توقعات الذهب الأسبوعية: رهانات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية تدعم الزخم الصعودي

• حقق الذهب أسبوعه الثاني على التوالي من المكاسب، ليصل إلى قمم قياسية.
• قد يؤدي المزيد من الزخم الصعودي إلى إثارة رهانات على اختبار 5000 دولار في أي وقت قريب.
• استمرت رهانات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والتوترات الجيوسياسية في دعم المعدن النفيس.

امتد أداء الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الإيجابي هذا الأسبوع، حيث سجل في بعض الأوقات قممًا تاريخية أعلى بقليل من حاجز 4640 دولار للأونصة. منذ ذلك الحين، يبدو أن المعدن الأصفر قد دخل في مزاج تصحيحي، محاولًا في الوقت نفسه بعض التماسك في الطرف العلوي من النطاق.

استمر الارتفاع في المعدن النفيس مدعومًا، أولاً، بارتفاع التوقعات بشأن تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في الأشهر المقبلة، وثانيًا، بالمخاوف الجيوسياسية المستمرة التي تنبع أساسًا من الشرق الأوسط (إيران، إسرائيل، والولايات المتحدة)، بينما يضيف الصراع بين روسيا وأوكرانيا إلى الأمر.

بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الأداء القوي للمعدن منذ بداية العام قد تجاهل الانتعاش المستمر للدولار الأمريكي (USD)، على الرغم من أن موضوع النطاق في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قد عزز الارتفاع الملحوظ.

التالي في الأفق… 5000 دولار؟

من الجدير بالذكر أن الارتفاع المثير للإعجاب الحالي قد شهد تراجع المعدن الأصفر فقط في خمسة أشهر منذ عام 2024، بعد ما يقرب من أربع سنوات من مرحلة التماسك.

مفضلًا آفاق الذهب الإيجابية، يواصل المستثمرون الرهان على مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة، وهو رأي تم تعزيزه من خلال أحدث أرقام التضخم الأمريكية، التي أظهرت أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) قد تباطأ أكثر في ديسمبر/كانون الأول على الرغم من أنه لا يزال يتجاوز الهدف البالغ 2% للبنك المركزي.

كما يلعب العامل الجيوسياسي السائد دورًا رئيسيًا في الاتجاه الصعودي الملحوظ. في الواقع، بالإضافة إلى الصراع بين روسيا وأوكرانيا، ظهرت مخاوف متزايدة في الشرق الأوسط بعد الاحتجاجات الضخمة في إيران التي تزامنت مع رد فعل عنيف من القوات العسكرية (وغير العسكرية) المحلية، مما أثار في الوقت نفسه جولة أخرى من التدخل العسكري المحتمل من الولايات المتحدة.

بينما تتعلق أزمة الولايات المتحدة وفنزويلا في أوائل يناير/كانون الثاني تقريبًا فقط بمجال النفط الخام، فإنها تضيف أيضًا إلى تدهور الخريطة الجيوسياسية عبر الكوكب.

ماذا عن السياسة؟

تبع التراجع الأخير في الدولار الأمريكي تقارير تفيد بأن وزارة العدل قد تسعى إلى توجيه اتهامات لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بسبب التعليقات التي أدلى بها أمام الكونغرس حول تجاوزات التكاليف المرتبطة بمشروع تجديد في مقر الاحتياطي الفيدرالي.

وصف باول هذه الخطوة بأنها ذريعة للحصول على نفوذ على قرارات أسعار الفائدة، وهو ما دفعه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشكل علني، وقد أعادت هذه الحلقة إشعال المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما أثر على الثقة في الدولار الأمريكي.

لا يعني وجود رئيس احتياطي فيدرالي أكثر تيسيرًا بالضرورة أن اللجنة ستكون ميالة تلقائيًا لخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، قد يميل ذلك إلى تغيير تصورات السوق نحو احتمال خفض أسعار الفائدة في المستقبل، مما من شأنه أن يؤثر على الدولار الأمريكي ويدعم المعنويات حول المعدن الذي لا يقدم عوائد.

التوقعات الفنية للذهب

قد يدفع استمرار الارتفاع الذهب لتحدي أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4643 دولار (14 يناير/كانون الثاني)، قبل امتداد فيبوناتشي للاتجاه الصعودي من مايو/أيار 2025 إلى أكتوبر/تشرين الأول 2025 عند 4723 دولار.

على الجانب السلبي، يظهر الدعم الفوري عند القاع الأسبوعي عند 4274 دولار (31 ديسمبر/كانون الأول)، وهي منطقة مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط 55 يومًا عند 4259 دولار. أدنى من هنا يقع القاع في ديسمبر عند 4163 دولار (2 ديسمبر)، قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم المؤقت عند 4071 دولار.

بالحديث عن الزخم، يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو منطقة 64، على الرغم من أنه لا يزال يشير إلى أن المزيد من الارتفاع لا يزال ممكنًا. بالإضافة إلى ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 30 إلى وجود اتجاه قوي.