توقعات الذهب الأسبوعية: المشترون يترددون مع تحول التركيز إلى البيانات الأمريكية الرئيسية ومفاوضات التجارة

• شهد الذهب تصحيحًا حادًا بعد تسجيله قمة قياسية جديدة عند 3500 دولار.
• تسبب التفاؤل المتزايد بشأن خفض التصعيد في النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين في فقدان المتداولين الاهتمام بالذهب.
• سوف يتم مراقبة بيانات التوظيف والنمو من الولايات المتحدة بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق.

بدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع بوتيرة صعودية وسجل قمة قياسية جديدة عند 3500 دولار في الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء قبل أن يشهد تصحيحًا عميقًا في النصف الثاني من الأسبوع. قد تؤثر التطورات الجديدة المتعلقة بالعلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإصدارات البيانات الاقتصادية الكلية الرئيسية من الولايات المتحدة على تقييم الذهب في المدى القريب.

الذهب يعكس اتجاهه بعد تسجيله أعلى مستوى تاريخي جديد

اكتسب الذهب زخمًا صعوديًا لبدء الأسبوع حيث هيمنت تدفقات الملاذ الآمن على الحركة في الأسواق المالية وسط مخاوف متزايدة بشأن فقدان البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لاستقلاله وغياب خفض التصعيد في النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين.

قال المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وفريقه يواصلون دراسة ما إذا كان إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خيارًا كما لم يكن من قبل. في الوقت نفسه، أفادت صحيفة فاينانشال تايمز في وقت مبكر من يوم الاثنين، نقلاً عن عدة أشخاص مطلعين على الأمر، أن الصناديق المدعومة من الدولة الصينية كانت تقطع الاستثمارات الجديدة في الأسهم الخاصة الأمريكية.

في وقت لاحق من اليوم، أعرب ترامب عن انتقاده لباول مرة أخرى، مما زاد من الضغط على الدولار الأمريكي (USD). زعم ترامب أنه لا يوجد تقريبًا تضخم في الولايات المتحدة واتهم باول بخفض أسعار الفائدة في أواخر 2024 لأسباب سياسية. مع تسارع عمليات بيع الدولار الأمريكي خلال ساعات التداول الآسيوية، ارتفع XAU/USD إلى 3500 دولار.

مع تليين ترامب لخطابه وذكره أنه ليس لديه نية لإقالة باول في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، انخفض الذهب بشكل حاد. كما أشار ترامب إلى أن المفاوضات التجارية مع الصين تسير "بشكل جيد جدًا". عادت تدفقات المخاطر إلى الأسواق، مما أدى إلى خسارة الذهب بأكثر من 1% في ذلك اليوم.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الأربعاء أن البيت الأبيض كان يفكر في خفض الرسوم الجمركية على السلع الصينية لتخفيف النزاع التجاري. في وقت لاحق من اليوم، اعترف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن مستويات الرسوم الحالية ليست مستدامة سواء للصين أو الولايات المتحدة، مضيفًا أنه لن يتفاجأ إذا تم خفضها بطريقة متبادلة. واصل الذهب تصحيحه في منتصف الأسبوع مع تحسن مزاج السوق وانخفض بنسبة 2.7% على أساس يومي.

على الرغم من أن الذهب ارتفع يوم الخميس، إلا أنه فشل في الحفاظ على زخم الصعود. أخبر ترامب الصحفيين في وقت متأخر من يوم الخميس أن اجتماعًا مع المسؤولين الصينيين قد تم في وقت سابق من اليوم. علاوة على ذلك، أفادت بلومبرغ أن الصين تفكر في تعليق رسومها الجمركية بنسبة 125% على بعض الواردات الأمريكية، بما في ذلك المعدات الطبية، بالإضافة إلى تأجير الطائرات. تعرض XAU/USD لضغوط هبوطية متجددة وانخفض إلى ما دون 3300 دولار يوم الجمعة.

المستثمرون في الذهب يحولون انتباههم إلى إصدارات البيانات الأمريكية

سوف ينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) تقديره الأول لنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول. تتوقع الأسواق أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 0.4%، وهو معدل أبطأ بكثير مقارنةً بالنمو البالغ 2.4% الذي تم تسجيله في الربع الأخير من 2024.

يمكن أن يؤدي تقرير الناتج المحلي الإجمالي السلبي إلى تسريع عمليات بيع الدولار الأمريكي مع رد فعل فوري وزيادة XAU/USD. وفقًا لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق أنه لا توجد فرصة تقريبًا لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مايو، بينما ترى احتمالًا يقارب 40% لثبات السياسة في يونيو. يمكن أن تغذي بيانات النمو المخيبة للآمال التوقعات لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو. من ناحية أخرى، قد يستفيد الدولار الأمريكي من قراءة تبلغ 1% أو أكثر، مما يجبر الزوج على الانخفاض.

في يوم الجمعة، سوف يقوم المستثمرون بتدقيق تقرير التوظيف لشهر أبريل من الولايات المتحدة. لقد أعرب صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم بشأن آفاق سوق العمل. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري في وقت متأخر من يوم الخميس إنه قلق من أن الشركات قد تبدأ في تسريح العمال بسبب عدم اليقين الناجم عن الاحتكاكات التجارية. وبالمثل، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير لبلومبرغ إنه لن يتفاجأ برؤية المزيد من عمليات التسريح وارتفاع معدل البطالة. "أسهل مكان لتعويض تكاليف الرسوم الجمركية هو من خلال تقليص الرواتب"، أشار والير.

لذا، فإن مفاجأة سلبية كبيرة في بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، مع قراءة عند أو أقل من 100,000، يمكن أن تضيف ضغطًا إضافيًا على الدولار الأمريكي وتساعد XAU/USD على الارتفاع مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. من ناحية أخرى، قد يؤدي انخفاض معدل البطالة، جنبًا إلى جنب مع رقم NFP قوي يتجاوز 200,000، إلى جعل الأسواق تشكك في خفض سعر الفائدة في يونيو وسحب الزوج للأسفل.

سوف يقوم المشاركون في السوق أيضًا بتقييم التطورات الجديدة المتعلقة بالنزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. في حالة اتخاذ أي من الجانبين خطوة للوراء وقرر إما تعليق أو خفض الرسوم الجمركية، قد يواجه الذهب صعوبة في العثور على الطلب كملاذ آمن.

التحليل الفني للذهب

عاد الذهب إلى داخل قناة الانحدار الصاعدة التي استمرت لأربعة أشهر، وانخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون 70، مما يشير إلى أن الانخفاض الأخير كان تصحيحًا فنيًا بدلاً من بداية انعكاس الاتجاه.

يتماشى مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد من ديسمبر إلى أبريل كمنطقة محورية عند 3290 دولار. إذا أكد الذهب هذا المستوى كمقاومة، قد يتخذ البائعون الفنيون إجراءات. في هذا السيناريو، يمكن رؤية نقطة المنتصف للقناة الصاعدة كمستوى دعم التالي عند 3250 دولار قبل 3155 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%) و3120 دولار (الحد الأدنى للقناة الصاعدة).

بالنظر إلى الاتجاه الصاعد، يمكن رؤية أول مقاومة عند 3370 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة) قبل 3400 دولار (مستوى دائري) و3500 دولار (قمة قياسية).