توقعات أسعار الدولار الأسترالي: هل عاد الثيران؟

• يبني زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD على تقدم يوم الثلاثاء، ويعيد استهداف حاجز 0.7000.
• يواجه الدولار الأمريكي ضغوط بيع متزايدة وسط مزاج مخاطرة قوي.
• تتصدر نتائج الميزان التجاري الأسترالي المشهد يوم الخميس.

يحاول الدولار الأسترالي (AUD) الارتداد مدعوماً بالتحسن العام في الأصول المرتبطة بالمخاطرة إلى جانب ضعف جديد يؤثر على الدولار الأمريكي (USD). وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يحافظ التضخم المحلي المرتفع باستمرار والموقف الحذر لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA على النظرة الإيجابية للدولار الأسترالي في الوقت الحالي.

يمدد الدولار الأسترالي (AUD) ارتداده يوم الأربعاء، مع تقدم زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD لليوم الثاني على التوالي وتحويل انتباهه مرة أخرى إلى منطقة 0.7000 الرئيسية على المدى القصير.

يأتي استمرار ارتداد الزوج استجابة لفقدان الزخم الإضافي في الدولار الأمريكي، حيث يواصل المستثمرون تقييم احتمال أن يكون نهاية الصراع في الشرق الأوسط في متناول اليد.

أستراليا: لا تزال قوية، لكنها تبدأ بفقدان بعض الزخم

لا تزال أستراليا تبدو جيدة إلى حد ما على السطح، وهذا ما يحافظ على دعم للدولار الأسترالي. ولكن عند التدقيق أكثر، يتضح أن القصة بدأت تبرد على الهامش.

لم يتغير المزيج العام حقًا. النمو مستمر، والتضخم لا يزال مرتفعًا، وبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لا يزال يتخذ موقفًا متشددًا. هذا المزيج لا يزال داعمًا للدولار الأسترالي.

لكن هناك تشققات مبكرة. انخفض مؤشر مديري المشتريات النهائي لشهر مارس إلى منطقة الانكماش عند 49.8، في حين يُتوقع أن يكون قطاع الخدمات حول 46.6. وهذا يشير إلى فقدان تدريجي للزخم في النشاط التجاري. لا يزال الميزان التجاري يساعد، مع فائض قدره 2.631 مليار دولار أسترالي في بداية العام، لكنه غير كافٍ لتعويض النغمة الأضعف في أماكن أخرى.

بالنظر إلى الصورة الأوسع، لا يزال الاقتصاد يتوسع بوتيرة جيدة. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي، في حين أن سوق العمل يخفف ببطء، مع معدل بطالة عند 4.3% وتغير في التوظيف لا يزال إيجابيًا عند 48.9 ألف.

التضخم، مع ذلك، يظل القضية الرئيسية. تظهر البيانات الأخيرة تحسنًا هامشيًا فقط، مع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند 3.7% على أساس سنوي، والمتوسط المقطوع عند 3.3%، والوسيط المرجح عند 3.5%. يحدث انخفاض في التضخم، لكنه بطيء وغير كافٍ لجعل بنك الاحتياطي الأسترالي مرتاحًا.

من منظور السياسة النقدية، من الواضح أن المهمة لم تنته بعد. لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028، لذا لا يزال الضغط قائمًا بقوة.

الصين: لم تعد عبئًا، لكنها ليست محركًا أيضًا

لقد تغير دور الصين في قصة الدولار الأسترالي بوضوح. لم تعد المحرك، بل أصبحت أكثر استقرارًا في الخلفية.

الأرقام الرئيسية تبدو جيدة. النمو عند 4.5% في الربع الرابع من 2025، ومبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 2.8% على أساس سنوي، والتجارة عمومًا مستقرة. لكن الأمور تحت السطح أكثر تباينًا.

بيانات مؤشر مديري المشتريات الرسمية من المكتب الوطني للإحصاءات (NBS) لا تزال في منطقة الانكماش، في حين أن الاستطلاعات الخاصة مثل RatingDog تروي قصة أكثر إيجابية.

التضخم يضيف إلى هذه الصورة "الوسطية". ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.2% على أساس سنوي، في حين لا يزال مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في حالة انكماش عند -0.9% على أساس سنوي. وهذا يمنح بنك الشعب الصيني (PBoC) مجالًا للبقاء على موقف ثابت، مع الحفاظ على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير.

بالنسبة للدولار الأسترالي، الخلاصة واضحة: لم تعد الصين تثقل كاهله، لكنها لا تدعمه أيضًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي RBA: اتجاه واضح، توقيت معقد

تحرك بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير يخبرك بالكثير. التصويت الضيق 5-4 لرفع سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 4.10% يظهر مدى التوازن الدقيق للأمور.

الرسالة نفسها لم تتغير حقًا. لا تزال قيود الطاقة موجودة، وأسعار النفط الأعلى قد تدفع التضخم للارتفاع على المدى القريب. أوضحت المحافظ ميشيل بولوك أن الطلب الزائد لا يزال القضية الأساسية.

النقاش الحقيقي الآن يدور حول التوقيت. يفضل بعض صناع السياسة التوقف ورؤية كيف ستتطور هذه الصدمات الخارجية.

عززت محاضر الاجتماع هذا الغموض. بعد رفعين لسعر الفائدة هذا العام، اعترف المجلس أساسًا بوجود رؤية محدودة حول الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة، خاصة مع وجود العوامل الجيوسياسية.

لكن الأسواق لا تزال تميل إلى المزيد من التشديد، مع تسعير حوالي 59 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

مراكز الدولار الأسترالي: تميل إلى الشراء، لكنها ليست مقتنعة تمامًا

بدأت المراكز تتحول إلى مزيد من الإيجابية، لكنها لا تبدو مقنعة بالكامل.

تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC) بناء مراكز شراء صافية تزيد عن 70 ألف عقد. لكن السعر لا يتبع؛ حيث انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD من فوق 0.7100 إلى ما دون 0.7000.

هذا التباعد ذو دلالة.

يبدو أن المستثمرين يحددون مراكزهم لقصة الدولار الأسترالي على المدى المتوسط، ولكن دون تأكيد على المدى القريب. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة، مما يشير إلى أن الاقتناع وراء تلك المراكز الطويلة ليس قويًا بشكل خاص.

ما يعنيه ذلك

هنا تصبح الأمور معقدة بعض الشيء.

عندما تتراكم المراكز ولكن السعر لا يتبع، غالبًا ما يترك السوق عرضة للخطر. إذا استمر الدولار الأمريكي في التعزيز أو تغيرت الخلفية الاقتصادية الكلية، يمكن أن تتفكك تلك المراكز الطويلة بسرعة كبيرة.

الاستنتاج في سوق الفوركس

لا يزال لدى الدولار الأسترالي قصة اقتصادية كلية جيدة تدعمه، لكنه يبدو أكثر هشاشة على المدى القصير.

دون زخم صعودي أوضح، فإن المراكز قد تتحول إلى رياح معاكسة بدلاً من دعم، خاصة في سوق أكثر حذرًا. 

زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: كيف يمكن أن يتطور

الحالة الأساسية:
يبقى الزوج مقيدًا دون 0.7050 ويتداول بنبرة أضعف، مع بقاء الدولار الأمريكي والجغرافيا السياسية في موقع القيادة.

الحالة الصعودية:
قد يدفع تحول مستدام في معنويات المخاطرة أو بيانات أمريكية مخيبة للآمال زوج AUD/USD للارتفاع مجددًا فوق 0.7100 ويؤكد المراكز الطويلة.

الحالة الهبوطية:
قد يؤدي الدولار الأمريكي الأقوى أو إشارات أضعف من الصين إلى تحفيز ضغط بيع، مما يفتح الباب لتحرك نحو 0.6800.

ما يجب مراقبته

على المدى القريب، كل شيء يتعلق بالدولار الأمريكي، ومعنويات المخاطرة، وعناوين الأخبار الجيوسياسية. محليًا، قد تضيف بيانات التجارة بعض التقلبات، في حين أن إصدارات سوق العمل الأمريكية وأي تحديثات من ترامب ستكون مهمة أيضًا.

تظل المخاطر مائلة نحو الجانب السلبي، خاصة إذا خيبت الصين الآمال، أو ارتفع النفط، أو اتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة أكثر.

المشهد الفني

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج AUD/USD عند 0.6941. يتحول التحيز على المدى القريب إلى هبوطي بحذر مع تراجع الزوج نحو منتصف منطقة 0.69 بعد فشله في الحفاظ على المكاسب فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ عند 0.6976، المقاس من أدنى مستوى 0.6421 إلى أعلى مستوى 0.7147. يجلس السعر الآن تحت المتوسطين المتحركين البسيطين 55 و100 يوم المتصاعدين والمتركزين في نطاق 0.6990-0.6820، بينما لا يزال مستقرًا بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 0.6680، مما يشكل اتجاهًا صعوديًا عامًا يواجه مرحلة تصحيحية. يظهر مؤشر القوة النسبية RSI عند 45 تباطؤًا في الزخم تحت خط 50، متماشيًا مع تلاشي الضغط الصعودي بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX قرب 26 إلى بيئة اتجاه معتدلة لكنها لا تزال ملحوظة.

يُرى المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح 23.6٪ عند 0.6976، مع اختراق مستدام فوقه يكشف الحاجز الأفقي عند 0.7158 ثم 0.7283. على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند الخط الأفقي عند 0.6833، يليه مستوى تصحيح 50٪ عند 0.6784، والذي سيصبح محوريًا إذا استمر البيع. أدناه، يأتي المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم حول 0.6680، يليه دعمي 0.6660 و0.6593. سيجلب الانخفاض الأعمق مستويات 0.6414 و0.6373 إلى دائرة التركيز.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

للخلاصة: مدعوم، لكن ليس تداولًا واضحًا

لا يزال الدولار الأسترالي مدعومًا بأساسيات قوية نسبيًا، ولا يتراجع بنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن موقفه.

لكن هذا بعيد عن كونه إعدادًا صعوديًا بسيطًا.

عندما تكون الأسواق هادئة، يحقق الدولار الأسترالي أداءً جيدًا. وعندما ترتفع التقلبات، يسيطر الدولار الأمريكي.

التحيز لا يزال إيجابيًا، لكن المخاطر على المدى القريب تميل بوضوح نحو الجانب السلبي.