توقعات الذهب الأسبوعية: العوامل الجيوسياسية وبيانات التضخم الأمريكية ستحفز الحركة الاتجاهية التالية

• دخل الذهب مرحلة من التماسك بعد الارتفاع الذي شهدناه في بداية الأسبوع. 
• انخفضت نسبة الذهب إلى الفضة إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2013.
• يمكن أن تؤثر بيانات التضخم الأمريكية والعوامل الجيوسياسية على أسعار الذهب على المدى القصير. 

بعد أن فقد أكثر من 4% في الأسبوع الأخير من العام، اكتسب الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) زخمًا صعوديًا مع تطبيع ظروف التداول. على الرغم من أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD دخلت مرحلة من التماسك بعد الارتفاع الذي شهدناه في وقت سابق من الأسبوع، إلا أنه تمكن من تسجيل مكاسب أسبوعية. يمكن أن تدفع بيانات التضخم لشهر ديسمبر/كانون الأول من الولايات المتحدة والعوامل الجيوسياسية حركة الذهب على المدى القصير. 

الذهب يرتد بعد نهاية هبوطية لعام 2025

سجل الذهب خسائر كبيرة بين عطلة عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة. في غياب المحركات الأساسية، يبدو أن جني الأرباح هو الذي أثار هذه الحركة، والتي تفاقمت بسبب أحجام التداول الضعيفة. 

مع بدء تطبيع ظروف السوق، اكتسب زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخمًا وارتفع بأكثر من 2.5% يوم الاثنين. بالإضافة إلى ذلك، سمحت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة على خلفية أخبار دخول الجيش الأمريكي إلى فنزويلا واعتقال الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو وزوجته خلال عطلة نهاية الأسبوع، للذهب بالاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن. بعد أن وسعت ارتفاعها وكسبت 1% أخرى يوم الثلاثاء، تسببت قوة الدولار الأمريكي (USD) المتجددة وقرار مجموعة CME برفع الهوامش على عقود الذهب والفضة في فقدان زوج الذهب/الدولار XAU/USD لزخمه.

أظهرت البيانات التي نشرتها المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء أن الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفعت بمقدار 41 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول بعد الانخفاض البالغ 29 ألفًا المسجل في نوفمبر/تشرين الثاني. في ملاحظة إيجابية أخرى، أفاد معهد إدارة التوريد (ISM) أن مؤشر مديري المشتريات للخدمات (PMI) تحسن إلى 54.4 في ديسمبر من 52.6 في نوفمبر. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر التوظيف في مسح مؤشر مديري المشتريات إلى منطقة التوسع فوق 50 لأول مرة منذ يونيو/حزيران. مع هذه البيانات التي تطمئن على تثبيت سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في يناير/كانون الثاني، انخفض الذهب في منتصف الأسبوع قبل أن يدخل مرحلة من التماسك.

في هذه الأثناء، أعلنت الصين عن ضوابط تصدير على الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD). مع هذا التطور، ارتفعت أسعار الفضة بشكل حاد في بداية الأسبوع، مكتسبة أكثر من 10% في غضون يومين. 

وفي هذا السياق، قال مايك مهاري، المساهم في FXStreet ومحلل السوق في Money Metals Exchange: "تحتل الصين المرتبة الثانية في إنتاج الفضة العالمية، لكن الصينيين يهيمنون على سوق الفضة من خلال قدرتهم الكبيرة على التكرير. تتحكم البلاد في 60 إلى 70 في المئة من إمدادات الفضة المكررة في العالم." على الرغم من أن زيادة هوامش CME تسببت في تصحيح حاد لزوج الفضة/الدولار XAG/USD، إلا أن نسبة الذهب إلى الفضة، التي تمثل عدد أونصات الفضة المطلوبة لشراء أونصة واحدة من الذهب، انخفضت بنحو 4% خلال الأسبوع. عند حوالي 57، تجلس نسبة الذهب إلى الفضة حاليًا عند أدنى مستوى لها منذ أغسطس/آب 2013. 

يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 50 ألفًا في ديسمبر، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 60 ألفًا. في ملاحظة إيجابية، انخفض معدل البطالة إلى 4.4% من 4.6% في نوفمبر. كانت ردود فعل السوق على بيانات التوظيف قصيرة الأمد وظل الذهب في النصف العلوي من نطاقه الأسبوعي قبل عطلة نهاية الأسبوع.

يتعين على متداولي الذهب التركيز على العوامل الجيوسياسية وبيانات التضخم الأمريكية

ستكون الأجندة الاقتصادية خفيفة نسبيًا من حيث إصدارات البيانات. يوم الثلاثاء، سيصدر مكتب إحصاءات العمل (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر/كانون الأول. كما ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر/تشرين الثاني، والتي من المحتمل أن يتم تجاهلها إلى حد كبير من قبل المشاركين في السوق.

من غير المرجح أن تؤثر بيانات التضخم لشهر ديسمبر على قرار الاحتياطي الفيدرالي في يناير بشكل كبير، ولكن أي مفاجأة كبيرة، خاصة في قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسية الشهرية، يمكن أن تحفز رد فعل في السوق. قراءة بنسبة 0.3% أو أعلى قد تعيد إحياء المخاوف بشأن استمرار التضخم الثابت وتعزز الدولار الأمريكي في المدى القريب. على العكس، فإن قراءة أقل من 0.2% قد يكون لها تأثير عكسي على أداء العملة وتساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الارتفاع.

سيبقي المستثمرون أعينهم على الأخبار الجيوسياسية طوال الأسبوع. يخطط وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو للاجتماع مع مسؤولين من الدنمارك وغرينلاند. في مقابلة مع صحيفة نيويورك تايمز، أعاد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التأكيد على نواياه في السيطرة على غرينلاند. قال ترامب للصحيفة: "الملكية مهمة جدًا، لأنني أشعر أن ذلك ضروري نفسيًا للنجاح. أعتقد أن الملكية تمنحك شيئًا لا يمكنك الحصول عليه من مجرد توقيع وثيقة."

من الصعب القول ما سيكون التطور التالي في هذه المسألة، ولكن تصعيد التوترات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة قد يدفع المستثمرين للبحث عن ملاذ. في هذا السيناريو، قد يكتسب الذهب قوة. 

قد تؤثر الاضطرابات في إيران التي يقودها المتظاهرون المناهضون للحكومة في جميع أنحاء البلاد، بما في ذلك في العاصمة طهران، على مزاج المخاطر في المستقبل القريب أيضًا. قال الرئيس الأمريكي ترامب إن الولايات المتحدة قد تتخذ إجراءات عسكرية ضد إيران في حال استخدمت السلطات القوة القاتلة ضد المحتجين. ردًا على ذلك، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي: "أمريكا وإسرائيل اختبرتا هجومهما على إيران، وقد واجه هذا الهجوم والاستراتيجية فشلاً شديدًا. إذا كرروا ذلك، سيواجهون نفس النتائج." وأضاف أنهم لا يرغبون في الحرب لكنهم مستعدون لها. قد يسمح الصراع المتصاعد في إيران وتورط الولايات المتحدة النشط للذهب بالاستمرار في الاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن.

التحليل الفني للذهب

تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا. يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 60 ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بشكل جيد فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA).

على الجانب الصاعد، يتماشى مستوى 4500 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) كمستوى مقاومة فوري قبل 4550 دولار (قمة قياسية) و4600 دولار (مستوى دائري، الحد العلوي لقناة الميل الصاعد). 

في حالة انخفاض الذهب دون منطقة 4400-4390 دولار (مستوى ثابت، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا)، فقد يلتقي بالدعم التالي عند 4360 دولار (الحد السفلي للقناة الصاعدة). إذا فشل هذا المستوى وبدأ زوج الذهب/الدولار XAU/USD في استخدامه كمقاومة، فقد يتخذ البائعون الفنيون إجراءات ويؤدي ذلك إلى انخفاض ممتد. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، الموجود حاليًا عند 4230 دولار، كمستوى الدعم التالي.