توقعات سعر الذهب: سيطرة ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD وسط عمليات شراء في أصول الملاذ الآمن والدولار الأضعف

• تستعيد أسعار الذهب الزخم الإيجابي يوم الجمعة وتظل بالقرب من أعلى مستوياتها خلال أسبوعين المسجلة يوم الخميس.
• المخاوف المالية الأمريكية، تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والمخاطر الجيوسياسية، كل ذلك يدعم السلعة.
• رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وظهور عمليات بيع جديدة في الدولار الأمريكي تدعمان أيضًا زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

تجذب أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعض المشترين بعد التراجع المسجل في اليوم السابق من أعلى المستويات خلال أسبوعين، حيث تتداول فوق حاجز منطقة 3300 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. بالإضافة إلى ذلك، تشير الخلفية الأساسية إلى أن المسار الأقل مقاومة للمعدن النفيس يظل نحو الاتجاه الصاعد، مما يدعم توقعات تمديد الاتجاه الصاعد الذي استمر لأكثر من الأسبوع.

تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، المخاوف المالية الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية المستمرة، كل ذلك أدى إلى إعادة تسليط الضوء على أسعار الذهب كملاذ آمن، حيث ارتفعت بنسبة 3% خلال هذا الأسبوع حتى الآن، وهي في طريقها لتسجيل أفضل أداء أسبوعي منذ أوائل أبريل/نيسان. اتهمت الصين الولايات المتحدة بإساءة استخدام تدابير التحكم في الصادرات وانتهاك اتفاقيات جنيف للتجارة، وذلك بعد أن أصدرت الولايات المتحدة توجيهات تحذر فيما الشركات من استخدام شرائح الذكاء الاصطناعي Ascend من شركة هواوي. ردًا على ذلك، حذرت وزارة التجارة الصينية يوم الأربعاء من اتخاذ إجراءات قانونية ضد الأفراد أو المنظمات التي تنفذ قيود الصادرات الأمريكية. يسلط هذا الضوء على التوترات المستمرة بين أكبر اقتصادين في العالم ويحد من التفاؤل بشأن التجارة.

في الوقت نفسه، أقر مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون يوم الخميس مشروع قانون الرئيس الأمريكي دونالد ترامب "الضخم والجميل". الآن، يتجه مشروع قانون التخفيضات الضريبية والإنفاق إلى مجلس الشيوخ من أجل الموافقة عليه، وسوف يضيف مشروع القانون حوالي 3.8 تريليون دولار إلى ديون الحكومة الفيدرالية على مدى العقد المقبل، مما يؤدي إلى زيادة المخاوف بشأن تفاقم الوضع المالي الأمريكي. يأتي ذلك بعد أن خفضت وكالة موديز تصنيف الائتمان الأمريكي من أعلى تصنيف "Aaa" خلال الأسبوع الماضي ومزاد ضعيف لسندات الخزانة لأجل 20 عامًا يوم الأربعاء، مما يشير إلى أن المستثمرين يتجنبون الأصول الأمريكية. هذا، إلى جانب توقعات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، يُبقي الدولار الأمريكي USD منخفضًا ويُفيد السلعة.

عبّر مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن مخاوفهم بشأن المعنويات الاقتصادية والتجارية في أعقاب حالة عدم اليقين المرتبطة بسياسات التجارة في إدارة ترامب. بالإضافة إلى ذلك، أكدت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI الأضعف التي صدرت خلال الأسبوع الماضي توقعات السوق بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يخفض تكاليف الاقتراض بشكل أكبر. في الواقع، أشارت أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى فرصة أكبر لخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين على الأقل بحلول نهاية هذا العام. يساهم هذا أيضًا في الحد من ارتفاع الدولار الأمريكي المدفوع من بيانات اقتصادية أمريكية متفائلة في الغالب يوم الخميس ويُظهر أنه عامل آخر يدعم المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.

على الصعيد الجيوسياسي، أفاد ترامب بأنه أخبر القادة الأوروبيين أن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين ليس مستعدًا لإنهاء الحرب مع أوكرانيا، وذلك لأنه يعتقد أنه يحقق النصر. في الوقت نفسه، كثف جيش إسرائيل حملته العسكرية في غزة، مما أسفر عن مقتل ما لا يقل عن 85 شخصًا منذ الساعات الأولى من يوم الخميس. إضافة إلى ذلك، فإن قتل اثنين من الدبلوماسين الإسرائيلين يؤدي إلى زيادة مخاطر تصعيد النزاعات في الشرق الأوسط، مما يثبت صحة التوقعات الإيجابية على المدى القريب للسلعة كملاذ آمن.

الرسم البياني لزوج XAU/USD لمدة 4 ساعات

التوقعات الفنية

من منظور فني، التراجع المسائي من أعلى المستويات خلال أسبوعين يُظهر بعض المرونة فيما دون مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% للحركة الصاعدة من القاع الشهري المسجل خلال الأسبوع الماضي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرات على الرسوم البيانية لإطار الساعة/اليومية تصمد ضمن مناطق إيجابية، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة في أسعار الذهب يبقى نحو الاتجاه الصاعد. بعض الاستمرارية في عمليات الشراء  فوق أعلى المستويات المسائية، حول منطقة 3346 دولار، سوف تؤكد النظرة الصعودية وتسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD باستعادة حاجز منطقة 3400 دولار.

على الجانب الآخر، من المرجح أن يجد أي انخفاض ملموس فيما دون منطقة 3300 دولار بعض الدعم بالقرب من منطقة 3260-3258 دولار، والتي تتضمن مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% والمتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات. ينبغي أن تعمل هذه المنطقة الأخير بمثابة منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم، فقد يجعل ذلك أسعار الذهب عرضة لتسارع الانخفاض نحو مستويات تصحيح 50% حول منطقة 3232 دولار، في الطريق إلى حاجز منطقة 3200 دولار.