توقعات أسعار الذهب: مشتري زوج الذهب/الدولار XAU/USD يأخذون استراحة قبل صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• تتماسك أسعار الذهب فيما دون أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 3038 دولار في يوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
• يحاول الدولار الأمريكي الارتداد مع لجوء المتداولين إلى إعادة تكوين مراكزهم.
• قد تشهد أسعار الذهب تراجعًا قبل استئناف ارتفاعها القياسي.

 

تتماسك أسعار الذهب على الارتفاع الأخير إلى قمة قياسية عند منطقة 3038 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. يأخذ مشتري الذهب استراحة، حيث يسود شعور بالحذر مع اقتراب صدور إعلانات السياسة النقدية الهامة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم.

 

أسعار الذهب تستعد لتقلبات شديدة مدفوعة من قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

 

من المتوقع على نطاق واسع أن يمدد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed فترة التوقف المؤقت في دورة خفض معدلات الفائدة في مارس/آذار، ولكن بيان التوقعات الاقتصادية SEP، المعروف بمخطط النقاط، وخطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول سوف يحملان مفتاح تقييم نطاق وتوقيت خطوات السياسة النقدية التالية للبنك المركزي.

أي تلميحات بمزيد من التمديد لفترة التوقف المؤقت من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام، في مواجهة سياسة الحمائية التي ينتهجها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وتأثيرها التضخمي، يمكن أن تحفز تصحيحاً حاداً في أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد. من المرجح أن يشهد الدولار الأمريكي USD ارتداداً جديدًا بعد صدور قرار محتمل يميل نحو التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

قامت الأسواق بتسعير خفض معدلات الفائدة مرتين آخرين على الأقل هذا العام بسبب المخاوف الاقتصادية المتزايدة الناجمة عن تعريفات ترامب الجمركية. قد تشعر أسعار الذهب أيضًا بالضغط إذا قام صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتسعير مبدئي لعدد تخفيضات أقل في معدلات الفائدة هذا العام مقارنةً بتوقعات ديسمبر/كانون الأول.

ومع ذلك، إذا أعرب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed باول عن مخاوف بشأن ركود محتمل أو إذا تمسك مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتوقعاتهم لخفض معدلات الفائدة لعام 2025، فقد يُنظر إلى ذلك على أنه تمسك بالتيسير. في مثل هذا السيناريو، قد يتعرض الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط بيع شديدة، مما سوف يرفع أسعار الذهب إلى قمم قياسية جديدة.

في الوقت نفسه، قد تشهد أسعار الذهب تراجعًا طفيفًا، حيث يقوم المتداولون بجني الأرباح بعد الارتفاع القياسي بينما يستعدون للتقلبات المدفوعة من قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. من المرجح أن تظل أي تراجعات في أسعار الذهب كملاذ آمن محدودة بسبب التوترات الجيوسياسية والتجارية المستمرة.

ذكرت وكالة رويترز يوم الأربعاء أن "الغارات الجوية الإسرائيلية على غزة أسفرت عن مقتل أكثر من 400 شخص يوم الثلاثاء". في الوقت نفسه، ظل الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي متشككًا بشأن اقتراح روسيا لوقف الضربات على البنية التحتية للطاقة في إطار اتفاق محدود لوقف إطلاق النار تم التوصل إليه بين الرئيس الأمريكي ترامب ونظيره الروسي فلاديمير بوتين عبر الهاتف يوم الثلاثاء.

من المرجح أن تقود هذه التوترات، جنبًا إلى جنب مع حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية ونتيجة قرار السياسة من جانب البنك المركزي الياباني BoJ، معنويات السوق على نطاق واسع، مما سوف يؤثر على تحركات الدولار الأمريكي وأسعار الذهب.

من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الياباني BoJ على معدلات الفائدة قصيرة الأجل مستقرة عند 0.50%، مع تلميحات مرجحة تميل نحو التشديد من جانب البنك المركزي بسبب الضغوط التضخمية المتزايدة، ارتفاع الأجور بشكل عنيد وتأثير الحرب التجارية.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
 

من الناحية الفنية، لا شيء يتغير بالنسبة لأسعار الذهب على المدى القريب، حيث لا يزال التحيز الصعودي قائمًا، مع استمرار تأثير اختراق نموذج المثلث الصاعد.

يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا بشكل عرضي مستقر أعلى بقليل من مستويات التشبع الشرائي، بالقرب من مستويات 72، في وقت كتابة هذا التقرير. يشير المؤشر الرائد إلى أن تراجعًا طفيفًا قد يكون وشيكًا قبل استئناف الحركة الصاعدة التالية.

وبالتالي، إذا مددت أسعار الذهب التراجع، سوف يتم اختبار منطقة الطلب الأولية بالقرب من منطقة 2980 دولار.

تظهر مستويات الدعم التالية في الاتجاه الهابط عند مقاومة نموذج المثلث السابقة التي تحولت إلى دعم عند منطقة 2956 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 2935 دولار.

سوف يثبت دعم نموذج المثلث عند منطقة 2915 دولار أنه عقبة صعبة الكسر في مواجهة البائعين.

على الجانب الآخر، قد تُعيد أسعار الذهب اختبار القمة القياسية عند منطقة 3038 دولار إذا استعاد المشترون السيطرة. في حالة تسجيل مزيد من الارتفاع، سوف يظهر حاجز منطقة 3050 دولار على رادارات المشترين.

 

المؤشر الاقتصادي

 

قرار معدلات الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

 

يناقش البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed السياسة النقدية ويتخذ قرارًا بشأن معدلات الفائدة في ثمانية اجتماعات مقررة مسبقًا كل عام. البنك لديه تفويضان: الحفاظ على التضخم عند 2%، والحفاظ على التوظيف الكامل. أداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تحديد معدلات الفائدة - حيث يُقرض البنوك وتُقرض البنوك بعضها البعض. إذا قرر رفع معدلات الفائدة، يميل الدولار الأمريكي إلى التعزيز لأنه يجذب المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي. إذا خفض معدلات الفائدة، فإن ذلك يميل إلى إضعاف الدولار الأمريكي مع سحب رأس المال إلى البلدان التي تقدم عوائد أعلى. إذا ترك معدلات الفائدة دون تغيير، سوف يتحول الاهتمام إلى نبرة بيان اللجنة الفيدرالية FOMC، وما إذا كان يميل نحو التشديد (يتوقع معدلات فائدة أعلى في المستقبل)، أو يميل نحو التيسير (يتوقع معدلات فائدة أقل في المستقبل).

قراءة المزيد.

 

الإصدار القادم: الأربعاء 19 مارس/آذار 2025 الساعة 18:00

التكرار: غير منتظم

الإجماع: 4.5%

السابق: 4.5%

المصدر: البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed