توقعات أسعار الذهب: بائعي زوج الذهب/الدولار XAU/USD يستعيدون السيطرة ويتطلعون إلى حركة مستدامة فيما دون منطقة 2300 دولار

تفتتح أسعار الذهب الأسبوع بشكل هبوطي وسط مزاج حذر وبيانات صينية متباينة.
يتماسك الدولار الأمريكي على مكاسب الأسبوع الماضي، مدعوماً من ارتداد عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
أسعار الذهب تستهدف مرة أخرى منطقة 2300 دولار ومنطقة 2277 دولار، مع ظهور تقاطع هبوطي وحالة هبوطية على مؤشر القوة النسبية RSI.

 

تعكس أسعار الذهب جزءًا من ارتفاع يوم الجمعة، بعد أن واجهت الرفض مرة أخرى فوق مستويات 2330 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين. تفشل أسعار الذهب في الاستفادة من التوقف المؤقت في ارتفاع الدولار الأمريكي، حيث ترتد عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد دوامة الهبوط التي شهدتها خلال الأسبوع الماضي.

 

أسعار الذهب تنتظر تصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed من أجل مزيد من الإشارات بشأن السياسة

 

تحملت عوائد سندات الخزانة الأمريكية العبء الأكبر من مزادات السندات الحكومية الأمريكية القوية وتوقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك، وعلى الرغم من عمليات البيع المكثفة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، سجلت أسعار الذهب خسارة أسبوعية، حيث ظل الدولار الأمريكي صامداً وسط حالة نفور من المخاطرة.

يوم الجمعة، شهدت أسعار الذهب ارتداداً، وذلك بفضل الانخفاض المستمر في عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتصاعد حالة عدم اليقين السياسي في منطقة اليورو، حيث تتجه فرنسا نحو الانتخابات المبكرة المقرر إجراؤها في 30 يونيو/حزيران. تجاهل متداولي الذهب الزيادة في بيانات توقعات التضخم من جامعة ميتشجان لشهر يونيو/حزيران وسط رسائل متباينة من صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

قالت رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند، لوريتا ميستر، يوم الجمعة، إنها ترغب في رؤية سلسلة أطول من بيانات التضخم الجيدة، وأشارت إلى أن الطريق نحو مستهدف التضخم البالغ 2.0٪ قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع. في الوقت نفسه، أشار رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو، أوستان جولسبي، إلى أنه "إذا واصلنا إحراز تقدم بشأن التضخم، وتمكنا من خفض معدلات الفائدة، فقد نتجنب الركود". وأضاف أنه "مع قيام الدول الأوروبية بتخفيض معدلات الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع الدولار".

خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، نيل كاشكاري، إن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف ينتظر حتى ديسمبر/كانون الأول من أجل خفض معدلات الفائدة، مضيفًا أن البنك المركزي في وضع جيد جدًا للحصول على مزيد من البيانات قبل اتخاذ أي قرارات.

التعليقات التي تميل نحو التشديد من جانب صانع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كاشكاري بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية الصينية غير المؤثرة تساهم في الانخفاض المتجدد في أسعار الذهب. انخفض مؤشر أسعار المنازل في الصين بنسبة 3.9٪ في مايو/أيار بينما انخفض الإنتاج الصناعي بأكثر من المتوقع. ارتفعت مبيعات التجزئة في الصين بنسبة 3.7% على أساس سنوي في نفس الفترة، مقارنة بزيادة متوقعة بنسبة 3.0%.

في وقت لاحق من اليوم، سوف يراقب المتداولون التطورات السياسية في منطقة اليورو، والتي قد يكون لها تأثير كبير على معنويات المخاطرة وحركة أسعار الدولار الأمريكي، مما يؤثر في نهاية المطاف على تحركات أسعار الذهب المقوم بالدولار الأمريكي. سوف يتم أيضًا فحص خطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشكل وثيق من أجل تحديد توقيت خفض معدلات الفائدة.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 62% لخفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول، بينما تبلغ الاحتمالية لشهر ديسمبر/كانون الأول 27%.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

لا تزال التوقعات الفنية على المدى القصير في أسعار الذهب لصالح البائعين، حيث لا يزال المعدن محصوراً داخل نطاق سعري، مع الحد من الارتفاع من قبل منطقة التقاء المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يومًا بالقرب من منطقة 2345 دولار. من ناحية أخرى، فإن الانخفاض يبدو محدوداً من قبل أدنى مستويات 3 مايو/أيار عند منطقة 2277 دولار.

يتمكن مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا من الصمود فيما دون مستويات 50، حيث يقع حاليًا بالقرب من مستويات 48.00.

بالإضافة إلى ذلك، كسر المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يومًا على أساس الإغلاق اليومي يوم الجمعة، مما يؤكد التقاطع الهبوطي.

تشير هذه المؤشرات الفنية إلى أن هناك مزيد من الانخفاضات لا تزال وشيكة في أسعار الذهب.

يظهر الدعم الفوري الآن عند حاجز منطقة 2300 دولار، والتي فيما دونها سوف يظهر أدنى مستويات 10 يونيو/حزيران عند منطقة 2287 دولار في المشهد.

سوف يؤدي الكسر المستدام إلى ما دون هذه المنطقة الأخيرة إلى إعادة اختبار أدنى مستويات 3 مايو/أيار عند منطقة 2277 دولار، حيث يستهدف البائعون الحاجز النفسي عند منطقة 2250 دولار.

بدلاً من ذلك، سوف يحتاج أي ارتداد في أسعار الذهب إلى القبول فوق دعم منطقة الالتقاء الرئيسية التي تحولت إلى منطقة مقاومة بالقرب من منطقة 2345 دولار، حيث تتقارب المتوسطات المتحركة البسيطة 21 يومًا و50 يومًا.

سوف يقوم مشتري الذهب بعد ذلك باستعراض عضلاتهم نحو أعلى مستويات 24 مايو/أيار عند منطقة 2364 دولار، في الطريق إلى أعلى مستويات 7 يونيو/حزيران عند منطقة 2388 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب
 

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.