توقعات الذهب الأسبوعية: التصحيح من القمم القياسية يتعمق مع تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين

• شهد الذهب تصحيحًا حادًا بعد وصوله إلى قمة سعرية قياسية جديدة عند 3500 دولار.
• تسبب التفاؤل المتزايد بشأن خفض التصعيد في النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في فقدان المتداولين للاهتمام بالذهب.
• سوف يتم مراقبة بيانات التوظيف والنمو من الولايات المتحدة بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق.

بدأ سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بنبرة صعودية وسجل قمة قياسية جديدة عند 3500 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء قبل أن يشهد تصحيحًا عميقًا في النصف الثاني من الأسبوع. قد تؤثر التطورات الجديدة المتعلقة بالعلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإصدارات البيانات الاقتصادية الكلية الرئيسية من الولايات المتحدة على تقييم الذهب في المدى القريب.

الذهب يعكس اتجاهه بعد تحقيق قمة تاريخية

جمع الذهب زخمًا صعوديًا في بداية الأسبوع حيث هيمنت تدفقات الملاذ الآمن على الحركة في الأسواق المالية وسط مخاوف متزايدة بشأن فقدان البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لاستقلاله وغياب خفض التصعيد في النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين.

قال المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وفريقه يواصلون دراسة ما إذا كان إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خيارًا كما لم يكن من قبل. في الوقت نفسه، أفادت صحيفة فاينانشال تايمز في وقت مبكر من يوم الاثنين، نقلاً عن عدة أشخاص مطلعين على الأمر، أن الصناديق المدعومة من الدولة الصينية كانت تقطع الاستثمارات الجديدة في الأسهم الخاصة الأمريكية.

في وقت لاحق من اليوم، أعرب ترامب عن انتقاده لباول مرة أخرى، مما زاد من الضغط على الدولار الأمريكي (USD). زعم ترامب أنه لا يوجد تقريبًا تضخم في الولايات المتحدة واتهم باول بخفض أسعار الفائدة في أواخر 2024 لأسباب سياسية. مع تسارع عمليات بيع الدولار الأمريكي خلال ساعات التداول الآسيوية، ارتفع زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD إلى 3500 دولار.

مع تليين ترامب من حدة خطابه وذكره أنه ليس لديه نية لإقالة باول في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، انخفض الذهب بشكل حاد. كما أشار ترامب إلى أن المفاوضات التجارية مع الصين تسير "بشكل جيد جدًا". عادت تدفقات المخاطر إلى الأسواق، مما أدى إلى خسارة الذهب بأكثر من 1% في ذلك اليوم.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الأربعاء أن البيت الأبيض كان يفكر في خفض الرسوم الجمركية على السلع الصينية لتخفيف النزاع التجاري. في وقت لاحق من اليوم، اعترف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن مستويات الرسوم الحالية ليست مستدامة سواء للصين أو الولايات المتحدة، مضيفًا أنه لن يتفاجأ إذا تم تخفيضها بطريقة متبادلة. واصل الذهب تصحيحه في منتصف الأسبوع مع تحسن مزاج السوق وانخفض بنسبة 2.7% على أساس يومي.

على الرغم من أن الذهب ارتفع يوم الخميس، إلا أنه فشل في الحفاظ على زخم الصعود. أخبر ترامب الصحفيين في وقت متأخر من يوم الخميس أن اجتماعًا مع المسؤولين الصينيين قد تم في وقت سابق من اليوم. علاوة على ذلك، أفادت بلومبرج أن الصين تفكر في تعليق رسومها الجمركية بنسبة 125% على بعض الواردات الأمريكية، بما في ذلك المعدات الطبية، بالإضافة إلى تأجير الطائرات. تعرض زوج الذهب/الدولار XAU/USD لضغوط هبوطية متجددة وانخفض إلى ما دون 3300 دولار يوم الجمعة.

المستثمرون في الذهب يحولون انتباههم إلى إصدارات البيانات الأمريكية

سوف ينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) تقديره الأول لنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول. تتوقع الأسواق أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 0.4%، وهو معدل أبطأ بكثير مقارنةً بالتوسع الذي تم تسجيله بنسبة 2.4% في الربع الأخير من 2024.

يمكن أن يؤدي تقرير الناتج المحلي الإجمالي السلبي إلى تسريع عمليات بيع الدولار الأمريكي مع رد فعل فوري وارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ترى الأسواق أنه لا توجد احتمالية لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مايو/أيار، بينما ترى احتمالًا يقارب 40% لعدم تغيير السياسة في يونيو/حزيران. يمكن أن تغذي بيانات النمو المخيبة للآمال التوقعات لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو. من ناحية أخرى، قد يستفيد الدولار الأمريكي من قراءة بنسبة 1% أو أعلى، مما يجبر الزوج على الانخفاض.

يوم الجمعة، سوف يقوم المستثمرون بتدقيق تقرير التوظيف لشهر أبريل/نيسان من الولايات المتحدة. لقد أعرب صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم بشأن آفاق سوق العمل. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري في وقت متأخر من يوم الخميس إنه قلق من أن الشركات قد تبدأ في تسريح العمال بسبب عدم اليقين الناجم عن الاحتكاكات التجارية. وبالمثل، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر لبلومبرج إنه لن يتفاجأ إذا شهد المزيد من عمليات التسريح وارتفاع معدل البطالة. قال والر: "أسهل مكان لتعويض تكاليف الرسوم الجمركية هو من خلال تقليص الرواتب".

لذا، فإن مفاجأة سلبية كبيرة في بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، مع قراءة عند أو أقل من 100 ألف وظيفة، قد تضع ضغطًا إضافيًا على الدولار الأمريكي وتساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الارتفاع قبل عطلة نهاية الأسبوع. من ناحية أخرى، قد يؤدي انخفاض معدل البطالة، جنبًا إلى جنب مع بيانات الوظائف غير الزراعية القوية والتي تتجاوز 200 ألف، إلى جعل الأسواق تشكك في خفض معدلات الفائدة في يونيو وسحب الزوج للأسفل.

سوف يقوم المشاركون في السوق أيضًا بتقييم التطورات الجديدة المتعلقة بالنزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. في حالة اتخاذ أي من الجانبين خطوة للوراء وقرر إما تعليق أو خفض الرسوم الجمركية، قد يواجه الذهب صعوبة في العثور على طلب كملاذ آمن.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التحليل الفني للذهب

عاد الذهب إلى داخل قناة الانحدار الصاعدة التي استمرت لأربعة أشهر، وانخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون 70، مما يشير إلى أن الانخفاض الأخير كان تصحيحًا فنيًا بدلاً من بداية انعكاس في الاتجاه.

يتماشى مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من ديسمبر/كانون الأول إلى أبريل/نيسان كمنطقة محورية عند 3290 دولار. إذا أكد الذهب هذا المستوى كمقاومة، فقد يتخذ البائعون الفنيون إجراءات. في هذا السيناريو، يمكن رؤية نقطة المنتصف للقناة الصاعدة كمستوى دعم التالي عند 3250 دولار قبل 3155 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) و3120 دولار (الحد الأدنى للقناة الصاعدة).

بالنظر إلى الاتجاه الصاعد، يمكن رؤية المقاومة الأولى عند 3370 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة) قبل 3400 دولار (مستوى دائري) و3500 دولار (قمة قياسية).