.6897، يليه تصحيح 38.2٪ عند 0.6870، حيث من المتوقع أن يتفاعل المشترون عند الانخفاض إذا كان الهيكل الصعودي الأوسع سيظل سليمًا. الانخفاض الأعمق قد يكشف عن مستويات دعم عند 0.6660 و0.6593 قرب المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة للمدى المتوسط والطويل، في حين أن كسر حاسم دون تلك المنطقة سيؤدي إلى تآكل كبير في الاتجاه الصاعد السائد وتحويل التركيز نحو نطاق الدعم الأدنى عند 0.6414 و0.6373.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

الخلاصة: مدعوم، لكن ليس طريقًا سهلاً

لا يزال لدى الدولار الأسترالي قصة ماكرو اقتصادية جيدة خلفه وبنك مركزي غير مستعد للتراجع.

لكن هذه ليست صفقة باتجاه واحد.

عندما تكون المخاطر هادئة، يحقق الدولار الأسترالي أداءً جيدًا. وعندما ترتفع التقلبات، يميل الدولار الأمريكي إلى السيطرة.

لذا نعم، التحيز داعم، لكنه يأتي مع شروط مرتبطة به.