توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال محصورًا داخل النطاق الشهري وسط إشارات متباينة

• تواجه أسعار الذهب صعوبة من أجل الاستفادة من ارتداد اليوم السابق المتأخر من أدنى المستويات خلال أسبوع.
• تقلص رهانات خفض معدلات الفائدة يدعم الدولار الأمريكي ويضغط على السلعة وسط نغمة إيجابية للمخاطرة.
• قد تستمر حالة عدم اليقين المستمرة المرتبطة بالتجارة في تقديم الدعم للمعدن النفيس.

ارتدت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) من أدنى مستوياتها خلال أسبوع، حول منطقة 3309 دولار المسجلة يوم الخميس، وذلك بعد دعم المحافظ في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر لفكرة خفض معدلات الفائدة في يوليو/تموز. في الواقع، قال والر إنه لا يزال يعتقد أن البنك المركزي الأمريكي ينبغي أن يخفض معدلات الفائدة في نهاية هذا الشهر في ظل المخاطر المتزايدة على الاقتصاد. أكد والر أيضًا أن التعريفات الجمركية لن تؤدي إلى زيادة مستدامة في التضخم وسوف تسبب فقط "ارتفاعًا مؤقتًا" في الأسعار.

ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف ينتظر على الأقل حتى اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول قبل اتخاذ القرار، ويقومون بتسعير إمكانية خفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام. تم تأكيد هذه التوقعات بشكل أكبر من خلال بيانات الاقتصادي الكلي الأمريكية المتفائلة يوم الخميس وعدد كبير من أعضاء اللجنة الفيدرالية FOMC المؤثرين. يُبقي ذلك الدولار الأمريكي USD قريبًا من أعلى مستوياته منذ 23 يونيو/حزيران ويجعل ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD في وضع دفاعي خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة.

أفادت وزارة التجارة الأمريكية بأن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.6٪ في يونيو/حزيران، متجاوزة توقعات السوق. هذا يمثل تحسنًا كبيرًا بعد انخفاض بنسبة 0.9٪ في مايو/أيار، مما يوفر بصيصًا من التفاؤل لاقتصاد يواجه صعوبات. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع الخامس على التوالي، إلى 221 ألف خلال الأسبوع المنتهي في 12 يوليو/تموز، وهي أدنى المستويات خلال ثلاثة أشهر، مما يشير إلى أن سوق العمل الأمريكي لا يزال مرنًا ويؤكد صحة تقلص رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

في الوقت نفسه، قالت المحافظة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أدريانا كوجلر إن الموقف التقييدي الحالي هام من أجل الحفاظ على توقعات التضخم على المدى الطويل، وأنه سوف يكون من المناسب الحفاظ على معدلات الفائدة في السياسة النقدية عند المستويات الحالية لبعض الوقت. بشكل منفصل، أشار رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أتلانتا رافائيل بوستيك إلى أن التوقعات الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة للغاية وأن خفض معدلات الفائدة قد يكون صعبًا على المدى القصير. هذا، إلى جانب المزاج المتفائل في السوق، يستمر في الضغط على الطلب على الذهب كملاذ آمن.

يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية - التي تتضمن بيانات سوق الإسكان، يليها مؤشر معنويات المستهلك الأولي من جامعة ميتشجان وتوقعات التضخم. قد تؤثر البيانات على الدولار الأمريكي، والتي، جنبًا إلى جنب مع معنويات المخاطرة، يجب أن توفر بعض الزخم لأسعار الذهب. ومع ذلك، لا يزال زوج الذهب/الدولار XAU/USD في طريقه لتسجيل خسائر طفيفة للمرة الأولى خلال ثلاثة أسابيع، وعلى الرغم من ذلك فإن الانخفاض يبدو محدودًا وسط حالة عدم اليقين المستمرة بشأن التجارة.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

التوقعات الفنية

من منظور فني، لا يبدو أن هناك كثير من التغيير بالنسبة للسلعة، حيث تستدعي حركة الأسعار المحدودة التي شوهدت منذ بداية هذا الشهر الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية قوية. وبالتالي، قد تستمر أي انخفاضات إضافية في جذب مشتري الانخفاضات قبل الحاجز الرئيسي لمنطقة 3300 دولار. ومع ذلك، فإن الكسر المقنع لهذه المنطقة الأخيرة قد يجعل أسعار الذهب عرضة لتسارع الاتخفاض نحو أدنى مستويات يوليو/تموز، حول منطقة 3248-3247 دولار.

على الجانب الآخر، قد تعمل منطقة 3352 دولار بمثابة حاجز فوري قبل منطقة 3365-3366 دولار، أو الحد العلوي لنطاق التداول قصير الأجل. القوة المستدامة فوق هذه المنطقة الأخيرة سوف تعمل بمثابة محفز رئيسي للثيران وتحفز ارتفاعاً مدفوع من تغطية مراكز البيع المكشوفة. ينبغي أن تسمح الحركة الصاعدة اللاحقة في أسعار الذهب باستعادة حاجز منطقة 3400 دولار وتمديد الزخم نحو العقبة التالية الملحوظة بالقرب من منطقة 3434-3435 دولار.