توقعات أسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: عدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي والاضطرابات الجيوسياسية وراء فتور التداول

• سيكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل حاسمًا لاتجاه الدولار الأمريكي.
• سيكون التقدم الاقتصادي الأوروبي تحت المجهر في الأيام المقبلة.
• يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD زخمًا هبوطيًا بحدة، مع ظهور قيعان أدنى في الأفق.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أدنى مستوى له في يناير/كانون الثاني عند 1.1593، مغلقًا الأسبوع فوق الحاجز 1.1600 ببضع نقاط. دافع البائعون عن الاتجاه الصعودي عند مستوى 1.1700 للأسبوع الثاني على التوالي، على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي (USD) بشكل عام. عمومًا، كان هذا أسبوعًا مملًا من حيث حركة الأسعار، بغض النظر عن وفرة الأحداث السياسية والاقتصادية الكلية.

ترامب يضخم الضجيج الجيوسياسي

لم يتوقف رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب بعد استيلائه على فنزويلا قبل بضعة أسابيع. لم يواصل فقط حملته للاستيلاء على غرينلاند، بل أضاف إيران إلى قائمة الدول التي هو مستعد للتدخل فيها.

بدأت الاحتجاجات في الدولة الشرق أوسطية في نهاية ديسمبر/كانون الأول 2025، بعد أن انخفض الريال الإيراني إلى أدنى مستوياته القياسية. كان تدهور الاقتصاد المحلي هو المحفز الأول، لكنه تصاعد وانتشر كالنار في الهشيم في جميع أنحاء البلاد، ليصبح صراعًا ضخمًا ضد الحكومة الثيوقراطية. وقد أسفر رد الفعل العنيف الأخير عن ما يعتقده العالم بأنه آلاف الوفيات. هدد الرئيس الأمريكي ترامب بالتدخل العسكري، محذرًا من أنه إذا استمرت الحكومة في "قتل المتظاهرين السلميين بشكل عنيف"، فإن الولايات المتحدة "ستأتي لإنقاذهم." مع مرور الأيام، خفف ترامب من نبرته، قائلًا إن القتل يبدو أنه في طريقه إلى الانتهاء. ومع ذلك، أكدت البيت الأبيض أن "جميع الخيارات لا تزال مطروحة على الطاولة".

الاحتياطي الفيدرالي يحمل المفتاح

يأتي الضجيج السياسي أيضًا من الداخل: قدمت وزارة العدل الأمريكية (DoJ) استدعاءات للاحتياطي الفيدرالي (Fed) وهددت بتوجيه اتهام جنائي لرئيسه جيروم باول بسبب شهادته أمام الكونغرس بشأن تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي. في خطوة غير مسبوقة، رد باول بوضوح قائلاً إن مثل هذا التحقيق هو نتيجة رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع.

قال باول إنه يعتقد أن التحقيق قد فتح بسبب غضب دونالد ترامب من رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة على الرغم من الضغط العام المتكرر من الرئيس.

كان للاتهام تأثير سلبي نسبيًا على معنويات السوق. وهناك سبب لذلك: ستنتهي ولاية رئيس جيروم باول في مايو/أيار. من سيأتي بعده لا يزال لغزًا، حيث يستمر الرئيس ترامب في القول إنه سيعلن "قريبًا" عن خليفة باول، لكن ذلك "القريب" لم يصل بعد.

وبالتأكيد، فإن خليفة باول هو المفتاح لاتجاه الدولار الأمريكي المقبل. الاهتمام المضاربي محاصر حاليًا بعدم اليقين بشأن ما سيفعله البنك المركزي أو لا يفعله بعد. وقد لمح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر واحد في 2026 وعدم اتخاذ أي إجراء في الاجتماع الأول من العام. يحتفظ المستثمرون برهانات على الأقل على خفضين لأسعار الفائدة طوال العام، لكن لا يتوقعون أي إجراء في يناير/كانون الثاني.

ما إذا كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل سيتجه نحو التشدد أو التيسير لا يزال لغزًا. وطالما استمر هذا اللغز، ليس لدى المشاركين في السوق رهانات جديدة ليضعوها، مما يفسر جزئيًا الجمود الحالي عبر لوحة الفوركس.

بيانات غير مثيرة تضيف إلى التداول الممل

كانت إصدارات البيانات قصيرة جدًا من حيث الإثارة في الأيام القليلة الماضية. أبلغت الولايات المتحدة عن أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر التي جاءت متماشية إلى حد كبير مع توقعات السوق، ومع ذلك لا تزال تشير إلى أن ضغوط الأسعار لا تزال ثابتة. ارتفعت التضخم السنوي، مقاسًا بمؤشر أسعار المستهلك، بنسبة 2.7% في الاثني عشر شهرًا حتى ديسمبر/كانون الأول، بينما سجلت القراءة الأساسية 2.6%. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3%، مع تطابق القراءات الثلاثة مع أرقام نوفمبر/تشرين الثاني.

كما أصدرت الولايات المتحدة مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر، التي ارتفعت بنسبة 0.6%، محققة تحسنًا من -0.1% المعدلة في أكتوبر/تشرين الأول. ومع ذلك، جاءت مجموعة المراقبة في مبيعات التجزئة، الرقم الأساسي، عند 0.4%، حيث تراجعت من 0.6% السابقة.

أخيرًا، نشرت الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهري أكتوبر/تشرين الأول ونوفمبر/تشرين الثاني، حيث بلغ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي 3% على أساس سنوي.

لم تأتِ بيانات كثيرة من أوروبا يمكن أن تشكل اتجاه اليورو (EUR). نشرت ألمانيا التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP)، مؤكدة تقدمًا سنويًا بنسبة 2% في ديسمبر/كانون الأول، بينما ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.2% من -0.5% المعدل سابقًا.

تحسن مؤشر سينتكس لثقة المستثمرين Sentix في منطقة اليورو في يناير إلى -1.8 من -6.2 السابقة، بينما ارتفعت الإنتاج الصناعي في الكتلة بنسبة 0.7% على أساس شهري في نوفمبر.

ما التالي على الأجندة الاقتصادية

من الجانب الأوروبي، ستتضمن الأجندة الاقتصادية النهائية مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لمنطقة اليورو لشهر ديسمبر، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الألماني لنفس الشهر، واستطلاع ZEW الألماني حول المعنويات الاقتصادية، والتقدير الأولي لثقة المستهلك لشهر يناير/كانون الثاني في منطقة اليورو.

في هذه الأثناء، سيبدأ منتدى دافوس الاقتصادي يوم الاثنين، مع خطاب من رئيس البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد وغيرها من صناع السياسات من جميع أنحاء العالم.

ستكون الولايات المتحدة مشغولة يوم الخميس، مع الأرقام الأسبوعية المعتادة للبطالة، ومراجعة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهري أكتوبر ونوفمبر.

أخيرًا، يوم الجمعة، ستنشر ستاندرد آند بورز جلوبال التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر يناير/كانون الثاني.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

أظهر زوج يورو/دولار EUR/USD علامات قليلة على الحياة في الأيام القليلة الماضية، لكنه أغلق باللون الأحمر للأسبوع الثالث على التوالي. من وجهة نظر فنية، يميل الخطر نحو الاتجاه الهبوطي حيث يتداول الزوج في الرسم البياني اليومي دون المتوسطين المتحركين البسيطين 20 و100، بينما بالكاد يحتفظ فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 الصعودي. تحول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا إلى الانخفاض بينما لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، مما يشير إلى تراجع الزخم على المدى القريب ويوفر مقاومة ديناميكية عند 1.1708 و1.1665، على التوالي. في الوقت نفسه، لا تزال المؤشرات الفنية أدنى بكثير من خطوط الوسط، مع ارتداد متواضع في اليوم الأخير من الأسبوع، وهو ما لا يكفي للإشارة إلى تقدم قادم. يجب أن يفتح الاختراق دون المتوسط المتحرك البسيط 200 عند 1.1585 الباب لانزلاق ممتد، مع 1.1470، وهي منطقة دعم ثابتة قوية، في الأفق.

في الرسم البياني الأسبوعي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا، الذي استقر بالقرب من 1.1662، مما يحد من التقدم. لا تزال المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوع ترتفع أدنى من السعر الحالي، على الرغم من أن الزخم يتراجع. في هذه الأثناء، لا يزال مؤشر الزخم عالقًا حول خط الوسط، بينما يهدف مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الجنوب عند حوالي 52، مما يشير إلى قناعة اتجاهية محصورة. قد يعيد الإغلاق الأسبوعي فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا تأكيد التقدم، مع فرص أعلى لتمديد صعودي بمجرد أن يخترق الزوج قمة يناير عند 1.1765.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)