توقعات سعر الدولار الأسترالي: حاجز الـ 0.7000 يظهر في الأفق

• استأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مسيرته الصاعدة، مقتربًا من الحاجز الرئيسي 0.7000.
• تزداد ضغوط البيع على الدولار الأمريكي بشكل أكبر يوم الثلاثاء.
• البيانات التالية في أستراليا ستكون إصدار أرقام التضخم يوم الأربعاء.

لا يوجد ما يوقف مسيرة الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي نحو الصعود في الوقت الحالي، حيث يبقى الدولار الأسترالي مدعومًا بشكل جيد من خلال التحسن الإضافي في عالم المخاطر المرتبطة والفكرة القائلة بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يبدأ في رفع أسعار الفائدة في الأشهر القادمة.

يمتد الدولار الأسترالي (AUD) في ارتفاعه القوي يوم الثلاثاء، حيث رفع زوج AUD/USD بالقرب من علامة 0.7000 للمرة الأولى منذ فبراير 2023، مرتفعًا لليوم السابع على التوالي.

هذه الحركة هي تقريبًا قصة الدولار الأمريكي (USD) بالكامل، حيث لا يزال ضعف الدولار الأمريكي واسع النطاق مستمرًا، مدعومًا بمزاج مخاطر متحسن وتوترات تجارية مستمرة، كل ذلك مع زيادة الحذر قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC يوم الأربعاء.

أستراليا: زخم متراجع، استقرار ثابت

لم تكن البيانات الأخيرة من أستراليا مثيرة للغاية، لكنها لا تشير إلى مشاكل أيضًا. الزخم لا يزال ثابتًا، نعم، لكن الصورة الأوسع لا تزال تبدو وكأنها هبوط سلس.

تتردد هذه الفكرة في أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير، حيث تحسن كل من قطاعي التصنيع والخدمات وبقيت في منطقة التوسع بشكل مريح، عند 52.4 و56.0 على التوالي. مبيعات التجزئة تتماسك بشكل معقول، وعلى الرغم من أن الفائض التجاري انخفض إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر، إلا أنه لا يزال في المنطقة الإيجابية.

النمو الاقتصادي يتباطأ، لكن بشكل تدريجي فقط. في الواقع، نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الفترة من يوليو إلى سبتمبر، متراجعًا من 0.7% سابقًا. على أساس سنوي، ظل الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا عند 2.1%، متماشيًا مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

لا يزال سوق العمل نقطة مضيئة. قفزت الوظائف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر، وانخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

التضخم لا يزال الجزء الأكثر إحراجًا من القصة. هناك تقدم، لكنه بطيء. انخفض التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.4% في نوفمبر، بينما انخفض المتوسط المعدل إلى 3.2%، لا يزال فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي. جاء إيجابي صغير من مسح معهد ملبورن، حيث انخفضت توقعات التضخم لدى المستهلكين إلى 4.6% من 4.7%.

الصين: دعم بدون ألعاب نارية

لا تزال الصين تقدم دعمًا أساسيًا للدولار الأسترالي، لكن ليس بالقوة التي شهدناها في الدورات السابقة.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر، مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% في عام حتى ديسمبر. أرقام قوية، لكنها ليست من النوع الذي يميل إلى إشعال ارتفاعات حادة في الدولار الأسترالي.

تشير المؤشرات الأكثر حداثة إلى الاستقرار: عاد كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي ومؤشر Caixin إلى منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر. كما تحسنت أنشطة الخدمات، حيث بلغ مؤشر PMI غير التصنيعي 50.2 ومؤشر Caixin للخدمات ثابتًا عند 52.0.

كان التجارة هي البارزة. اتسع الفائض إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدفوعًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات وزيادة قوية بنسبة 5.7% في الواردات.

التضخم لا يزال مختلطًا. ظل تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما ظل تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) سالبًا عند -1.9%، مما يبرز أن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يلتزم بنك الشعب الصيني (PBoC) بنهج حذر: تم ترك معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير في وقت سابق من يناير عند 3.00% لمدة عام و3.50% لخمس سنوات، مما يعزز التوقعات بأن الدعم السياسي سيظل تدريجيًا بدلاً من أن يكون قويًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي: مريح في الحفاظ على الخط

اتخذ بنك الاحتياطي الأسترالي نبرة قوية في اجتماعه في ديسمبر، حيث ترك سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة حقيقية لتعديل السياسة.

دفعت الحاكمة ميشيل بولوك ضد التوقعات لخفض أسعار الفائدة في المدى القريب، موضحة أن المجلس مرتاح للحفاظ على الأسعار مرتفعة لفترة أطول ومستعد لتشديد السياسة أكثر إذا رفض التضخم التعاون.

أضافت محاضر اجتماع ديسمبر بعض التفاصيل، كاشفة عن نقاش حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية. هذا النقاش يبقي تخفيضات أسعار الفائدة في سلة "غير مضمونة" بشكل صارم.

الاهتمام الآن يتجه نحو قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المعدل في الربع الرابع يوم الأربعاء، والتي قد تكون مدخلاً رئيسياً في المرحلة التالية من النقاش السياسي.

ومع ذلك، فإن الأسواق تسعر حالياً احتمالاً بنحو %60 لرفع سعر الفائدة في اجتماع 3 فبراير، مع تسعير أكثر من 63 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام.

وضع المراكز: تخفيف الضغط، تفاؤل حذر

تشير بيانات وضع المراكز إلى أن أسوأ الأجواء الهبوطية قد تكون خلفنا، على الرغم من أن القناعة لا تزال ضعيفة. تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 20 يناير أن المراكز القصيرة الصافية المضاربية في الدولار الأسترالي قد انخفضت إلى حوالي 14 ألف عقد، وهو أقل قراءة سلبية منذ أواخر سبتمبر 2024.

كما ارتفعت الفائدة المفتوحة، لتصل إلى حوالي 230.6 ألف عقد. وهذا يشير إلى بعض الانخراط الجديد، ولكن الصورة العامة لا تزال تميل أكثر نحو الحذر من الحماس الصعودي الصريح.

ما الذي يمكن أن يغير التوازن لاحقًا

على المدى القريب: من المرجح أن تهيمن إصدارات البيانات الأمريكية، والعناوين المتعلقة بالرسوم الجمركية، واجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم على جانب الدولار الأمريكي من المعادلة. محليًا، ستكون بيانات التضخم في 28 يناير هي الإصدار الرئيسي قبل قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي الأسبوع المقبل.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. أي تحول حاد نحو النفور من المخاطر، أو مخاوف متجددة حول الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي يمكن أن يحد بسرعة من المكاسب الإضافية.

المنظر الفني

يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في الارتفاع. ومع ذلك، مع دخول الزوج أكثر في مناطق الشراء المفرط، من المتوقع أن تكتسب فكرة التصحيح الفني زخمًا.

في هذا السياق، يأتي مستوى 0.7000 الدائري مباشرة إلى الأعلى، بينما يمكن أن يمهد التحرك فوق الأخير الطريق نحو رحلة محتملة نحو السقف لعام 2023 عند 0.7157 (2 فبراير).

على الجانب الهبوطي، يأتي أدنى مستوى لعام 2026 عند 0.6663 (9 يناير) أولاً، يليه المتوسطات المتحركة البسيطة 55 يومًا و100 يوم المؤقتة عند 0.6640 و0.6604، على التوالي. فقدان هذه المنطقة قد يضع اختبار المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 0.6545 مرة أخرى على الرادار قبل قاعدة نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر).

عند النظر إلى الصورة الأوسع، من المحتمل أن تستمر المكاسب طالما أنها فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 200 أسبوع و200 يوم عند 0.6618 و0.6545.

في هذه الأثناء، تتماشى مؤشرات الزخم نحو مزيد من التقدم، على الرغم من عدم وجود حذر: لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة الشراء المفرط بالقرب من مستوى 82، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 40 إلى اتجاه قوي للغاية.

الخط السفلي

يظل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطر العالمية ومسار الاقتصاد الصيني. سيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق 0.7000 لإرسال إشارة صعودية أوضح.

في الوقت الحالي، يبقي الدولار الأمريكي الضعيف، والبيانات المحلية الثابتة، إن لم تكن مثيرة، وخطط بنك الاحتياطي الأسترالي لبدء تشديد سياسته النقدية، والدعم المعتدل من الصين، الميل نحو مزيد من المكاسب.