توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يدافع عن منطقة 4000 دولار، ولكن إلى متى؟

• يرتد الذهب من أدنى مستوياته خلال أسبوع، ولكنه يتعرض للضغط بسبب رهانات رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• يتماسك الدولار الأمريكي على الارتفاع المدفوع من بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI المرتفعة، في ظل ضعف السيولة في الأسواق وآمال تخفيف ااتوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
• فقد الذهب مجدداً دعم المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يوماً، بينما عاد مؤشر القوة النسبية RSI اليومي إلى المنطقة الهبوطية.

يشهد الذهب ارتداداً طفيفاً من أدنى مستوياته خلال أسبوع بالقرب من منطقة 4000 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء، ولكن المشترين لا يزالون يتوخون الحذر في ظل تزايد التوجهات نحو التشديد بشأن السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي وضعف السيولة في الأسواق تزامناً مع عطلة "يوم المحاربين القدامى".

الذهب يظل عرضة للانخفاض بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي المرتفعة

يأتي الارتداد المحدود في الذهب في ظل تماسك الدولار الأمريكي، عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أكتوبر/تشرين الأول، والتي جاءت أعلى من التوقعات.

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي BLS يوم الثلاثاء بأن مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي ارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري، بينما ارتفع المؤشر الأساسي -الذي يستثني البنود المتقلبة مثل المواد الغذائية والطاقة- بنسبة 0.3%، متجاوزاً التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 0.2%.

أدت بيانات التضخم المرتفعة، إلى جانب تصريحات تميل للغاية نحو التشديد من جانب كريستوفر والر، عضو مجلس محافظي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، إلى تحفيز ارتفاع حاد في قيمة الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. لم يكتفِ تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI بتأكيد رفع معدلات الفائدة مرة أخرى في ديسمبر/كانهون الأول، بل عزز أيضاً احتمالات رفعها بمقدار 50 نقطة أساس في الشهر المقبل.

"تشير عقود معدلات الفائدة الآجلة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed حالياً إلى احتمالية بنسبة 91.9% لرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الشهر المقبل، ارتفاعاً من 84% في اليوم السابق، وذلك وفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. استبعدت الأسواق تماماً تسعير احتمالية التوقف المؤقت عن رفع معدلات الفائدة، بينما ترجح بنسبة 9.1% إمكانية رفعها بمقدار 50 نقطة أساس، مع وجود احتمالية بأكثر من 50% لإجراء رفع ثانٍ في معدلات الفائدة في يناير/كانون الثاني"، وفقاً لوكالة رويترز.

أدت زيادة الرهانات على تشديد السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى انخفاض الذهب الذي لا يقدم عوائد، حيث اختبر المعدن النفيس حاجز منطقة 4000 دولار النفسية، قبل أن يرتد قليلاً عند إغلاق تداولات يوم الثلاثاء، مغلقاً اليوم على انخفاض بنسبة 2.67%.
في ظل هذه المعطيات، يبدو أن أي ارتداد في أسعار الذهب يمثل فرصة جيدة للبيع، وخاصة أن توقعات توجه البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نحو تشديد أكثر حدة في السياسة النقدية قد أصبحت واقعاً ملموساً.

ذكر بنك جولدمان ساكس يوم الثلاثاء أنه يتوقع أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed برفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من ديسمبر/كانون الأول ومارس/آذار 2027، مما يمثل تعديلاً لتوقعاته السابقة التي كانت تشير إلى رفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من هذا العام فقط.

بالإضافة إلى ذلك، أعرب عضوا البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، أوستان جولسبي وآنا بولسون، عن قلقهما إزاء ارتفاع معدلات التضخم، مؤكدين استعدادهما لاتخاذ كافة التدابير اللازمة لخفض التضخم إلى المستهدف.

اتسمت تصريحات أوستان جولسبي بنبرة أكثر تشديداً بشكل ملحوظ؛ حيث سجل مؤشر تتبع التصريحات من FXS درجة عند 8/10، وهي مستويات تتجاوز بشكل واضح المتوسط ​​التاريخي البالغ 6.8/10، مما يعكس تزايد القلق بشأن استمرار الضغوط السعرية. وصفه لأحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI بأنها "مقلقة إلى حد ما"، وإشارته إلى أن تضخم قطاع الخدمات "لا يُظهر تراجعاً"، وتأكيده على وجود "مشكلة تضخم حقيقية" يتعين على البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed "التعامل معها"، يشير إلى استعداد متزايد لإجراء مزيد من التشديد النقدي إذا لزم الأمر.

ارتفع مؤشر معنويات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من FXS بمقدار 1.69 نقطة ليصل إلى 145.61، وهي مستويات تقع بشكا راسخ ضمن منطقة التشديد وتتوافق مع القراءة المرتفعة لمؤشر تتبع التصريحات من FXS. يشير هذا التحول بالنسبة لمتداولي الدولار إلى أن نهج السياسة النقدية يتجه نحو مزيد من الاستعداد للحفاظ على – أو حتى تعزيز – التدابير التقييدية بهدف احتواء التضخم.

بالمضي قدماً، من المرجح أن يشهد الذهب تقلبات طفيفة، في ظل ضعف السيولة في الأسواق الأمريكية بسبب العطلة، إلى جانب تحول هبوطي في الإعدادات الفنية اليومية.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4042.78 دولار، مع ظهور تحيز هبوطي على المدى القريب؛ حيث تظل الأسعار الفورية فيما دون نطاق مكثف من المتوسطات المتحركة ومستويات تصحيح فيبوناتشي. يتم الحد من ارتفاع الذهب أولاً عند نطاق مقاومة قريبة تتضمن مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند منطقة 4065.07 دولار والمتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يوماً عند منطقة 4058.23 دولار، مما يعزز ضغوط البيع عند حدوث أي ارتداد طفيف. يقع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً عند مستويات 46.77، فيما دون مستويات 50 المحايدة، مما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي -دون الوصول إلى حالة تشبع بيعي صريحة- مما يحافظ على المسار الأقل مقاومة امائلاً نحو الاتجاه الهابط طالما تظل الأسعار فيما دون مناطق المقاومة المذكورة.

في الاتجاه الصاعد، فإن تسجيل اختراق مستدام إلى ما فوق نطاق 4058–4065 دولار قد يمهد الطريق نحو منطقة المقاومة التالية بين 4180-4190 دولار، حيث تقع مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند منطقة 4186.41 دولار،إلى جانب المتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يوماً عند منطقة 4178.75 دولار. في حالة تسجيل مزيد من الارتفاع، تظهر حواجز إضافية تتمثل في المتوسط ​​المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 4201.22 دولار، مستويات تصحيح فيبوناتشي 50.0% عند منطقة 4284.49 دولار، تليها مستويات فيبوناتشي أعلى عند منطقة 4382.56 دولار ومنطقة 4522.19 دولار، وكذلك المتوسط ​​المتحرك البسيط 200 يوم عند منطقة 4450.50 دولار. في الاتجاه الهابط، لا يوجد دعم هيكلي واضح إلا عند القاع المرجعي لمستويات فيبوناتشي بالقرب من منطقة 3868.92 دولار؛ ومن شأن أي تراجع نحو هذه المنطقة أن يعزز بشكل ملموس المرحلة التصحيحية الأوسع نطاقاً، في ظل استمرار فشل محاولات الارتداد في مواجهة الحواجز الفنية العلوية.

(تم كتابة التحليل الفني في هذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. لمعرفة المزيد.)