توقعات أسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الدولار الأمريكي يتراجع بشدة قبيل قرار البنك المركزي الأوروبي

• أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية أن الولايات المتحدة أضافت 22000 وظيفة جديدة فقط في أغسطس.
• من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير، مع تقديم توقعات جديدة.
• تحول زوج يورو/دولار إلى الاتجاه الصعودي بشكل معتدل، متداولًا فوق قمة نطاقه الأخير.

أغلق زوج يورو/دولار للأسبوع الثالث على التوالي دون تغيير يذكر، على بعد بضع نقاط من حاجز 1.1700. بدأ سبتمبر بنبرة إيجابية، حيث بلغ ذروته يوم الاثنين عند 1.1736، لكنه انخفض بعد ذلك ليتقارب مع حاجز 1.1600. سجل الزوج قمة أسبوعية جديدة يوم الجمعة، حيث وصل إلى 1.1759 للمرة الأولى منذ أواخر يوليو. إن حقيقة أن الزوج يحتفظ بالقرب من الأخير تشير إلى ضعف إضافي في الدولار الأمريكي (USD) في المستقبل.

اضطراب في السندات الحكومية

لم يكن ارتفاع الدولار الأمريكي بسبب النفور من المخاطر له علاقة كبيرة بالولايات المتحدة (US) هذه المرة. فقد وضع الاضطراب في المملكة المتحدة (UK) الأسواق المالية في وضع دفاعي في بداية الأسبوع، حيث وصل عائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 30 عامًا إلى 5.680%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 1998، مما أثار صدى بين السندات الحكومية العالمية. كانت السندات البريطانية في عين العاصفة وسط مجموعة من العوامل المحلية. أدت التغييرات في صناديق التقاعد، والإنفاق الحكومي المفرط، والتكهنات بشأن الضرائب المحتملة المرتفعة إلى تفكيك هذه الأزمة الأخيرة. استقرت الأوضاع بسرعة، ووجه المشاركون في السوق أنظارهم إلى البيانات الأمريكية للحصول على الاتجاه.

توظيف ونمو أمريكي ضعيف

تحول التركيز إلى البيانات الأمريكية، مع التركيز بشكل خاص على البيانات المتعلقة بالتوظيف، قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.

أفادت الولايات المتحدة أن عدد الوظائف الشاغرة في آخر يوم عمل من يوليو بلغ 7.18 مليون، وفقًا لتقرير مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS). كانت القراءة أقل من 7.35 مليون (تم تعديلها من 7.43 مليون) التي تم تسجيلها في يونيو، وجاءت دون توقعات السوق البالغة 7.4 مليون. أيضًا، أظهر تقرير تخفيضات الوظائف لشهر أغسطس أن الموظفين في الولايات المتحدة أعلنوا عن 85,979 تخفيضًا في الوظائف في أغسطس، بزيادة قدرها 39% عن الرقم البالغ 62,075 الذي تم الإعلان عنه في يوليو، وهو أعلى قراءة شهرية منذ عام 2020.

جاء بعد ذلك تقرير تغيير التوظيف من ADP، والذي أظهر أن القطاع الخاص أضاف 54,000 وظيفة جديدة في نفس الشهر، وهو أسوأ بكثير من الرقم المعدل البالغ 106,000 من يوليو وأقل من 65,000 المتوقع. أخيرًا، ارتفعت مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 31 أغسطس إلى 237,000 من 229,000 السابقة، وهو أسوأ من 230,000 المتوقع.

في الوقت نفسه، سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمعهد إدارة التوريد (ISM) 48.7 في أغسطس، محسنًا من 48 الذي تم تسجيله في يوليو ولكنه أقل من المتوقع البالغ 49. أيضًا، سجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي لـ ISM لنفس الفترة 52، مرتفعًا من 50.1 في الشهر السابق. في كلا الحالتين، انخفضت مؤشرات التضخم بينما سجلت مؤشرات التوظيف تقدمًا متواضعًا.

كان لهذه الأرقام تأثير محدود على الدولار الأمريكي، لكنها أثرت عليه حيث أكدت الأرقام نوعًا ما على خفض سعر الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الشهر.

ثم جاء تقرير الوظائف غير الزراعية. انخفض الدولار الأمريكي يوم الجمعة، على خبر أن البلاد أنشأت 22000 وظيفة جديدة فقط في أغسطس، وهو أسوأ بكثير من 75,000 المتوقع. ارتفع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2% في يوليو، متماشيًا مع التوقعات، بينما ارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 62.3% من 62.2%. أخيرًا، انخفض التضخم السنوي للأجور، كما تم قياسه من خلال التغير في متوسط الأجر بالساعة، إلى 3.7% من 3.9%.

زاد الاهتمام المضاربي من الرهانات على تخفيضات الأسعار القادمة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، زادت احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر قليلاً، مع بعض المستثمرين الذين يراهنون على خفض بمقدار 50 نقطة أساس. كما زادت فرص التخفيض في أكتوبر وديسمبر بشكل حاد. بشكل عام، تُرى تخفيضات الأسعار الآن في الاجتماعات الثلاثة القادمة للاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام.

مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، تقدمت وول ستريت على آمال جديدة بشأن تخفيضات متعددة في الأسعار، بينما انخفض الدولار الأمريكي لنفس السبب.

بيانات مختلطة في أوروبا أثرت على اليورو

في الوقت نفسه، كان لليورو (EUR) حياة قليلة خاصة به. كانت الإصدارات الاقتصادية الكلية في الغالب ضعيفة، ولكن ليست مقلقة بشكل مفرط. أصدرت منطقة اليورو مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP)، الذي ارتفع أكثر من المتوقع في أغسطس، بزيادة قدرها 2.1% على أساس سنوي. كانت القراءة الأساسية السنوية عند 2.3%، مطابقة لقراءة يوليو ولكنها أعلى من المتوقع البالغ 2.2%. جاء مؤشر HICP الشهري عند 0.2%، مرتفعًا من 0% الذي تم تسجيله في يوليو. أيضًا، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو بمعدل سنوي قدره 0.2%، أعلى من 0.1% المتوقع ولكنه أقل من 0.6% الذي تم تسجيله في يونيو.

أخيرًا، انخفضت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو بنسبة 0.5% في يوليو، متراجعة من الزيادة البالغة 0.6% التي تم تسجيلها في يونيو وأقل من -0.2% المتوقع من قبل المشاركين في السوق. كانت الزيادة السنوية في مبيعات التجزئة 2.2%، أقل من 2.4% المتوقع و3.5% السابقة.

البنك المركزي الأوروبي سيبقي على موقفه

من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير. كما سيصدر المجلس الحاكم توقعات اقتصادية جديدة. من المحتمل أن يعترف البنك المركزي بأن المخاطر قد استمرت في التقلص بعد اتفاق التجارة بين الاتحاد الأوروبي (EU) والولايات المتحدة (US)، بينما من المحتمل أن تظل التعديلات على توقعات التضخم دون تغيير. في الغالب، سيتطلع المشاركون في السوق إلى تأكيد أن دورة التخفيف قد انتهت.

بخلاف البنك المركزي الأوروبي، ستتضمن أجندة الاقتصاد الكلي في هذه الأيام عددًا من الأرقام الأمريكية ذات الصلة. ستنشر البلاد بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس، والتي كانت آخر قراءة لها عند 3.1% على أساس سنوي. كما ستصدر بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو والتقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر سبتمبر.

أخيرًا، ستصدر ألمانيا التقدير النهائي لمؤشر HICP لشهر أغسطس.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار  

يظهر الرسم البياني الأسبوعي لزوج يورو/دولار أن المخاطر تميل نحو الاتجاه الصعودي، على الرغم من أن الزخم لا يزال محدودًا. يتطور الزوج بضع نقاط فوق أدنى مستوى له في أغسطس، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون مترددين. في الوقت نفسه، يستمر زوج يورو/دولار في الاحتفاظ جيدًا فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) الصعودي، حيث تؤدي الانخفاضات نحوها إلى ارتدادات حادة. في الوقت نفسه، تسجل المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 ارتفاعًا طفيفًا، بعيدًا عن المتوسط الأقصر. أخيرًا، ارتفعت المؤشرات الفنية بعد فترة من التماسك ضمن مستويات إيجابية، مفضلةً استئنافًا صعوديًا دون تأكيده.

يظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار أن المؤشرات الفنية تحولت إلى الأعلى، لكن مؤشر الزخم لا يزال عالقًا عند مستويات محايدة. في الوقت نفسه، يهدف مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الشمال عند حوالي 56، مما يعكس الارتفاع الأخير. في الوقت نفسه، قضى الزوج الأسبوع في التحليق حول المتوسط المتحرك البسيط 20 الثابت، الذي يوفر الآن دعمًا ديناميكيًا عند حوالي 1.1665. أخيرًا، فقد المتوسط المتحرك البسيط 100 قوته الصعودية ويقف ثابتًا عند حوالي 1.1525.

سيحتاج الزوج إلى الاستقرار بوضوح فوق منطقة 1.1740 الحالية لتمديد تقدمه نحو المقاومة التالية ذات الصلة عند 1.1830، وهي أعلى مستوى سنوي. تكشف المزيد من التقدم عن عتبة 1.1900. يأتي الدعم، من ناحية أخرى، عند 1.1665 المذكورة، في طريقه إلى منطقة 1.1590، تليها المتوسط المتحرك البسيط 20 الأسبوعي عند 1.1530.