توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال عالقًا داخل نطاق سعري، في انتظار بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة من أجل العثور على اتجاه واضح

تتماسك أسعار الذهب على الارتداد السابق في وقت مبكر من يوم الجمعة، حيث تتطلع لتسجيل المكاسب الشهرية الرابعة.
يصمد الدولار الأمريكي مرة أخرى على خلفية مزاج سيء، على الرغم من ضعف عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
يداعب مؤشر القوة النسبية RSI اليومي مستويات 50، حيث تمكنت أسعار الذهب من الدفاع عن دعم المتوسط ​​​​المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 2328 دولار.

 

تتماسك أسعار الذهب على الارتداد السابق ولكنها تظل محصورة داخل نطاق سعري ضيق بالقرب من منطقة 2350 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة. تنتظر أسعار الذهب مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، من أجل الحصول على زخم اتجاهي جديد.

 

كل الأنظار لا تزال منصبة على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة

 

قلصت الأسواق بشكل كبير توقعاتها بإجراء أكثر من رفع في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام، في أعقاب استمرار التضخم جنبًا إلى جنب مع التعليقات الأخيرة التي تميل نحو التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق بتسعير احتمالية بنحو 50٪ بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يحافظ على معدلات الفائدة مستقرة في سبتمبر/أيلول بينما تبلغ احتمالية خفض معدلات الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني حوالي 64٪.

أدت توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى إحياء الطلب على الدولار الأمريكي على نطاق واسع، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها خلال عدة أسابيع. ومع ذلك، فإن المراجعة الهبوطية يوم الخميس لبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي للربع الأول من العام إلى 1.3% من 1.6% في التقدير الأول والزيادة الطفيفة في مطالبات البطالة الأولية كانت بمثابة رياح معاكسة للاتجاه الصاعد في الدولار الأمريكي، مما حفز عمليات بيع الدولار جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

ساعد هذا أسعار الذهب على محاولة تسجيل ارتداد طفيف، بعد أن تكبدت خسائر حادة يوم الأربعاء. بالمضي قدماً، يبقى أن نرى ما إذا كانت أسعار الذهب يمكنها الحفاظ على الارتفاع المتجدد، حيث يعتمد مصيرها على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية في الولايات المتحدة المقرر صدورها في وقت لاحق من التداولات الأمريكي يوم الجمعة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي بنسبة 2.8% على أساس سنوي في أبريل/نيسان، بنفس الوتيرة التي شوهدت في مارس/آذار.

تسجيل ارتفاع مفاجئ في القراءة الأساسية سوف يؤدي إلى تعزيز توقعات تأجيل خفض معدلات الفائدة وجعلها أقل قوة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما يوفر دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي بينما يحطم أسعار الذهب. على العكس من ذلك، يمكن أن تقوم أسعار الذهب بالبناء على الارتداد إذا أظهرت البيانات ضعفًا غير متوقع في تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، مما يؤدي إلى زيادة الرهانات على خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

كما هو موضح على الرسم البياني اليومي، لا يزال ارتداد أسعار الذهب محدودًا فيما دون المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2355 دولار.

في الوقت نفسه، يواصل المشترون الدفاع عن دعم المتوسط ​​​​المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 2328 دولار

يداعب مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا مستويات 50، مما يشير إلى عدم وجود تحيز اتجاهي واضح في أسعار الذهب.

يمكن أن تؤدي قراءة قوية في تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية في الولايات المتحدة إلى كسر هبوطي للمتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 2328 دولار. الحركة المستدامة فيما دون هذه المنطقة الأخيرة سوف تفتح الباب أمام اختبار حاجز منطقة 2300 دولار.

يظهر الحاجز الرئيسي التالي في الاتجاه الهابط عند أدنى مستويات 3 مايو/أيار عند منطقة 2277 دولار.

بدلاً من ذلك، يمكن أن ترتفع أسعار الذهب فوق المتوسط ​​​​المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2355 دولار في محاولة لاستعادة دعم نموذج الوتد الصاعد الذي تحول إلى مقاومة، الذي يقع عند منطقة 2376 دولار، وذلك إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية بشكل مفاجئ نحو الاتجاه الهابط.

القبول فوق الحاجز المذكور أعلاه عند منطقة 2376 دولار يمكن أن يمهد الطريق للمشترين من أجل تحدي أعلى مستويات 24 مايو/ أيار عند منطقة 2384 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.